Як буде рухатися долар США у 2025 році? Прогноз курсу та інвестиційні підходи

Розуміння базових концепцій курсу долара США

Що таке сутність курсу обміну? Простими словами, це ціна однієї валюти у відношенні до іншої. Наприклад, EUR/USD=1.04 означає, що 1 євро можна обміняти на 1.04 долара США. Зростання значення свідчить про зростання євро та зниження долара; навпаки, це означає, що долар зміцнюється.

Індекс долара США — це основний інструмент вимірювання сили долара, який обчислюється за вагами валют: євро, японська йена, британський фунт, канадський долар, шведська крона та швейцарський франк, що відносно долара. Чим вище індекс, тим сильніший долар; чим нижче — тим слабкіший. Однак слід враховувати, що зниження ставки ФРС не обов’язково означає падіння індексу долара — важливо також, чи реагують центральні банки інших країн.

Ключові сигнали прогнозу курсу долара на 2025 рік

Зараз індекс долара близько 103.45, він послідовно знижується вже п’ять днів, досягши мінімуму з листопада. Найважливіше — індекс долара вже прорвав 200-денну скользящу середню, що зазвичай вважається сигналом для технічних інвесторів про можливе падіння.

Як економічні дані впливають на долар? У березні дані по зайнятості в США були гіршими за очікування, ринок почав прогнозувати кілька знижень ставок ФРС, що безпосередньо знизило дохідність американських облігацій і послабило привабливість долара. Сила долара багато в чому залежить від очікувань щодо ставок — чим сильніше очікування зниження, тим слабкішим може стати долар.

Загалом, з урахуванням технічних, макроекономічних факторів і ринкових очікувань, прогноз курсу долара на 2025 рік — помірне знецінення. У короткостроковій перспективі можливі відскоки, але якщо ФРС продовжить знижувати ставки і економіка залишатиметься слабкою, індекс долара може опуститися нижче 102.

Історичні цикли долара: як він коливався за останні 50 років

Після розпаду Бреттон-Вудської системи у 1971 році індекс долара пройшов через вісім явних циклів:

1971-1980: період знецінення — скасування золотого стандарту, вільне коливання ціни на золото, криза нафти та високий рівень інфляції спричинили падіння долара нижче 90.

1980-1985: період зростання — голова ФРС Валькер підвищив ставки до 20%, потім тримав їх на рівні 8-10%, що підняло індекс долара до історичних максимумів.

1985-1995: період знецінення — погіршення двох дефіцитів (фіскального і торговельного), що спричинило тривалий медвежий тренд.

1995-2002: період зростання — бум інтернету, притік капіталу в США, індекс досяг 120.

2002-2010: період знецінення — крах бульбашки доткомів, події 9/11, політика кількісного пом’якшення, криза 2008 року, що знизили долар до історичного мінімуму (близько 60).

2011-2020: період зростання — криза євро, криза на китайських фондових ринках, стабільність США, підвищення ставок ФРС.

2020-2022: період знецінення — пандемія, зниження ставок до 0%, масове друкування грошей, інфляція.

2022-2024: період коливань — інфляція виходить з-під контролю, ФРС підвищує ставки до 25-річного максимуму, короткострокове посилення долара, але з втратою довіри.

Прогноз курсу долара та основних валют на 2025 рік

Євро/долар: очікується подальше зростання

EUR/USD і індекс долара мають обернену залежність. Зараз EUR/USD вже піднявся до 1.0835, демонструючи тенденцію зростання. Якщо ФРС справді знизить ставки, а економіка Європи залишатиметься стабільною, євро може продовжити зростання і побити важливий рівень 1.0900.

З технічної точки зору, попередні максимум і трендові лінії стануть підтримкою, а 1.0900 — важким опором. Прорив цього рівня може призвести до подальшого зростання.

Фунт стерлінгів/долар: коливання з тенденцією до зростання

GBP/USD схожий на EUR/USD, головна причина — політична та економічна різниця між США і Великобританією. Очікується, що Банк Англії буде знижувати ставки повільніше, ніж ФРС, що підтримує фунт. У 2025 році GBP/USD ймовірно коливатиметься в межах 1.25-1.35 з тенденцією до зростання, основними драйверами є політична динаміка і ризики.

Якщо політика ще більше розійдеться, курс може піднятися вище 1.40, але слід враховувати політичні ризики і волатильність.

Долар/юань: переважно в межах коридору

Динаміка USD/CNY залежить від економічної політики США і Китаю. Технічно, USD/CNY коливається в межах 7.2300-7.2600 без явних сигналів прориву. Якщо долар опуститься нижче 7.2260 і з’являться ознаки перепроданості, можливий короткостроковий відскок.

Долар/ієна: явний тиск на зниження

Це одна з найліквідніших валютних пар. У січні в Японії зарплати зросли на 3.1% (найвищий рівень за 32 роки), що може спонукати ЦБ Японії підвищити ставки для боротьби з інфляцією. Очікується, що у 2025 році USD/JPY матиме тенденцію до зниження, і після прориву 146.90 можливе подальше падіння, потрібно подолати 150.0, щоб змінити тренд.

Австралійський долар/долар: відносно сильний

Австралійська економіка показує хороші результати: ВВП і торговий баланс за квартал перевищили очікування, а позиція РБА залишається обережною, що зменшує ймовірність зниження ставок. Якщо ФРС залишиться м’якою, слабкість долара підтримає зростання AUD/USD.

Як використовувати поточну ситуацію для інвестицій у долар

Короткострокова стратегія (Q1-Q2): торгівля на коливаннях

Позитивний сценарій: ескалація конфліктів може швидко підняти індекс долара до 100-103; сильні економічні дані США затримають зниження ставок і сприятимуть відскоку долара.

Негативний сценарій: зниження ставок ФРС і затримки у політиці ЄЦБ можуть знизити індекс долара нижче 95; погіршення боргових проблем США послабить довіру до долара.

Агресивні інвестори можуть продавати в діапазоні 95-100, використовуючи технічні індикатори (MACD, рівні Фібоначчі) для пошуку точок розвороту; консерватори — чекати ясності у політиці ФРС.

Середньострокова стратегія (після Q3): поступове зменшення доларових активів

Зниження ставок ФРС зменшить дохідність облігацій і приверне інвестиції у високоростучі ринки або євро. Глобальний тренд на дезінфляцію і зменшення залежності від долара може послабити його статус резервної валюти.

Рекомендується поступово зменшувати довгі позиції у доларі, розподіляючи кошти між валютою (йена, австралійський долар) і товарними активами (золото, мідь).

Ключові висновки

У 2025 році успіх торгівлі доларом залежить від чутливості до економічних даних і політики центральних банків. Гнучкість у підходах і дотримання торгової дисципліни визначать ваші результати у коливаннях курсу.