Як працює короткий продаж акцій? Як заробляти, коли ціна акцій падає? Ці п’ять ключових моментів допоможуть вам осягнути секрети короткого продажу

Множество новачків у інвестиціях при вході на фондовий ринок знають лише, що зростання акцій приносить прибуток, а падіння — збитки. Але насправді, на ринку є люди, які заробляють чималі гроші на стрімкому зростанні цін — це реалізується через операції з короткими позиціями. Неважливо, чи йдеться про акції, валюту, товарні ринки — будь-який фінансовий інструмент може приносити прибуток при падінні цін за допомогою стратегій короткого продажу. Трейдери використовують для цього контракти на різницю (CFD), позики цінних паперів, ф’ючерси, опціони та інші інструменти для коротких позицій.

Однак слід пам’ятати, що операції з короткими позиціями вимагають дуже точного таймінгу, і більшість тих, хто їх використовує, роблять це для хеджування ризиків, а не лише для отримання прибутку. Хоча короткі позиції можуть принести значний дохід за короткий час, ризики при цьому зростають відповідно.

У цій статті я детально розгляну 5 аспектів повного посібника з коротких продажів акцій: включаючи основи, необхідні кваліфікації, методи вибору акцій, практичні техніки та ключові моменти управління ризиками.

1. Основи короткого продажу акцій

Короткий продаж (також званий “короткою позицією”, “продажем у борг”, “позикою”) — це проста логіка: отримати прибуток від падіння ціни.

Конкретний процес такий: трейдер прогнозує, що певна акція у майбутньому погіршить свої показники і її ціна знизиться. Тому він спочатку продає акцію (відкриває коротку позицію), а коли ціна знижується — купує її назад (закриває позицію). Різниця між ціною продажу і купівлі — і є його прибутком. Це і є логіка короткої позиції — спочатку продає, потім купує, — на відміну від традиційної стратегії “купити і тримати”.

Оскільки у початковий момент у трейдера немає акцій, він повинен спершу позичити їх у брокера. Цей процес називається займом цінних паперів або фінансовим кредитуванням. Трейдер позичає акції у брокера, продає їх, а коли ціна падає — купує назад і повертає брокеру, отримуючи різницю.

Багато внутрішньоденних трейдерів, короткострокових інвесторів або хедж-фондів використовують саме цю стратегію — вони фокусуються на популярних акціях, які швидко зростають, і шукають можливості для коротких продажів, щоб отримати прибуток при падінні цін.

Важливо зазначити, що не всі країни дозволяють короткі продажі. Наприклад, у Китаї короткі продажі заборонені цілком, у Тайвані — частково відкриті, але через обмежену ліквідність і фінансові інструменти можливості для коротких позицій обмежені. Для більш зручних коротких операцій можна використовувати ф’ючерси або контракти на різницю (CFD).

Приклад операції з короткою позицією

Наприклад, з металічним золотом (XAUUSD): трейдер відкриває коротку позицію при ціні 2000 доларів (продає), і згодом ціна золота прориває рівень і падає до 1873 доларів. Тоді він закриває позицію з прибутком — різниця у 127 доларів. Якщо обсяг позиції великий, прибуток зростає пропорційно.

Незалежно від того, чи йдеться про фондовий ринок, ф’ючерси чи валютний ринок — якщо структура торгівлі цілісна, існує механізм коротких позицій.

Наприклад, відомий американський інтернет-магазин Shopify: трейдери просто спостерігають за трендом і знаходять відповідний момент для входу у коротку позицію, щоб отримати прибуток.

Але слід підкреслити: короткі продажі — це дуже високоризикована стратегія. Як короткодавець, ви не володієте цими акціями, ваша мета — продати їх на високому рівні і купити дешевше, щоб отримати прибуток. Але якщо ціна зросте — збитки будуть дуже серйозними.

2. Які кваліфікації та умови потрібні для участі у коротких продажах

Займ цінних паперів у Тайвані — потрібно відкрити рахунок для кредитної торгівлі

Рахунки для інвестицій у цінні папери поділяються на два типи:

◆ Готівковий рахунок: торгівля за поточною ціною без кредитного плеча. Наприклад, щоб купити 1000 акцій по 10 доларів, потрібно 10 000 доларів. Після закриття позиції і сплати комісій залишається чистий прибуток.

◆ Рахунок з кредитним плечем (кредитна торгівля): дозволяє позичати гроші або цінні папери у брокера для торгівлі, для чого потрібно внести певний відсоток гарантійного внеску. Це необхідно для коротких продажів.

Щоб отримати кредитний рахунок, потрібно відповідати таким умовам:

1. Бути громадянином з віком від 20 років
2. Мати статус платника податків у Республіці Китай (Тайвань)
3. Відкрити рахунок не менше ніж 3 місяці тому
4. За останній рік зробити щонайменше 10 угод

Примітка: деталі умов у різних брокерів можуть відрізнятися, потрібно уточнювати.

При використанні кредитної торгівлі для коротких продажів, якщо ціна падає — ви отримуєте прибуток, якщо зростає — потрібно купити назад і повернути брокеру. Оскільки ціна може опуститися до 0, а максимум — без обмежень, кредитна торгівля з короткими позиціями — це “безмежний ризик, обмежений прибуток”. Також не завжди є достатня кількість цінних паперів для позичання, тому рекомендується використовувати ф’ючерси.

Ф’ючерсний рахунок має перевагу у тому, що він автоматично має кредитний механізм — можна відкривати як довгі, так і короткі позиції. Недоліки — існує термін до дати поставки, для довгострокових коротких позицій потрібно часто переносити угоди, що збільшує витрати, і не всі акції мають відповідні ф’ючерси, що створює ризики ліквідності.

Багато трейдерів обирають закордонні ринки, оскільки там більше свободи і фінансових інструментів. Зокрема, CFD — це хороший інструмент для коротких продажів — він підтримує обидва напрямки, має регульований кредитний плечо, не має обмежень за часом і є більш гнучким, ніж ф’ючерси.

Приклад короткої позиції з CFD — відкриття рахунку для торгівлі CFD

Відкриття рахунку CFD — це просто: потрібно надати паспорт, банківську картку та інші базові дані, подати заявку онлайн.

Зазвичай для відкриття CFD-рахунку потрібно:

1. Вік від 18 років
2. Проходження оцінки відповідності та ідентифікації (KYC)

Багато платформ мають низький мінімальний депозит, підтримують різні способи оплати і пропонують безкоштовні демо-рахунки для тренувань. Процес відкриття — швидкий і простий.

3. Вибір брокера: ключові критерії

При виборі платформи для торгівлі, особливо для інвесторів з Тайваню, перевага віддається місцевим фінансовим установам, оскільки вони під контролем фінансових регуляторів і гарантують безпеку коштів. Зарубіжні платформи мають ширший набір інструментів, але й більші ризики.

Обираючи брокера, слід звернути увагу на:

◆ Безпеку та відповідність регуляторним вимогам

Найголовніше — переконатися, що платформа має відповідний ліцензійний статус і регулюється у країні реєстрації. На ринку є багато платформ, які заманюють акціями, бонусами, але потім зникають з коштами інвесторів. Тому краще обирати великі, добре регульовані, нагороджені платформі.

◆ Вартість торгівлі, асортимент інструментів, зручність і функціонал платформи

Після підтвердження безпеки порівнюйте комісії, збори, доступні інструменти, час роботи. Деякі платформи дозволяють торгувати лише акціями або ETF і мають обмежений час роботи, що зменшує можливості для торгівлі. Обирайте платформу з повним набором функцій, інструментами і низькими витратами — це важливо для довгострокової торгівлі.

4. Стратегії вибору акцій для коротких продажів

Спершу — визначтеся з ринком з негативним фоном

Короткі продажі залежать від падіння цін, а для цього потрібен фундаментальний або технічний негативний фон. Наприклад, уповільнення економіки, посилення регуляцій, занепад галузі — все це може сприяти зниженню цін.

Перед вибором конкретної цінної папери потрібно оцінити, чи перебуває галузь або ринок у спадній фазі. Рекомендується переважно працювати з американським ринком — там ліквідність вища, ринок зріліший, інструментів більше, і підтримка коротких продажів сильніша.

Оцінка потенційної можливості для короткої позиції

Перевірте, чи є у акції ознаки переоцінки:

◆ Відчутне короткострокове стрімке зростання — спекулятивний настрій або ірраціональні очікування, що не відповідають фундаменту.

◆ Погіршення фінансових показників — зниження доходів, чистого прибутку, зміна керівництва — все це сигналізує про можливе падіння.

◆ Технічні сигнали — досягнення рівнів опору, ознаки перекупленості за індикаторами — ризик корекції.

Виявлення можливостей для коротких продажів

◆ Постійне зниження доходів: компанія показує зменшення виручки або збитки, що може спровокувати масовий продаж і падіння ціни.

◆ Відстеження великих грошових потоків: акції з високим рівнем перекупленості — потенційний сигнал до корекції.

◆ Завищена оцінка галузі: високий P/E, сильний ріст — ознаки вершини.

При коротких продажах слід шукати слабкі акції у високих рівнях або з рівнями опору — ймовірність зростання мінімальна, а падіння — висока. Це дає великий потенціал прибутку і обмежені ризики.

Навпаки, у низьких рівнях — прибуток буде меншим, а ризики — значними.

Загалом, принцип “короткий прибуток обмежений, ризик — безмежний” — це ключова ідея: якщо ціна продовжує зростати і ви не ставите стоп-лосс, збитки можуть бути безмежними.

Отже, коротка позиція має сенс лише тоді, коли акція дійсно має потенціал для падіння і достатньо простору для зниження. Звичайний рух цін не завжди виправдовує короткі продажі через витрати і комісії, а прибуток може бути недостатнім.

Обмінні курси, товарні ринки та інші фінансові інструменти працюють за схожими принципами. Наприклад, японська йена (JPY/USD) з 2021 року стрімко знижувалася, що робить її потенційно вигідною для коротких продажів. Але, коли Японія припиняє політику негативних ставок і долар починає знижуватися — короткі продажі йени втрачають фундаментальну підтримку.

5. Практичні техніки та управління ризиками у коротких продажах

Входити на високих рівнях

“Високий рівень” — це не обов’язково найвищий ціновий рівень, а той, що є відносно високим у майбутньому.

Наприклад, акція морської компанії через спекулятивний попит може несправедливо зростати, але галузь має довгостроковий тренд на зниження цін. У такій ситуації короткий продаж — правильний крок. Якщо ж компанія демонструє зростання прибутків і цін — коротка позиція буде контртрендовою і ризикованою.

З технічної точки зору, після вибору цінного паперу потрібно почекати, коли ціна досягне відносно високого рівня — це може бути попередній максимум або рівень опору — і ввести коротку позицію у тренді на зниження.

Наприклад, американська компанія Steel (NYSE:X): через уповільнення економіки США і зниження попиту на метал, її прибутки зменшуються. З 2018 року її акції зросли до 47.64 доларів, а потім почали стрімко падати і до 2021 року опустилися до 4.54 доларів — зниження більш ніж на 90%. У такій ситуації, відкриваючи коротку позицію на високих рівнях, можна отримати високий шанс на прибуток.

Перевага — короткострокові операції

Короткі продажі зазвичай підходять для швидких операцій — день-торгівля або позиції на кілька годин. Це дозволяє швидко отримати прибуток і уникнути ризиків, пов’язаних із нічними коливаннями і раптовими відскоками.

Обов’язкове встановлення стоп-лоссів

Короткі продажі — високоризикована стратегія, тому потрібно обов’язково ставити стоп-лосс, щоб обмежити збитки. Це — ключовий момент управління ризиками.

Розумне управління капіталом

Можливості коротких продажів — нечасті, тому важливо правильно розподіляти капітал і не ризикувати всім у одній операції. Важливо зберігати баланс і не перевищувати допустимий рівень збитків.

Основні поради щодо коротких продажів

Ринок цінних паперів — це високоризикований простір, і щоб отримати прибуток, потрібно мати чітку логіку і систему управління ризиками. Не рекомендується відкривати короткі позиції без достатніх знань і підготовки.

Завжди пам’ятайте: ви не зможете заробити більше, ніж ваша уява або розуміння ринку. Щоб зберегти капітал і отримати стабільний дохід, потрібно діяти обережно і з розумінням ризиків. Стратегія коротких продажів — це не гра, а серйозна робота, яка вимагає відповідального підходу.