Чи зростає ціна внутрішнього ринку акцій більше за зовнішній? Відстежуйте різницю між цінами купівлі та продажу, щоб розкрити наміри основних гравців

З розуміння внутрішнього та зовнішнього обсягу через угоди

Відкриваючи торгову платформу, крім ціни відкриття, максимуму та мінімуму, ви побачите цифри «внутрішній обсяг» та «зовнішній обсяг». Багато хто не зовсім розуміє їх значення, насправді їх суть дуже проста — розрізняти, хто ініціює угоду.

У торгівлі акціями існує два сценарії: розміщення ордерів (заявки) та миттєві угоди. Коли ціна досягає угоди, залежно від того, хто ініціює — покупець чи продавець.

Продавець, який хоче підняти ціну, виставляє «продажний ордер», покупець, що хоче знизити ціну, виставляє «купівельний ордер». Ця різниця у ціні — ядро внутрішнього та зовнішнього обсягу.

Справжнє значення внутрішнього та зовнішнього обсягу

Внутрішній обсяг: коли ціна акції укладається за ціною купівельного ордера, кількість проданих лотів заноситься як внутрішній обсяг. Це означає, що продавець діє активно, ініціюючи угоду, щоб задовольнити покупця. Активний продавець = сигнал на зниження.

Зовнішній обсяг: коли ціна укладається за ціною продажного ордера, кількість куплених лотів заноситься як зовнішній обсяг. Це означає, що покупець діє активно, прагнучи купити за вищою ціною. Активний покупець = сигнал на зростання.

Наприклад, припустимо, що ціни п’яти найкращих заявок TSMC становлять:

• Купівельний ордер: 1160 юанів / 1415 лотів
• Продажний ордер: 1165 юанів / 281 лот

Якщо ви хочете негайно продати, виставляєте заявку за 1160 юанів на 50 лотів → ці 50 лотів враховуються як внутрішній обсяг (активний продавець).

Якщо ви хочете негайно купити, виставляєте заявку за 1165 юанів на 30 лотів → ці 30 лотів враховуються як зовнішній обсяг (активний покупець).

П’ятизонний ціновий рівень: швидкий огляд глибини ринку

П’ятизонний ціновий рівень складається з внутрішнього та зовнішнього обсягів, показуючи п’ять найкращих цін купівлі та продажу, а також відповідну кількість заявок.

Зліва — п’ять найкращих цін купівлі (зелений колір), що показує п’ять найвищих цін пропозицій; справа — п’ять найкращих цін продажу (червоний колір), що показує п’ять найнижчих цін пропозицій. Наприклад, купівля 1 (203.5 юанів / 971 лот) — найвища ціна купівлі, продаж 1 (204.0 юанів / 350 лотів) — найнижча ціна продажу.

Важливо пам’ятати, що п’ятизонний ціновий рівень показує лише виставлені ордери, не обов’язково укладає угоди, інвестори можуть скасовувати заявки в будь-який момент.

Як інтерпретувати співвідношення внутрішнього та зовнішнього обсягу

Співвідношення внутрішнього та зовнішнього обсягу = обсяг внутрішніх угод ÷ обсяг зовнішніх угод

Коефіцієнт > 1: внутрішній обсяг більший за зовнішній, ринок налаштований на зниження, продавці активно знижують ціну — сигнал на зниження.

Коефіцієнт < 1: внутрішній обсяг менший за зовнішній, ринок налаштований на зростання, покупці активно підвищують ціну — сигнал на зростання.

Коефіцієнт = 1: баланс сил між покупцями та продавцями, ринок у стані нерішучості, тренд неясний.

Приховане значення зростання цін при внутрішньому обсязі більшим за зовнішній

Теоретично, якщо внутрішній обсяг більший за зовнішній, це означає налаштування на зниження або слабкий попит. Але у реальності зростання цін при внутрішньому обсязі більшим за зовнішній також трапляється, і це може свідчити про кілька ситуацій:

Ситуація 1: Основний гравець акумулює позиції
Внутрішній обсяг > зовнішній, але ціна зростає або залишається стабільною, а обсяг коливається — це може бути «фальшивий сигнал на зниження». Основний гравець може навмисно виставляти заявки на купівлю, щоб спонукати розсіяних інвесторів продавати, при цьому таємно накопичуючи активи. Наприклад, ціна злегка зросла, внутрішній обсяг явно більший за зовнішній, але заявки на купівлю з перших трьох рівнів постійно накопичуються, і ціна продовжує зростати.

Ситуація 2: Взаємодія кількох факторів
Фінансовий ринок не залежить лише від одного показника. Крім обсягу, на ціну впливають настрої ринку, новини, фундаментальні показники. Можливо, у цей день виходять позитивні новини або ринок у цілому зростає, що маскує слабкі сигнали внутрішнього обсягу.

Тому при внутрішньому обсязі більшим за зовнішній не слід автоматично відкривати короткі позиції, потрібно враховувати цінове положення, аномалії у обсягах та структуру ордерів — комбіновано оцінювати ситуацію.

Практичне застосування: як використовувати співвідношення внутрішнього та зовнішнього обсягу для прогнозування руху

Зовнішній обсяг > внутрішній, ціна зростає
Покупці активно підвищують ціну, що є ознакою здорового зростання. Якщо при цьому обсяг зростає — короткостроковий імпульс сильніший → довгі позиції.

Внутрішній обсяг > зовнішній, ціна знижується
Продавці активно продають, ціна падає — ознака здорового зниження. При збільшенні обсягу — тиск на зниження посилюється → короткі позиції.

Зовнішній обсяг > внутрішній, але ціна не зростає, а падає, обсяги коливаються
Остерігайтеся «фальшивого зростання». Основний гравець може навмисно виставляти заявки на продаж, щоб заманити розсіяних інвесторів у покупку, а потім таємно продавати. Наприклад, ціна коливається в боковому тренді, зовнішній обсяг значно більший за внутрішній, але заявки на продаж з перших трьох рівнів постійно зростають, і раптово ціна падає.

Зони підтримки та опору: просунуте поєднання внутрішнього та зовнішнього обсягу

Крім аналізу сил купівлі та продажу, важливо враховувати зони підтримки та зони опору.

Логіка зони підтримки

Коли ціна падає до певного рівня і не може далі знижуватися — це означає, що багато учасників готові купувати за цим рівнем, і це — зона підтримки. Ці покупці вважають ціну достатньо низькою і очікують відскоку → можна розглядати довгі позиції.

Логіка зони опору

Якщо попит залишається сильним (зовнішній обсяг > внутрішній), але ціна не може піднятися вище певного рівня — це зона опору. Вона зазвичай формується, коли ціна з високих рівнів починає падати — ті, хто купував на високих цінах, не хочуть втратити гроші і прагнуть продати, як тільки ціна наближається до рівня. Чим більше продавців, тим менше бажаючих купити — зона опору стає новим рівнем опору.

Стратегія торгівлі в діапазоні

Купувати в зоні підтримки, продавати в зоні опору; продавати (короткі позиції) в зоні опору, купувати (довгі позиції) у зоні підтримки.

Якщо ціна «прориває» зону підтримки або зону опору — це сигнал, що попит або пропозиція вже не здатні балансувати, і ринок може почати односторонній рух, поки не знайде нову зону підтримки або опору.

Переваги та обмеження індикаторів внутрішнього та зовнішнього обсягу

Переваги

• Миттєвість: оновлюється разом із угодами, швидко відображає активність покупців і продавців у реальному часі
• Простота: легке для розуміння, не вимагає складних обчислень
• Допомога у аналізі рівнів: у поєднанні з заявками, обсягами та технічним аналізом підвищує точність короткострокових прогнозів

Обмеження

• Можливість маніпуляцій: основні гравці можуть штучно створювати дані через «розміщення-укладання-скасування» ордерів, тому сліпе покладанняся на них може вести до помилкових висновків
• Обмеженість у короткостроковому аналізі: відображає лише поточну активність, не дає довгострокової картини
• Потрібно у поєднанні з іншими індикаторами: для більш надійних висновків слід враховувати обсяги, технічний та фундаментальний аналіз

Підсумки практичного застосування

1. Внутрішній та зовнішній обсяг показують, хто більш активний: не хто більше, а хто ініціює — активний покупець чи продавець.

2. Співвідношення внутрішнього та зовнішнього обсягу — лише орієнтир: при внутрішньому обсязі більшим за зовнішній і зростанні ціни не слід автоматично відкривати короткі позиції, потрібно дивитись на інші сигнали.

3. Комбінуйте з обсягами: при аномальних обсягах внутрішнього та зовнішнього обсягу сигнал стає більш надійним.

4. Враховуйте зони підтримки та опору: у ключових рівнях внутрішній та зовнішній обсяг мають більше значення.

5. Фундаментальні фактори завжди на першому місці: будь-який технічний аналіз не зможе протистояти негативним новинам або змінам у галузі.

Фінансові інвестиції не можна покладатися лише на один індикатор. Співвідношення внутрішнього та зовнішнього обсягу, рівні підтримки та опору — це лише інструменти технічного аналізу, потрібно враховувати фундаментальні дані компаній і загальну економічну ситуацію для підвищення ймовірності успіху.