Маленькі капи останнім часом привертають увагу, але ось у чому справа — їхній перевищення не відбувається у вакуумі. Все зводиться до макроекономічного середовища.

Подумайте: коли відсоткові ставки знижуються, ліквідність потрапляє у більш ризиковані активи. Коли інфляція охолоджується, історії з ростом знову стають привабливими. Саме тоді малі токени та проєкти отримують свій момент. Вони схожі на високоризикові ігри у світі криптовалют — вони посилюють як прибутки, так і збитки залежно від того, що відбувається у ширшій економіці.

Але що робить ідеальну макро-комбінацію? Вам потрібні кілька інгредієнтів, що працюють разом:

**Настрій ризику**: Це коли інвестори стають сміливішими. Біткоїн і Ефір стабілізуються, починає текти інституційний капітал, і раптом у людей з’являється апетит до експериментальних проєктів.

**Зниження реальних ставок**: Коли реєдна дохідність стає негативною або вирівнюється, розміщення грошей у стабільних монетах стає менш привабливим. Альтернативи починають виглядати цікаво.

**Участь роздрібних інвесторів**: Маленькі капи процвітають завдяки ентузіазму. Коли енергія змінюється з «де підлога» на «що далі», ці активи починають стрімко зростати.

Проблема? Час. Один поворот ФРС, один геополітичний шок, один регуляторний заголовок — і вся ситуація змінюється. Маленькі капи, які здавалися непереможними під час бичачих ралі, можуть так само швидко обвалитися, коли змінюється настрій.

Тому, якщо ви їдете на хвилі малих капів, тримайте один око на макроекономічному ландшафті. Енергія висихає, коли умови змінюються.