Аналіз тенденцій зростання золота за півстоліття｜Чи повториться велика золота бульбашка наступних 50 років?

Золото з давніх-давен є важливим активом у економіці, завдяки високій щільності, міцній пластичності та довгому терміну збереження, воно може використовуватися не лише як засіб обміну, а й для виготовлення ювелірних виробів та промислових цілей. За останні 50 років, незважаючи на часті коливання цін на золото, загальна тенденція демонструє сильне зростання, і навіть у 2025 році воно неодноразово оновлювало історичні рекорди. Чи зможе цей довгий півстолітній цикл зростання продовжитися ще на наступні 50 років? Як правильно прогнозувати ціну на золото? Чи воно підходить для довгострокових інвестицій чи для короткострокових операцій? Ці питання заслуговують на глибоке дослідження.

Наскільки вражаючим є зростання золота за 50 років?

15 серпня 1971 року президент США Ніксон виступив з телевізійною промовою, оголосивши про припинення конвертації долара у золото, що офіційно поклало край системі Бреттон-Вудс. З цього моменту золото почало вільне коливання.

Тоді ціна на золото становила приблизно 35 доларів за унцію. За понад 50 років, до першої половини 2025 року, ціна зросла приблизно до 3700 доларів, а нещодавно у жовтні вона прорвала важливий рівень у 4300 доларів за унцію, встановивши новий історичний максимум. З 1971 року ціна на золото зросла більш ніж у 120 разів.

Особливо варто звернути увагу на показники 2024 року — цей рік приніс зростання цін більш ніж на 104%, що стало історичним рекордом. На початку 2025 року через напруженість у Близькому Сході, зростання конфлікту між Росією та Україною, побоювання щодо змін у торговельній політиці США та глобальні коливання фондового ринку ціна продовжує оновлювати історичні вершини.

Порівняння цін на золото 10 років тому і сьогодні

Десять років тому (близько 2015 року) міжнародна ціна на золото коливалася навколо 1060 доларів за унцію. Зараз вона наближається до 4300 доларів, тобто зростання цін за 10 років становить понад 300%. За цей період Японія та Європа запровадили політику негативних відсоткових ставок, глобальний тренд на дездоларизацію, у 2020 році США запустили масштабний QE, конфлікт між Росією та Україною, а також ризики у регіоні Близького Сходу — усе це разом підтримувало цей масштабний цикл зростання.

Чотири історичні цикли зростання золота

Перша хвиля зростання (1970-1975): криза довіри після відключення від золота

Після розпаду системи Бреттон-Вудс ринок був наповнений сумнівами щодо перспектив долара. Люди воліли тримати золото, а не долари, а криза нафти спричинила додаткове друкування грошей у США. Ціна на золото зросла з 35 до 183 доларів, більш ніж у 4 рази.

Друга хвиля зростання (1976-1980): геополітичні потрясіння

Друга енергетична криза у Близькому Сході, захоплення заручників у Ірані, вторгнення СРСР в Афганістан — ці події спричинили глобальну рецесію та високий рівень інфляції. Ціна на золото піднялася з 104 до 850 доларів, більш ніж у 7 разів. Після зняття енергетичної кризи ціна знову знизилася.

Третя хвиля зростання (2001-2011): війна з тероризмом і фінансова криза

Після подій 9/11 США почали масштабну війну з тероризмом, що вимагала великих військових витрат. Уряд знизив ставки та випустив облігації, що сприяло фінансовій кризі 2008 року. В рамках QE ціна на золото зросла з 260 до 1921 доларів, більш ніж у 7 разів.

Четверта хвиля зростання (з 2015 року): багатошарові ризики

За останнє десятиліття глобальна ліквідність зросла, геополітична напруга посилилася, центральні банки збільшили запаси золота, торгові конфлікти загострилися — усе це підштовхнуло ціну з 1060 до нинішніх 4300 доларів.

Чи варто інвестувати в золото?

За 50 років ціна зросла у 120 разів, тоді як індекс Dow Jones за цей час піднявся з 900 до приблизно 46000 пунктів, що становить зростання у 51 раз. З довгострокової точки зору, золото не поступається акціям. З 2025 року ціна зросла з початкових 2690 до 4200 доларів у жовтні, за кілька місяців — понад 56%.

Однак проблема у тому, що зростання цін на золото не є безперервним. У період з 1980 по 2000 рік ціна коливалася між 200 і 300 доларами, і інвестори фактично не отримували прибутку. Скільки ще можна чекати 50 років?

Тому золото краще використовувати для короткострокових операцій у чітко визначених трендах, а не для пасивного довгострокового тримання. Варто враховувати, що як природний ресурс, видобуток і витрати на нього з часом зростають, і навіть після завершення бичого тренду ціна поступово підвищується, що дає можливість для ризик-менеджменту при короткострокових операціях.

П’ять способів інвестування в золото

1. Фізичне золото

Покупка злитків та інших фізичних форм золота. Плюс — зручність приховування активів, можливість носити як ювелірні вироби. Мінус — низька ліквідність і складність у торгівлі.

2. Золотовклад

Зберігається у банках у вигляді сертифікатів. Плюс — легко носити, мінус — банки не платять відсотки, різниця між ціною купівлі та продажу велика, підходить для довгострокових інвестицій.

3. ETF на золото

Ліквідні фонди, що слідкують за ціною золота. Легко торгувати, але потрібно платити управлінські збори. При тривалому простої ціна може знижуватися.

4. Спотове золото та деривативи

Багато інвесторів використовують спотову торгівлю або похідні інструменти для короткострокових операцій. Вони мають кредитне плече, що збільшує прибутки, підтримують довільний напрямок — і довгий, і короткий. Вартість маржі низька, підходить для швидких коливань. Можна почати з невеликих сум, що особливо зручно для малих інвесторів і роздрібних трейдерів.

Завдяки механізму T+0 інвестор може входити і виходити з ринку в будь-який момент. Спотові інструменти пропонують актуальні котирування, економічний календар, прогнози експертів і налаштування стоп-лоссів, тейк-профітів та трейлінг-стопів.

5. Ф’ючерси на золото

Безпосередня участь у ф’ючерсному ринку. Кредитне плече збільшує прибутки, але вимагає високої кваліфікації та знань.

Порівняння інвестицій у золото, акції та облігації

Три класи активів мають різні механізми доходу:

• Золото: основний дохід — різниця у ціні, без відсотків, важливо вміти правильно входити і виходити
• Облігації: дохід — від купонів, потрібно збільшувати кількість одиниць для зростання прибутку, залежить від політики центробанків
• Акції: дохід — від зростання компаній, підходить для довгострокового володіння якісними компаніями

Щодо складності інвестування, то облігації — найпростіші, золото — посередині, акції — найскладніші. За доходністю за останні 30 років, найкращі результати показують акції, далі золото, і найгірше — облігації.

Коли варто інвестувати в золото?

Ключ до успіху — вміння вловлювати точки зміни тренду. Зазвичай ціна проходить через цикли «зростання — різке падіння — стабілізація — повторне зростання».

Основне правило — «інвестуйте у золото під час економічної рецесії, а у акції — під час зростання».

При хороших економічних умовах, коли прибутки компаній високі, акції зростають швидше, тоді як облігації і золото слабкі. У періоди рецесії, коли акції втрачають привабливість, золото і облігації стають більш цінними через свою стабільність і фіксований дохід.

Щоб зменшити ризики у несподіваних політичних і економічних подіях, доцільно формувати портфель із співвідношенням активів відповідно до власної толерантності до ризику, щоб захистити себе від коливань окремих активів. Такий підхід допомагає зберігати стабільний дохід у мінливому ринковому середовищі.