Аналіз перспектив інвестицій у золото 2025 року: чи буде зростання чи падіння цін на золото у майбутньому?

У 2024–2025 роках світова економіка переживає турбулентність, і золото знову стає об’єктом уваги ринку. Після досягнення історичного максимуму в 4 400 доларів за унцію у жовтні, ціна на золото зазнала корекції, але інтерес до ринку залишається високим. Багато інвесторів замислюються над одним питанням: Чи підходить зараз час для входу? Як правильно прогнозувати подальший рух цін на золото?

Чому у 2025 році очікується стрімке зростання цін на золото?

За останні два роки ціна на золото демонструє сильний стрибок, у жовтні цього року вона вже перевищила 4 300 доларів, встановивши новий історичний максимум. За даними Reuters, зростання цін на золото у 2024–2025 роках досягло рівня, який є найвищим за останні 30 років, перевищуючи 31% у 2007 році та 29% у 2010 році.

За цим зростанням стоять три основні рушійні сили:

Політична невизначеність викликає попит на захист

Часті нові тарифні політики безпосередньо підвищують ризикові очікування на ринку. Історично подібні політичні шоки (наприклад, торговельна війна між США та Китаєм у 2018 році) зазвичай спричиняють короткострокове зростання цін на золото на 5–10%. Коли інвестори занепокоєні економічним прогнозом, привабливість золота як традиційного активу-укриття значно зростає.

Перезавантаження цінової політики щодо доходності та ставок США

Рішення ФРС щодо зниження ставок і очікування на це безпосередньо впливають на реальні ставки. За даними CME, ймовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів у грудні становить 84.7%. Важливою є закономірність: зниження ставок → зростання цін на золото. Ця логіка підтверджена історією. Коли реальні ставки (номінальні ставки мінус інфляція) знижуються, привабливість безпроцентних активів, таких як золото, зростає. Хоча після засідання FOMC у вересні ціна на золото тимчасово знизилася, це було пов’язано з уже врахованим зниженням ставок, а не з довгостроковою тенденцією. Наступна динаміка залежить від темпів зниження ставок.

Збільшення золотовалютних резервів центральних банків світу

За даними World Gold Council (WGC), у третьому кварталі 2025 року чисті покупки золота центральними банками склали 220 тонн, що на 28% більше попереднього кварталу. За період з початку року купівлі склали близько 634 тонн, що значно перевищує історичний середній рівень. У дослідженні WGC за перше півріччя цього року 76% опитаних центральних банків заявили, що у найближчі п’ять років планують «збільшити частку золота у своїх резервних портфелях», водночас очікуючи зменшення частки долара. Це свідчить про поступове зниження довіри до долара і переосмислення ролі золота як резервного активу.

Які ще фактори підтримують потенціал зростання цін на золото?

Крім трьох основних рушійних сил, на ціну впливають і інші чинники:

Загальний обсяг світового боргу вже досяг 307 трильйонів доларів (за даними МВФ), що обмежує можливості політичних рішень країн. Центробанки все частіше вдаються до політики кількісного пом’якшення, що опосередковано знижує реальні ставки і підвищує привабливість золота.

Поступове посилення сумнівів щодо статусу долара як світової резервної валюти. У разі зниження курсу долара або зниження довіри до нього, золото, оцінюване у доларах, стає привабливим активом для капіталовкладень.

Тривалі конфлікти, такі як війна між Росією та Україною, напружена ситуація у Близькому Сході та інші геополітичні події постійно підсилюють попит на захисні активи, що може спричинити стрімке зростання цін на золото у короткостроковій перспективі.

Активність у соцмережах і новинних ЗМІ, що посилює інформаційний фон, сприяє масовому притоку короткострокових інвестицій у золото, створюючи самопідсилюваний тренд зростання. Однак слід пам’ятати, що такі короткострокові сплески зазвичай не мають стійкості.

Особливе нагадування для інвесторів з Тайваню: міжнародне золото ціною в долари, і коливання курсу валют додатково впливають на реальний дохід при конвертації у нові тайванські долари, що потрібно враховувати перед входом у ринок.

Як міжнародні фінансові інститути дивляться на майбутній рух цін на золото?

Незважаючи на недавні коливання, основні фінансові установи залишаються оптимістичними щодо середньострокових і довгострокових перспектив:

Команда з товарних ринків JPMorgan вважає поточне коригування «здоровою корекцією», попри короткострокові ризики, і підвищила цільову ціну на четвертий квартал 2026 року до 5 055 доларів за унцію.

Goldman Sachs зберігає обережно-позитивний погляд, підтверджуючи цільову ціну на 2026 рік у 4 900 доларів за унцію.

Bank of America активно налаштована щодо ринку дорогоцінних металів і підвищила цільову ціну на 2026 рік до 5 000 доларів, а стратеги навіть вважають, що ціна у 2024 році може піднятися до 6 000 доларів.

Відомі світові ювелірні ритейлери (周大福, 六福, 潮宏基, 周生生 тощо) стабільно пропонують ціни на золото у понад 1 100 юанів за грам, без явних ознак корекції, що свідчить про довіру ринку до довгострокової цінності золота.

Стратегії участі різних інвесторів

Зрозумівши логіку зростання цін на золото, можна зробити висновок, що цей тренд ще не завершився. Однак спосіб входу має залежати від індивідуальних особливостей, не слід сліпо слідувати за ринком:

Для досвідчених трейдерів короткострокова волатильність — хороша можливість для отримання прибутку. Ліквідність висока, напрямок руху цін легко визначити, особливо під час різких стрибків, коли сигнали ринку чіткі, а ймовірність успіху — висока.

Якщо ви новачок і хочете брати участь у короткострокових коливаннях, пам’ятайте: починайте з малих сум, не перевищуйте лімітів. Психологічний стан дуже важливий — при втраті контролю швидко з’являться великі збитки. Рекомендується ознайомитися з економічним календарем і слідкувати за даними з США, щоб використовувати їх для прийняття торгових рішень.

Розглядайте довгострокове володіння фізичним золотом, але будьте готові до великих коливань. Хоча довгостроковий тренд зростання логічний, важливо витримати можливі падіння цін на 20–30%. Середньорічна волатильність золота становить 19.4%, що вище за S&P 500 (14.7%).

Якщо золото — лише частина вашого портфеля, його можна включати до складу інвестицій. Але не варто вкладати всі кошти лише у золото — диверсифікація залишається найнадійнішою стратегією.

Щоб максимально підвищити прибутковість, тримайте довгострокову позицію і використовуйте короткострокові коливання для торгівлі, особливо перед і після виходу важливих економічних даних у США. Це вимагає навичок управління ризиками.

Що потрібно знати перед інвестуванням у золото

Золото має більшу волатильність, ніж акції, з річною амплітудою у 19.4%, і цю особливість слід враховувати.

Інвестиції у золото мають довгий цикл повернення. За 10 років можна зберегти і примножити капітал, але за цей час ціна може подвоїтися або знизитися наполовину — важливо мати психологічну готовність.

Транзакційні витрати на фізичне золото становлять 5–20%, що безпосередньо зменшує прибутковість.

Не концентруйте занадто багато коштів у одному активі. Навіть якщо ви впевнені у зростанні цін, диверсифікація залишається розумною стратегією.

Загалом, у майбутньому ціна на золото має потенціал для стрімкого зростання, але інвесторам слід враховувати власний рівень ризиків і досвід, обираючи відповідні стратегії участі. Короткострокові коливання не змінюють довгостроковий тренд на зростання, але в реальній торгівлі потрібно діяти обережно.