Аналіз тенденцій цін на золото у 2025 році: обов’язковий для інвесторів посібник

У 2024–2025 роках світова економіка залишається непередбачуваною, і аналіз цін на золото знову стає фокусом ринку. Після досягнення історичного максимуму понад 4400 доларів за унцію 20 жовтня, слідували корекції, але інвестиційний інтерес залишається високим. Багато хто задається одним і тим самим питанням: чи ще буде рости золото? Чи не запізно зараз входити в ринок? Щоб відповісти на ці питання, потрібно глибоко зрозуміти основну логіку коливань цін на золото.

Чому XAU/USD демонструє сильний зростаючий тренд?

За останні 24 місяці ринок золота показує вражаючі результати. За даними Reuters, зростання цін на золото у 2024–2025 роках наближається до найвищих рівнів за останні 30 років, перевищуючи 31% у 2007 році та 29% у 2010 році. За цим рухом стоять три основні сили:

Перша сила: зміни у торговій політиці, що викликають попит на захист

З початку нового уряду було запроваджено низку митних заходів, що підвищили невизначеність на ринку, активізували страхи та спонукали інвесторів вкладати у традиційні активи-укриття, такі як золото. За історичним досвідом (наприклад, у 2018 році через торгові конфлікти між США та Китаєм), подібні політичні обставини зазвичай сприяють короткостроковому зростанню цін на золото на 5–10%.

Друга сила: очікування монетарної політики Федеральної резервної системи

Зниження ставок ФРС безпосередньо впливає на силу долара. Коли ФРС знижує ставки, вартість утримання золота, яке оцінюється у доларах, зменшується, що робить його більш привабливим. Якщо економічні перспективи погіршуються, темпи зниження ставок можуть прискоритися, що додатково підтримує золото.

За даними CME FedWatch, ймовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів у грудні становить 84,7%. Ціни на золото мають обернену залежність від реальної ставки: при зниженні ставок золото зазвичай зростає. Це пояснюється тим, що реальна ставка — це номінальна ставка мінус інфляція; при зниженні номінальної ставки та зростанні інфляції золото стає більш привабливим як актив-укриття.

Третя сила: глобальні центральні банки продовжують нарощувати золотовалютні резерви

За даними Всесвітньої ради з золота (WGC), у третьому кварталі 2025 року чистий обсяг покупок золота центральними банками склав 220 тонн, що на 28% більше попереднього кварталу. За перші три квартали загалом було придбано близько 634 тонн, що трохи менше, ніж у 2024 році за аналогічний період, але все одно значно вище історичних норм.

Ще важливіше, що у звіті WGC, опублікованому наприкінці року, зазначено, що близько 76% опитаних центральних банків планують збільшити частку золота у своїх резервів протягом наступних п’яти років, при цьому більшість очікує зменшення частки долара у резерві. Це свідчить про явне зростання довіри до золота як до «жорсткого активу».

Додаткові фактори, що підтримують ціновий тренд на золото

Крім основних драйверів, слід враховувати й інші чинники:

Світовий борг залишається високим, економіка зростає повільніше

До 2025 року глобальний борг сягне 307 трильйонів доларів, що обмежує гнучкість монетарної політики країн. Центробанки схиляються до більш м’якої політики, що знижує реальні ставки і довгостроково підтримує ціну на золото.

Індекс довіри до долара знижується

При ослабленні долара або зменшенні довіри до ринку золото, оцінене у доларах, отримує додатковий імпульс на зростання, оскільки іноземні інвестори активізують купівлю.

Геополітична напруга збільшує попит на збереження вартості

Війна між Росією та Україною, напружена ситуація на Близькому Сході — усе це підсилює страхи інвесторів і стимулює попит на золото як актив-укриття, особливо у короткостроковій перспективі.

Вплив соціальних медіа посилює короткострокові коливання

Постійні новини та обговорення у соцмережах сприяють швидкому притоку капіталу, що підвищує волатильність цін на золото.

Як сприймають перспективи золота аналітичні інститути?

Незважаючи на недавні корекції цін, багато провідних аналітичних центрів залишаються оптимістичними щодо середньострокових і довгострокових перспектив:

Команда з дослідження товарів у JPMorgan вважає, що ця корекція є здоровою технічною корекцією і підвищує цільову ціну на золото у 2026 році до 5055 доларів за унцію.

Goldman Sachs зберігає попередні прогнози і підтверджує цільову ціну у 2026 році — 4900 доларів за унцію.

Bank of America ще більш оптимістична — підвищила цільову ціну на 2026 рік до 5000 доларів за унцію, а стратеги додали, що у наступному році ціна може навіть сягнути 6000 доларів.

Місцеві ювелірні магазини (наприклад, Chow Tai Fook, Luk Fook) пропонують стабільну ціну на 1 грам 585 проби чистого золота понад 1100 нових тайванських доларів, що свідчить про довіру роздрібного ринку до цінності золота.

Як зараз мають діяти роздрібні інвестори?

Зрозумівши логіку цього руху, інвестори можуть більш раціонально формувати свої стратегії. Аналіз цін на золото показує, що поточний тренд ще не завершився, і як для середньострокових, так і для короткострокових інвестицій є можливості. Але важливо уникати сліпого слідування за ринком.

Рекомендації для різних типів інвесторів:

Якщо ви — професійний короткостроковий трейдер, коливання ринку створюють хороші можливості для торгівлі. Ліквідність достатня, напрямок цін зрозумілий, особливо під час сильних рухів — явна перевага для покупців і продавців, що дозволяє отримувати прибуток.

Якщо ви — новачок, що хоче скористатися недавніми коливаннями, пам’ятайте: починайте з невеликих сум, не намагайтеся одразу збільшити позиції, щоб не втратити контроль над емоціями і не зазнати великих збитків. Використовуйте економічний календар для відстеження публікацій даних з США — це допоможе приймати більш обґрунтовані рішення.

Якщо ви — інвестор, що планує тримати фізичне золото як довгостроковий актив, потрібно бути готовим до можливих значних коливань. Хоча довгостроковий тренд сприятливий, слід заздалегідь оцінити, чи зможете ви витримати різкі флуктуації.

Якщо ваша мета — оптимізувати портфель, золото — один із варіантів, але не варто вкладати всі заощадження лише у нього. Волатильність золота не менша за акції, тому диверсифікація — більш надійна стратегія.

Якщо ви прагнете максимізувати прибутки, можна поєднувати довгострокове володіння з короткостроковими операціями, особливо перед публікацією важливих економічних даних у США. Це може бути дуже ризиковано і вимагає досвіду та навичок управління ризиками.

Ключові дані, які потрібно знати перед інвестиціями:

Середньорічна волатильність цін на золото становить 19.4%, що вище, ніж у S&P 500 — 14.7%, і ризики цілком суттєві.

Інвестиційний цикл у золото дуже довгий: для стабільного збереження та зростання варто тримати актив не менше 10 років, але за цей час ціна може подвоїтися або впасти наполовину.

Вартість купівлі-продажу фізичного золота зазвичай становить від 5% до 20%, що потрібно враховувати у розрахунках.

Крім того, для інвесторів у Тайвані, що торгують доларовим золотом, важливо враховувати коливання курсу долара до нових тайванських доларів, оскільки це може суттєво вплинути на реальний прибуток, і цей аспект часто ігнорується початківцями.

Загалом, аналіз цін на золото показує, що довгострокова перспектива зростання залишається обґрунтованою, але короткострокові коливання вимагають обережності, особливо перед важливими економічними даними або політичними подіями. Раціональний підхід, помірне розподілення активів і контроль ризиків — це ознаки мудрого інвестора.