## Австралійський долар тримається під тиском: глибока логіка — чи справді існує шанс на відскок?

Австралійський долар, як п’ята за обсягом торгівлі валюта світу, є однією з найактивніших валют після долара США, євро, японської й британської фунти, відомий своєю **високою ліквідністю та низьким спредом**, і є популярним вибором для короткострокових операцій або середньострокових стратегій. Однак, чому ця колись популярна "валюта з високими ставками" переважно демонструє слабкий тренд протягом останніх десяти років?

## Судьба товарної валюти: чому важко прогнозувати позитивний рух австралійського долара

Особливий статус австралійського долара визначає його унікальний рух. Як типовий **товарний** актив, економіка Австралії сильно залежить від експорту залізної руди, вугілля, міді та інших ресурсів. Це означає, що будь-які коливання цін на сировину миттєво відображаються на курсі австралійського долара, що призводить до більшої волатильності порівняно з іншими основними валютами.

З точки зору даних, за останнє десятиліття показники австралійського долара були розчаровуючими. Виходячи з рівня 1.05 на початку 2013 року, до кінця 2023 року австралійський долар по відношенню до долара США знецінився більш ніж на 35%, тоді як індекс долара (DXY) за цей час зріс на 28.35%. Порівнюючи з євро, японською й канадською доларом, які також зазнали знецінення щодо долара США, це свідчить про період **загальної сильності долара**, а не про особливу проблему австралійського долара.

У четвертому кварталі 2024 року австралійський долар щодо долара США прискорив падіння, за рік знизившись приблизно на 9.2%. На початку 2025 року через напружену ситуацію у світовій торгівлі та побоювання рецесії австралійський долар впав до 0.5933, встановивши новий мінімум за п’ять років. Основні фактори, що впливають — зростання протекціонізму, що зменшує попит на ключові австралійські експортні товари, нездатність зменшити різницю у відсоткових ставках між Австралією та США, а також слабкий внутрішній економічний ріст, що сприяє відтоку капіталу.

## Початок відскоку вже видно — три ключові фактори підтримки

Дивно, але після панічного падіння навесні, австралійський долар почав повільно відновлюватися наприкінці літа — на початку осені. Особливо у вересні, під впливом **значного зростання цін на залізну руду та золото**, а також нових очікувань щодо зниження ставок ФРС, курс австралійського долара до долара США піднявся до 0.6636, досягнувши найвищого рівня з листопада 2024 року. Хоча потім він трохи скоригувався, але залишився вище 0.64, демонструючи певну стійкість.

Отже, чи зможе австралійський долар продовжити відскок? Відповідь залежить від трьох ключових змінних:

**Перше, політика Резервного банку Австралії (RBA)**
У листопаді RBA залишив базову ставку на рівні 3.6%. Дані показують, що у третьому кварталі індекс споживчих цін зріс на 1.3% у порівнянні з попереднім кварталом, перевищивши очікування (0.7%) і перевищивши попередній показник. Банк неодноразово наголошував, що інфляційний тиск у секторі житлового будівництва та послуг залишається високим, і поки інфляція не вийде на стійкий спадовий рівень, політика залишатиметься жорсткою. Така обережність у короткостроковій перспективі фактично підтримує австралійський долар — коли ФРС активно знижує ставки, австралійський долар стає більш привабливим.

**Друге, баланс сили між доларом США та іншими валютами**
У жовтні ФРС оголосила про зниження ставки на 25 базисних пунктів до 3.75–4.00%, але подальші заяви голови ФРС охолодили ринок щодо можливого подальшого зниження ставок. Більш того, індекс долара (DXY) після низької позначки біля 96 улітку відновився приблизно на 3%, і ймовірність його пробою психологічної позначки 100 зростає. Австралійський долар і долар США зазвичай рухаються у протилежних напрямках, тому посилення долара тягне за собою ослаблення австралійського долара.

**Третє, швидкість відновлення економіки Китаю**
Ресурсний потенціал Австралії безпосередньо залежить від попиту Китаю. Коли економіка Китаю зростає, збільшується закупівля залізної руди, вугілля, природного газу — і австралійський долар отримує сильну підтримку. Навпаки, якщо економіка Китаю зупиниться або ринок нерухомості продовжить падіння, довгострокові очікування щодо попиту на австралійські ресурси знизяться, і австралійський долар втратить важливу підтримку, потрапивши у спад.

## Що кажуть аналітики? Різні думки

Прогнози щодо руху австралійського долара різняться у великих фінансових інститутах. Morgan Stanley більш оптимістичний і очікує, що до кінця року курс може піднятися до 0.72, враховуючи можливе збереження жорсткої політики RBA та підтримку цін на ресурси. UBS більш обережний, вважаючи, що глобальна невизначеність у торгівлі та зміни у політиці ФРС обмежать зростання австралійського долара, і прогнозує рівень близько 0.68 до кінця року. Найобережніша команда економістів Австралійського федерального банку вважає, що відскок австралійського долара може бути тимчасовим, максимум очікується у березні 2026 року, а потім він знову знизиться, оскільки темпи зростання американської економіки, ймовірно, перевищать інші країни, і долар знову стане домінуючою валютою.

## Австралійський долар до долара США: боротьба у діапазоні 0.63–0.66

З технічної та фундаментальної точок зору, короткостроковий прогноз — коливання у межах **0.63–0.66**. Ключовий рівень для зростання — 0.6450. Якщо він утримається, можна очікувати тесту 200-денної скользячої середньої (0.6464) і психологічної позначки 0.6500. Підтримка при падінні — біля 0.6373 і 0.6336.

Фактори, що впливають на волатильність: сигнал політики RBA, дані з ВВП США та звіти по зайнятості Non-Farm, дані по інфляції в Австралії, глобальні торгові конфлікти, динаміка цін на ресурси, а також хід торгових переговорів між Китаєм і США.

Що стосується австралійського долара до юаня, через відносно стабільний курс юаня очікується коливання у межах **4.6–4.75**. Якщо юань послабиться через внутрішні або зовнішні чинники, можливий короткостроковий ріст до 4.8. До малайзійського рінггіту — у діапазоні **3.0–3.15**.

## Практичні поради для трейдерів

**Короткостроково (1-3 дні):** торгівля у межах — 0.6370–0.6450. Пробиття верхньої межі — слідкувати за даними з США та інфляцією в Австралії; пробиття нижньої — за сильними даними США або зростанням геополітичних ризиків. Перед публікацією даних зменшити обсяги, керувати ризиками.

**Середньостроково (1-3 тижні):** головне — чи почнеться новий цикл зниження ставок у ФРС і чи зменшиться напруженість у торгівлі. За слабких даних по зайнятості та інфляції — австралійський долар може піднятися до 0.6550–0.6600. За сильних — зниження до 0.6250.

**Довгострокове утримання:** інвестори, що довіряють австралійському долару, можуть частинами входити у позиції на низьких рівнях, щоб поступово подолати коливання. За підтвердженням середньострокового тренду — додавати позиції.

## Підсумки

Австралійський долар зараз перебуває у фазі технічної консолідації та боротьби фундаментальних чинників. Короткострокові коливання — норма, важливо — вміти ловити пробої. Довгостроковий напрямок залежить від визначеності політики ФРС і зменшення глобальної напруженості у торгівлі. Трейдерам потрібно уважно стежити за важливими економічними даними, гнучко коригувати позиції та обов’язково ставити стопи для контролю ризиків. Хоча австралійський долар і має виклики, для тих, хто розуміє його товарний характер, слідкує за макроекономікою та технічним аналізом, він залишається потенційно цікавим активом.