Тиждень рішення центрального банку: євро та йена стикаються з важливими поворотними моментами

Цього тижня фінансові ринки зустрічають два головні засідання центральних банків, що значно підвищує очікування волатильності євро та йени. Показники минулого тижня (з 8 по 12 грудня) вже сигналізували про обережність ринку — індекс долара знизився на 0.60%, тоді як євро піднялося на 0.84%, а йена подешевшала на 0.29%.

Федеральна резервна система посилає сигнали про політику м’якшого курсу, євро стає вигідним

Зниження ставок Федеральної резервної системи не було таким жорстким, як очікувалося, натомість було запроваджено план управління резервами, що передбачає щомісячні покупки короткострокових державних облігацій на суму 400 мільярдів доларів. Цей крок інтерпретують як передвісник кількісного пом’якшення, що безпосередньо знижує привабливість долара.

Голова ФРС Джером Пауелл також висловився у більш стриманому тоні, а остання точкова діаграма передбачає лише один зниження ставки до 2026 року, проте ринок все ще очікує двох знижень у наступному році. Ці очікування створюють додатковий імпульс для зростання євро.

Євро/долар виріс минулого тижня на 0.84%, що є відображенням тиску на долар і зростання євро. 18 грудня рішення Європейського центрального банку щодо ставки стане ключовим для подальшого руху євро. Очікується, що ЄЦБ залишить ставку без змін, але мова голови Лагард та останні квартальні прогнози стануть важливими орієнтирами для визначення майбутньої політики.

Morgan Stanley вважає, що на тлі розбіжностей у політиці Європейського та Американського центробанків, євро має шанс у першому кварталі 2026 року прорвати рівень 1.23. Технічний аналіз показує, що євро/долар вже вийшов на рівень 100-денної скользячої середньої, RSI та MACD залишаються в зоні бичого тренду, наступною ціллю є 1.18, а опір — біля попереднього максимуму 1.192. Якщо ціна повернеться назад, підтримка очікується біля 1.164, що відповідає 100-денній скользячій.

Цього тижня дані по безробіттю в США за листопадом стануть ще одним фактором, що вплине на рух євро — сильні дані можуть тиснути на EUR/USD, а слабкі — підсилити його.

Банківська політика Японії та йена: на межі змін

19 грудня Банку Японії буде оголошено нове рішення щодо ставки. Ринок широко очікує підвищення ставки на 25 базисних пунктів до 0.75%, що стане найвищим рівнем за останні 30 років.

Саме підвищення ставки вже враховане ринком, ключовий фактор — це позиція голови Банку Японії Уеду Кіто щодо майбутнього темпу підвищення ставок і його інтерпретація «нейтральної ставки». Nomura прогнозує, що Уеда може залишитися у невизначеності, щоб зберегти гнучкість політики, і ця зустріч малоймовірно принесе більш жорсткий сигнал про підвищення ставки, ніж очікується.

Аналіз від американського банку більш детальний: якщо Банку Японії вдасться передати м’який тон (поганий сигнал для ринку — «голубина» політика), то долар/ієна залишатиметься на високих рівнях і навіть може піднятися до 160 у першій половині року. Навпаки, якщо буде озвучено більш жорсткий сигнал («яструбина» політика), це викличе закриття коротких позицій на йені, і долар/ієна може повернутися до 150, хоча ймовірність цього — відносно низька.

Минулого тижня долар/ієна виріс на 0.29%, що відображає очікування ринку щодо курсу Банку Японії. Технічний аналіз показує, що пара вже пробила 21-денну скользячу середню, і подальший тиск може збільшити ймовірність подальшого зниження, підтримка — біля 153. Якщо ціна знову підніметься вище 21-денної середньої, опір очікується біля 158.

Основні торгові акценти цього тижня

Засідання Європейського центрального банку, засідання Банку Японії та дані по безробіттю в США — це три головні події цього тижня. Подальший рух євро та йени значною мірою залежатиме від результатів цих політик і даних. Будь-які зміни у політиці ЄЦБ і Банку Японії стануть ключовими факторами для курсових коливань, тому трейдерам слід уважно стежити за відповідними оголошеннями та технічними рівнями.