Пастки високого прибутку від коротких продажів акцій: чому розумні гроші чекають на падіння?

Акції на короткий продаж звучать дуже привабливо — коли ціна акцій падає, можна заробити, що повністю суперечить логіці більшості трейдерів. Але саме тому люди, які заробляють великі гроші на ринку, зазвичай володіють цим навиком. Проте, короткий продаж акцій не такий простий, як купівля, і за ним ховаються механізми та ризики, які потрібно розуміти.

Суть короткого продажу: позичити і продати, купити назад за низькою ціною

Основна логіка короткого продажу акцій дуже проста: спочатку продаєш, потім купуєш, отримуючи прибуток на різниці цін. Коли ти припускаєш, що певна акція впаде, потрібно спершу позичити цю акцію у брокера, одразу її продати, а коли ціна знизиться — купити назад і повернути брокеру. Різниця між цими цінами і є твоїм прибутком.

Наприклад, у торгівлі золотом ти відкриваєш коротку позицію на рівні 2000 доларів (продаєш), а потім ціна золота падає до 1873 доларів. Закриваючи позицію тут, ти отримуєш прибуток у 127 доларів. Якщо обсяг твоєї позиції великий, прибуток множиться.

Але короткий продаж має один смертельний недолік: ризик безмежний, а прибуток обмежений. Ціна може впасти до 0, але зростання не має верхньої межі. Саме тому багато трейдерів, які заробляли на коротких продажах, у кінці кінців втрачали все через помилкові рішення.

Необхідні умови для короткого продажу

Тайванський ринок акцій та короткі позиції через кредитне кредитування

Якщо хочеш здійснювати короткий продаж акцій у Тайвані, потрібно відкрити рахунок для торгівлі акціями з кредитним кредитуванням. Це відрізняється від звичайного готівкового рахунку — кредитний рахунок дозволяє позичати гроші або акції у брокера для торгівлі.

Умови відкриття включають:

• Вік від 20 років і громадянство
• Лише статус податкового резидента Китайської Республіки
• Рахунок відкритий понад три місяці
• За останній рік було здійснено щонайменше 10 угод

Зверніть увагу, що найбільша проблема при короткому продажі через кредит — це відсутність доступних акцій для позичання. Популярні акції особливо важко позичити, і навіть при правильних прогнозах можливі втрати через відсутність доступу до потрібних цінних паперів.

Ф’ючерси та контракти на різницю — більш гнучкий вибір

Порівняно з кредитним кредитуванням, ф’ючерси мають вбудований важіль і дозволяють торгувати як у довгу, так і у коротку сторону. Але у них є терміни погашення, і тривале коротке позиціонування вимагає постійного перенесення контрактів, що додає витрат. Також не всі акції мають відповідні ф’ючерсні контракти.

Контракти на різницю (CFD) усувають багато обмежень. Вони підтримують двонапрямну торгівлю, не мають комісій і термінів погашення. На міжнародних ринках CFD стали популярним інструментом для професійних трейдерів. Відкрити рахунок можна, якщо вам вже 18 років і ви пройшли KYC-процедуру, мінімальний депозит — всього 50 доларів.

Методи виявлення можливостей для короткого продажу

Шукати активи з чіткими негативними факторами

Щоб короткий продаж був успішним, потрібно мати підстави — ціновий спад має бути обґрунтованим. На макроекономічному рівні слід стежити за змінами в політиці центральних банків, погіршенням економічних даних, геополітичними ризиками тощо. Наприклад, якщо країна готується підвищити ставку, її валюта може зміцнитися, а інші — зазнати тиску; або певна галузь переживає циклічний спад, і ціни на її акції тривалий час будуть тиснути.

Через хорошу ліквідність і багатство деривативів американський ринок є найкращим для коротких продажів. Класичний приклад — акції сталеливарної компанії NYSE:X — через уповільнення економіки США і зниження попиту на сталь, ціна з 47.64 долара у лютому 2018 року впала до 4.54 долара у березні 2021 року, знизившись більш ніж на 90%. У такій явній тенденції падіння, якщо ти входиш у ринок на високих рівнях, можеш отримати прибуток.

Вибирати справді варті короткого продажу акції

Не всі зниження варто використовувати для короткого продажу. Головне — оцінити ступінь відхилення поточної ціни від внутрішньої вартості.

Зверніть увагу на ці сигнали:

• Постійне зниження доходів компанії або навіть збитки — фундаментальні показники руйнуються
• Акції з ознаками перекупленості — можливо, інституційні інвестори вже виходять з позицій
• Галузь вже зазнала значного зростання і переоцінена, ризик вершини ринку високий

Найкращі об’єкти для короткого продажу — слабкі акції, що знаходяться на високих рівнях або на рівнях опору — потенціал до падіння великий, а ризик зростання — малий. Навпаки, короткий продаж на дні ринку може принести прибуток, але ризики дуже високі, оскільки простір для відскоку необмежений.

Основні принципи виконання короткого продажу

Очікувати високих цін перед входом

Тут “висока ціна” — не абсолютна, а відносна до майбутньої вартості. Вибір моменту для короткого продажу дуже важливий — або на початку зміни тренду, або при явних проривах рівнів опору на технічному аналізі.

Наприклад, з 2021 року й до сьогодні японська ієна демонструє одностороннє падіння — цей тренд дуже очевидний. Але потрібно пам’ятати, що якщо Банк Японії змінить політику або логіка зростання ієни зміниться, продовжувати короткий продаж стане контртрендовим і ризики зростуть.

Короткострокове мислення — обов’язкове

Короткі продажі зазвичай — це короткострокові операції, особливо коли мікро-учасники ринку закривають позиції за кілька годин або навіть хвилин. Це дозволяє швидко зафіксувати прибуток і уникнути ризиків, пов’язаних із нічним утриманням позиції.

Обов’язково встановлювати стоп-лосс

Ризик безмежний через необхідність протистояти ринковій невизначеності. Кожна коротка позиція має мати чітко визначену точку стоп-лосс — це основа управління ризиками. Професійний трейдер навіть у разі 100 невдалих угод не дозволить одній помилці знищити весь рахунок.

Обережне розподілення капіталу

Шанси на успіх у коротких продажах зазвичай нижчі, ніж у довгих, і можливості для входу — рідше. Тому коли з’являється справді високовірогідна можливість, потрібно мати достатньо ресурсів. Це означає, що потрібно контролювати витрати і не витрачати гроші на малоймовірні сценарії, а залишати достатньо капіталу для справді перспективних коротких позицій.

Практичні рекомендації

Незалежно від того, чи використовуєте ви кредитне кредитування, ф’ючерси або CFD для короткого продажу акцій, головне — правильний напрямок, контроль ризиків і вміння виходити з позиції.

Багато новачків при короткому продажі схильні переоцінювати свої можливості. Ринок наповнений чорними лебедями, і навіть найрозумніші трейдери можуть помилитися у своїх прогнозах. Тому передусім важливо залишатися скромним у ставленні до ризиків і не прагнути до максимальної прибутковості.

Остаточна порада — не намагайтеся короткий продаж без достатніх знань і впевненості. Короткий продаж дійсно може принести гроші під час падіння ринку, але ці гроші належать лише тим, хто справді розуміє ризики і має повну торгову систему. Вірний шлях — зберігати стабільність, зберігати капітал і довгостроково отримувати прибуток.