Чи зросте золото у 2025 році? Аналіз ринкових даних щодо майбутнього цін на золото

Останні показники цін на золото змусили багато інвесторів почати нервувати. Від історичного максимуму понад 4 400 доларів за унцію у жовтні до невеликих корекцій — у ринку не вщухають дискусії про чи буде рости золото. То що ж є справжньою силою, яка рухає цю хвилю зростання цін на золото? Чи є ще простір для подальшого підвищення цін у майбутньому?

Логіка за цим раптовим зростанням золота

Дані перед очима, і важко заперечити сильний тренд золота. За даними Reuters, зростання цін на золото у 2024-2025 роках вже наближається до найвищих рівнів за останні 30 років, перевищуючи 31% у 2007 році та 29% у 2010-му. Що це означає? Це свідчить не лише про спекулятивний рух, а й про результат дії кількох факторів одночасно.

Політика тарифів США стала каталізатором цього зростання

Після інавгурації Трампа було запроваджено низку заходів щодо тарифів, що безпосередньо посилило невизначеність на ринку. Кожне нове повідомлення про тарифи підвищувало настрої щодо захисту активів, і золото, як традиційний актив-укриття, природно, стало пріоритетом для капіталу. Історичний досвід показує, що під час торговельних конфліктів США і Китаю у 2018 році ціна на золото іноді зростала на 5-10% у короткостроковій перспективі через політичну невизначеність. Подібна ситуація спостерігається і зараз, але з більшою силою.

Цикл зниження ставок і зворотній зв’язок з реальними ставками не можна ігнорувати

Монетарна політика Федеральної резервної системи безпосередньо впливає на ціну золота. Коли очікування зниження ставок зростають, долар слабшає, і вартість утримання золота зменшується, що природно підвищує ціну. Саме тому ми часто спостерігаємо тісний зв’язок між коливаннями цін на золото і очікуваннями щодо політики ФРС.

За останніми даними CME щодо інструментів ставок, ймовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів у грудні вже досягає 84,7%. Саме ці очікування підтримують ціну на золото. Однак потрібно пам’ятати, що лише відповідність очікуванням зниження ставок зазвичай не викликає різкого зростання — ринок очікує перевищення очікувань або більш ясних сигналів щодо зниження.

Глобальні центробанки продовжують купувати золото — ще один важливий фактор. За даними WGC, у третьому кварталі 2025 року чисті покупки золота центральними банками склали 220 тонн, що на 28% більше за попередній квартал. Це не випадковість. У дослідженні WGC щодо резервів золота центральних банків у 2025 році 76% опитаних банків заявили, що у найближчі п’ять років вони планують “помірно або значно збільшити” частку золота, а більшість очікує зниження частки долара у своїх резервів. Колективні дії центробанків відображають нове розуміння стратегічної ролі золота у світовій економіці.

Глибокі фактори, що підсилюють ціну золота

Крім трьох основних драйверів, існує кілька факторів, що тихо сприяють зростанню:

Високий рівень боргів обмежує політичну гнучкість країн. До 2025 року глобальний борг сягне 307 трильйонів доларів. У такій ситуації центробанки схильні до політики стимулювання, а не жорсткої політики, що тримає реальні ставки на низькому рівні і косвенно підвищує привабливість золота.

Довіра до долара поступово слабшає. Коли долар слабшає або знижується довіра до ринку, золото, яке оцінюється у доларах, отримує вигоду — купити золото за інші валюти стає дешевше. Ця динаміка привертає більше міжнародного капіталу до ринку дорогоцінних металів.

Геополітична напруженість також не зменшується. Конфлікти, як-от Росія і Україна, ситуація на Близькому Сході, збільшують попит на активи-укриття. У короткостроковій перспективі ці новини викликають швидкі коливання цін і тиск на зростання.

Активність у соцмережах і медіа також сприяє зростанню. Постійні повідомлення і емоційне напруження у спільнотах створюють ілюзію безперервного зростання цін, залучаючи короткострокові капітали. Хоча ця сила може бути дуже потужною у короткостроковій перспективі, вона є найменш стабільною.

Чи прогнозують аналітики зростання золота? Відповідь оптимістична

Незважаючи на недавні коливання цін, основні аналітичні центри мають одностайну думку щодо середньо- і довгострокових перспектив — вони залишаються оптимістичними.

Команда з дослідження товарів у JPMorgan вважає, що недавнє коригування — це “здорове коригування”. Вони попереджають про короткострокові ризики, але більш оптимістичні щодо довгострокової динаміки і навіть підвищили цільову ціну на 2026 рік до 5 055 доларів за унцію.

Goldman Sachs також не змінює свою позицію і повторює цільову ціну на кінець 2026 року — 4 900 доларів за унцію.

Банк Америки також налаштований позитивно. Після підвищення цільової ціни до 5 000 доларів за унцію, їхні стратеги нещодавно заявили, що ціна на золото у наступному році може навіть сягнути 6 000 доларів.

Навіть з точки зору роздрібного ринку, ціни на золото у ювелірних виробах залишаються вище 1 100 юанів за грам, і значного зниження не спостерігається. Це опосередковано свідчить про постійну довіру до цінності золота.

Чи ще є час для розпочати інвестування у золото для роздрібних інвесторів?

Реальність у тому, що питання чи буде рости золото — відповідь залежить від індивідуальних обставин. Головне — ваш інвестиційний горизонт і рівень ризику.

Якщо ви досвідчений короткостроковий трейдер, поточна волатильність пропонує багато можливостей. Ліквідність на ринку висока, напрямок короткострокових коливань легше передбачити, особливо під час великих рухів — сила покупців і продавців очевидна. Вигідно слідувати тренду, використовуючи економічний календар для відстеження важливих даних США і реагуючи на їхні коливання.

Якщо ви новачок і хочете заробляти на короткострокових коливаннях, пам’ятайте: починайте з малих сум, не намагайтеся одразу вкладати багато. Висока волатильність може швидко з’їсти ваші ресурси через паніку або неправильні рішення. Головне — зберігати спокій і керувати ризиками.

Якщо ви плануєте довгостроково тримати фізичне золото, будьте готові до значних коливань цін. Хоча логіка довгострокового зростання цін залишається, потрібно розуміти, що періоди падінь і підйомів будуть. Це важливо враховувати перед покупкою.

Розподілити активи у портфелі на основі золота — цілком можливо, але не робіть помилку — не вкладайте все своє майно у золото. Волатильність золота не менша, а іноді й більша за акції (середньорічна амплітуда 19,4% проти 14,7% у S&P 500). Раціонально — диверсифікувати.

Якщо хочете максимізувати прибутки, можна поєднувати довгострокові інвестиції і короткострокові спекуляції. Особливо перед і після публікації важливих економічних даних США — тоді коливання найінтенсивніші і можливості для торгівлі найбільші. Але для цього потрібно мати відповідний досвід і навички управління ризиками.

Основні поради наприкінці

Цикли золота дуже довгі. Купуючи золото з горизонтом понад 10 років, теоретично можна отримати приріст, але за цей час воно може подвоїтися або зменшитися у два рази. Волатильність — це характеристика золота, а не ризик.

Транзакційні витрати на фізичне золото досить високі — від 5% до 20%. Часті операції з купівлі-продажу з’їдають частину прибутку.

Не кладіть усі яйця в один кошик. Незалежно від того, чи буде ціна зростати далі, раціональне розподілення активів — запорука стабільного доходу.

Загалом, фактори, що рухають ціновий тренд на золото, не зникли, і середньо- і довгострокова підтримка зберігається. Але у короткостроковій перспективі потрібно враховувати ризики змін політики ФРС, несподіваних економічних даних і геополітичних подій. Чи буде рости золото? За фундаментальними даними — так, підтримка є, але конкретні дії залежать від вашого ризик-менеджменту і інвестиційного горизонту.