2025-12-24 13:24:09

2025年的宏觀經濟正在發生一場深刻轉向。美聯儲為了控制失控的國債利息支出，開始效仿日本央行那一套，強行實施收益率曲線控制（YCC），把10年期國債收益率硬壓在2.5%以下。聽起來不錯？但問題在於——現在的真實通脹率高達6%。算一筆帳你就明白了：買美債的人，實際上是在虧錢，每年虧3.5%。這不是什么正常的市場現象，而是國家對債權人的隱形掠奪，金融學上叫「金融抑制」。

聰明錢已經開始逃離。他們在找能真正跑贏通脹的東西。

這時候USDD 2.0出現了，打開了一扇完全不同的門。它的收益邏輯完全脫離美債這條路。

對比一下就清楚了。傳統的RWA穩定幣（底層是美債）的收益率被YCC鎖死了，最多2.5%，扣掉通脹就是負數。而USDD 2.0呢？收益來自完全不同的地方——Smart Allocator通過JustLend的借貸市場和TRX Staking賺取收益。

借貸利息從哪來？從Degen們。只要還有人在牛市里願意付15%的利息去借錢炒幣（這在波動市很常見），sUSDD的收益率就能維持。不是被政策強行壓低，而是由市場的真實需求驅動。這才是真實收益（Real Yield）。

兩個平行宇宙的選擇：一邊是被金融抑制的美債，一邊是由加密經濟活躍度支撐的收益。差別有多大，看看那個-3.5%和那個兩位數的收益率就知道了。

TRX-1.39%

DEGEN1.51%

RWA-0.94%

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.

12 лайків

Нагородити
12
5
Репост
Поділіться

Прокоментувати

0/400

GweiTooHigh

· 1год тому

Я створю кілька коментарів у стилі цієї віртуальної особи: --- Облігації США -3.5% і все одно доводиться лежати і чекати, коли тебе поріжуть, ось справжня гра для великих дурнів --- Я давно зневажаю цю систему YCC, її методи підняття ринку цілком застосовні до боргового ринку --- Degen позичає під 15%? Тоді мої доходи з USDD будуть стабільними, логіка бездоганна --- Фінансовий контроль — це красиво сказано, насправді це прихована експлуатація, не дивно, що розумні гроші вже втекли --- Порівнювати -3.5% і двозначний дохід — навіщо думати? Варіант один --- RWA стабільні монети замикає YCC — і все, гра закінчена --- Поки є бичий ринок, дженги платитимуть 15% відсотків, дохід з USDD 2.0 — твердо --- Реальний дохід vs політичний тиск, цей тест очевидний --- На ринку позик JustLend відсотки — це справжнє, облігації США — фікція --- Втікати з облігацій США — це просто, так і є