Чому австралійський долар продовжує слабшати? Чи є шанс змінити тенденцію в майбутньому? Аналіз та прогноз курсу австралійського долара

Австралійський долар є одним із п’яти найбільших валют за обсягом торгів у світі, поступаючись лише долару США, євро, японській ієні та британському фунту. AUD/USD, як один із найактивніших валютних пар, відомий своєю високою ліквідністю і низькими спредами, що робить його ідеальним для короткострокових операцій та середньо- і довгострокових стратегій інвестування.

Звертаємо увагу, що австралійський долар традиційно позначають як «високопроцентна валюта», і він часто стає об’єктом арбітражу за різницею ставок і потоків «гарячих грошей». Однак, якщо дивитись на довгострокову динаміку, за останні десять років загальна поведінка AUD була розчаровуючою, з помітними відскоками лише у певні періоди.

Винятки під час пандемії та подальша слабкість

У 2020 році, під час пандемії COVID-19, австралійський долар пережив сильний ріст. Це було зумовлено стабільним контролем пандемії в Австралії, високим попитом на ресурси, зокрема залізну руду, та підтримкою політики центрального банку. В результаті AUD/USD за рік виріс приблизно на 38%. Однак після цього відскоку, більшу частину часу AUD перебував у фазі корекції або зниження.

У 2025 році, на тлі зростання цін на залізну руду і золото, а також зниження ставок у США, що сприяло потокам у ризикові активи, австралійський долар почав покращувати свої позиції. AUD/USD піднімався до рівня 0.6636 і за підсумками року зріс приблизно на 5–7%. Однак, з ширшої перспективи, тенденція до ослаблення AUD залишилась домінуючою.

Структурні слабкості AUD: чому відскоки важко закріпитися

За останнє десятиліття, поведінка AUD була досить слабкою: зменшення привабливості через зниження різниці ставок, зменшення попиту на товари. Якщо взяти за базу початковий рівень 1.05 у 2013 році, то за цей період AUD/USD знизився більш ніж на 35%, тоді як індекс долара США зріс на 28.35%. У порівнянні з цим, євро, ієна і канадський долар також зазнали девальвації щодо долара, що свідчить про тривалий цикл посилення долара.

З технічної та фундаментальної точок зору, AUD перебуває у відносно слабкій позиції. Навіть при відскоках, він важко закріплюється на високих рівнях: при наближенні до попередніх максимумів зростає тиск продажу, що свідчить про обмежену довіру інвесторів до валюти.

Основні причини ослаблення AUD включають: політика тарифів США, що впливає на глобальну торгівлю, зниження експорту металів і енергоносіїв, що підірвало товарну основу валюти; нездатність зменшити різницю ставок між США і Австралією; слабкий внутрішній економічний зростання і зменшення привабливості активів. Тому AUD більше схожий на «валюту з відскоками, але без чіткої тенденції», яка легко піддається зовнішнім факторам і важко керується внутрішніми фундаментальними чинниками.

Три ключові індикатори для прогнозування AUD

Щоб точно орієнтуватися у середньо- і довгостроковій динаміці AUD, інвесторам слід зосередитися на трьох основних факторах:

Перший — політика процентних ставок РБА

Австралійський долар традиційно приваблює високими ставками, що залежить від структури різниці ставок. Зараз ключова ставка РБА становить близько 3.60%, і ринок поступово формує очікування, що у 2026 році можливе знову підвищення ставок. Банк Австралії навіть прогнозує можливий піковий рівень ставки до 3.85%. Якщо інфляція залишиться високою, а ринок праці — стабільним, то риторика РБА буде більш «яструбою», що сприятиме відновленню переваги AUD; інакше, якщо підвищення ставок не відбудеться, підтримка валюти послабшає.

Другий — економіка Китаю і ціни на ресурси

Австралія сильно залежить від експорту залізної руди, вугілля і енергоносіїв, що визначає товарну природу AUD. Попит з боку Китаю — ключовий фактор. Коли в Китаї відбувається відновлення інфраструктури і виробництва, ціни на залізну руду зростають, і AUD швидко реагує. Якщо ж економіка Китаю слабшає, навіть короткострокові підвищення цін на ресурси не зможуть закріпитися, і AUD повернеться до падіння.

Третій — курс долара США і глобальна ризикова активність

З погляду капіталу, політика ФРС залишається головним фактором. Зниження ставок зазвичай підтримує ризикові валюти, включаючи AUD, але при зростанні страхів і поверненні капіталу у долар, AUD слабшає навіть без внутрішніх змін. Хоча зараз настрої покращуються, слабкість енергетичних цін і слабкий попит у світі зберігають тенденцію до укріплення долара, що тисне і на AUD.

Щоб AUD став справжнім довгостроковим бичачим активом, потрібно одночасно виконати три умови: повернення РБА до яструбської політики, реальне покращення економіки Китаю і структурне ослаблення долара. Якщо виконується лише одна з них, валюта швидше за все залишиться у діапазоні, з труднощами для одностороннього зростання.

Прогнози аналітичних інститутів щодо AUD

Головне питання — чи перетвориться відскок AUD у стійкий тренд. Загалом, ринок вважає, що короткостроково AUD має потенціал для відновлення, але для повернення до сильного бичачого тренду потрібна більш чітка макроекономічна підтримка.

Різні фінансові установи мають різні прогнози. Morgan Stanley більш оптимістичний і очікує, що до кінця 2025 року AUD/USD може піднятися до 0.72, базуючись на збереженні яструбської політики РБА і високих цін на ресурси.

Незалежні моделі прогнозують у 2026 році середній рівень близько 0.6875 (діапазон 0.6738–0.7012), а до кінця 2027 року — близько 0.725, враховуючи стійкість ринку праці і відновлення попиту на товари. Спільна ідея — якщо США зможуть уникнути рецесії і індекс долара знизиться, AUD і інші товарні валюти отримають підтримку.

UBS більш обережний і вважає, що, незважаючи на внутрішню стабільність австралійської економіки, глобальні ризики і політика ФРС можуть обмежити зростання AUD, і до кінця року курс залишиться близько 0.68.

Економісти Commonwealth Bank прогнозують, що у 2026 році AUD/USD досягне максимуму у березні, але до кінця року знову знизиться. Деякі аналітики попереджають, що якщо США уникнуть рецесії, але долар залишиться сильним через різницю ставок, AUD може не подолати рівень 0.67.

Загалом, у першій половині 2026 року AUD, ймовірно, коливатиметься у діапазоні 0.68–0.70, з основним впливом даних з Китаю і США. Глибокого краху не очікується через стабільність економіки і яструбську політику РБА, але і до 1.0 він не підніметься через структурну перевагу долара. Короткостроковий тиск — через дані з Китаю, довгостроковий — через ресурси Австралії і цикли товарів.

Як інвестувати в AUD і ризики

AUD/USD — одна з п’яти найліквідніших валют у світі. Хоча прогнозування курсу складне, через характер структури австралійської економіки і високу ліквідність аналіз AUD є більш доступним.

Інвестори можуть використовувати форекс-спекуляції з кредитним плечем від 1 до 200 разів, що дозволяє отримувати прибуток як при зростанні, так і при падінні курсу, і є зручним для малого і середнього капіталу.

Однак, слід пам’ятати, що будь-які інвестиції пов’язані з ризиком: форекс — високоризиковий інструмент, і інвестор може втратити весь капітал.

Підсумки щодо AUD

Австралійський долар як товарна валюта залишається яскраво вираженим, особливо у зв’язку з високою кореляцією з цінами на мідь, залізну руду і вугілля.

Загалом, короткостроковий підтримкою є яструбська політика РБА і високі ціни на ресурси, але у середньо- і довгостроковій перспективі слід враховувати глобальні економічні ризики і можливий відскок долара, що обмежить зростання AUD і підвищить волатильність.

Хоча ринок швидко реагує і прогнозування курсів ускладнене, високий рівень ліквідності і характер коливань AUD, а також унікальна структура економіки, роблять довгострокові прогнози більш доступними. Зацікавлені у аналізі AUD інвестори можуть слідкувати за цінами на товари, політикою центральних банків і глобальними економічними даними для формування власної торгової стратегії.