## Прогноз курсу юаня: чи є ще простір для зростання у 2026 році?

2025 рік можна назвати «роком повороту» для юаня. Оглядаючи весь рік, долар США щодо юаня коливався в діапазоні **7.04 до 7.3**, демонструючи двонапрямну волатильність, з загальним зростанням приблизно на 3%, що порушило трирічну тенденцію падіння з 2022 по 2024 роки. У середині грудня юань ще сильніше піднявся вище позначки 7.05, станом на публікацію досягнувши **7.0404**, встановивши новий рекорд за майже 14 місяців, що має велике значення.

Але виникає питання — чи варто зараз купувати юань? Який ще потенціал для зростання у майбутньому?

## Три основні фактори підтримки, що рухають прогноз курсу юаня у напрямку зростання

Загалом ринок вважає, що юань перебуває на переломному етапі циклу, **цикл зниження вже завершився, і розпочався новий середньо- і довгостроковий тренд зростання**. Оглядаючись на кінець 2025 року та 2026 рік, три ключові фактори підтримки сприятимуть подальшому покращенню прогнозу курсу юаня:

**Перший — стійкість китайського експорту**. Незважаючи на глобальні економічні невизначеності, виробництво в Китаї залишається конкурентоспроможним, а темпи експорту залишаються вище за очікування. Це створює стабільну базу попиту на юань.

**Другий — переорієнтація іноземних інвестицій на активи у юанях**. Зі зменшенням напруженості у торговельних переговорах між Китаєм і США, довіра міжнародних інвесторів поступово відновлюється, і спостерігається явне повернення капіталу у юань, що підсилює попит на юаньові активи.

**Третій — структурне ослаблення індексу долара**. Після початку циклу зниження ставок у ФРС, індекс долара з початку року з 109 знизився до 97.869 у грудні, що свідчить про тиск на долар і створює сприятливі умови для зростання юаня.

## Оптимістичні очікування міжнародних інвестиційних банків

Аналіз Deutsche Bank вказує, що останній сильний ріст юаня щодо долара сигналізує про початок **довгострокового циклу зростання**. Банк прогнозує, що до кінця 2025 року юань підніметься до 7.0, а до кінця 2026 — ще до **6.7**.

Ще більш амбітна точка зору у Goldman Sachs. Глобальний стратег з валютних ринків у своєму звіті зазначає, що поточний реальний ефективний курс юаня на 12% недооцінений порівняно з десятирічною середньою, а ступінь недооцінки щодо долара досягає **15%**. Виходячи з цього, Goldman Sachs прогнозує, що за 12 місяців курс юаня щодо долара зросте до 7.0, і підкреслює, що «прорив 7» може статися швидше, ніж очікує ринок.

Логіка Goldman Sachs ясна: сильні показники експорту підтримують юань, а уряд Китаю схильний використовувати інші інструменти політики для стимулювання економіки, а не знижувати курс валюти.

## Основні змінні у прогнозі курсу юаня: три ключові аспекти для уваги

Майбутній вплив на прогноз курсу юаня є складним і багатогранним, але його можна звести до трьох основних змінних:

**Динаміка індексу долара**: сила або слабкість долара безпосередньо визначає рух юаня. Зараз індекс долара коливається в межах 97.8–98.5. Якщо ФРС продовжить знижувати ставки, долар зазнає додаткового тиску, що сприятиме зростанню юаня. Але якщо дані щодо інфляції виявляться вище за очікування, долар може відновитися, обмежуючи потенціал зростання юаня.

**Розвиток торговельних відносин між Китаєм і США**: останні переговори досягли прогресу — США знизили мита на фентаніл до 10%, і тимчасово призупинили додаткові мита до листопада 2026 року. Однак, чи збережеться цей режим «перемир’я» довго — питання. Якщо напруженість зросте, ринок знову опиниться під тиском, і прогноз курсу юаня може змінитися у бік ослаблення.

**Політика Китаю**: Народний банк Китаю схильний підтримувати політику стимулювання для відновлення економіки, але якщо ця політика буде поєднана з більш потужними фіскальними заходами, що стабілізують економіку, це довгостроково підтримає юань. Також важливо стежити за сигналами щодо регулювання середньої ціни юаня.

## Зовнішній ринок юаня(CNH) — більш чутливий до змін

Зовнішній юань(CNH) і внутрішній(CNY) мають деякі відмінності у динаміці. Оскільки CNH торгується на міжнародних ринках більш вільно, і капітальні потоки не обмежені, **волатильність зазвичай вища**, і реакція на глобальні настрої швидша.

У 2025 році CNH також демонстрував коливання з тенденцією до зростання. Спочатку через торговельні мита США у січні юань опустився нижче 7.36. Але з покращенням діалогу між Китаєм і США та стимулюванням зростання, CNH значно зміцнів, 15 грудня прорвав позначку 7.05, що на понад 4% вище за початковий рівень року, і встановив новий рекорд за майже 13 місяців.

## Чи варто зараз купувати юань? Інвестиційні рекомендації

Загалом, **у короткостроковій перспективі очікується збереження тенденції до посилення юаня**, але швидке і значне зростання малоймовірне. До кінця 2025 року малоймовірно швидко прорвати нижню межу 7.0, швидше — очікується коливання в межах цього діапазону.

Якщо плануєте торгівлю валютними парами з юанем, **ключовим є вміння правильно визначити момент**. Рекомендується звернути увагу на:

1. **Динаміку індексу долара** — слідкуйте за тим, чи продовжить долар слабшати, оскільки це необхідна умова для зростання юаня.
2. **Сигнали щодо середньої ціни юаня** — спостерігайте за політикою Народного банку, її коригування часто передбачають напрямок курсу.
3. **Зусилля щодо стабілізації економіки** — оцінюйте реальні результати фіскальної та монетарної політики, що визначатиме довгостроковий тренд юаня.

## Як оцінити прогноз курсу юаня? Чотири ключові аспекти

Краще навчитися не просто давати рибу, а навчитися її ловити. Оволодіння цими чотирма аспектами допоможе краще розуміти прогноз курсу юаня незалежно від змін на ринку:

**1. Монетарна політика ЦБ**: зниження ставок і обов’язкових резервів зазвичай призводить до знецінення юаня, а їх підвищення — до його зміцнення. У 2014 році Народний банк Китаю 6 разів знижував ставки, і юань з 6 опустився до 7.4, що яскраво ілюструє силу політики.

**2. Фундаментальні показники економіки**: стабільне зростання економіки приваблює іноземні інвестиції і підсилює попит на юань. Важливо стежити за ВВП, PMI, CPI, інвестиціями у основні засоби — ці дані відображають економічний стан і довіру ринку.

**3. Відносна динаміка долара**: політика ФРС і ЄЦБ є ключовою для курсу долара. У 2017 році ЄЦБ сигналізував про посилення політики, і індекс долара за рік знизився на 15%, що сприяло зміцненню юаня.

**4. Офіційний курс**: у відміну від вільних валют, механізм формування середньої ціни юаня враховує «інверсний циклічний фактор», що відображає офіційне керівництво щодо курсу. Хоча короткостроковий вплив очевидний, довгостроковий тренд визначає ринок.

## Висновок

Прогноз курсу юаня входить у вирішальну фазу. Зі входженням Китаю у період політики стимулювання, що може тривати до десяти років, короткострокові коливання будуть залежати від долара і інших факторів. Якщо враховувати вищезазначені чотири ключові чинники, можна значно підвищити ймовірність отримання прибутку. Ринок форекс — це переважно макроекономіка, країни відкриті і прозорі, обсяги торгівлі великі і підтримують двонапрямний обмін, що робить його справедливою і перспективною інвестиційною можливістю.