Пастки відскоку на медведячому ринку та справжні можливості: як знайти вихід під час різкого падіння на фондовому ринку

За довгу історію ринку капіталу,Ціна акцій впала більш ніж на 20% у ведмежий ринокЦе явище трапляється періодично, але найпоширенішою помилкою, яку роблять багато інвесторів на ведмежому ринку, єВідновлення ведмежого ринкуЗбентежений, помилково думаючи, що настав бичачий ринок. Нам потрібно чітко розуміти, що є реальним поворотом ринку, а що — лише короткостроковим відновленням.

Ралі ведмежого ринку: пастка, яка виглядає надійною

Ралі ведмежого ринку, відоме як «ведмежа пастка», означає ралі, що триває дні або навіть тижні в загальному низхідному тренді. Зазвичай зростання понад 5% вважається відскоком.

Це короткострокове зростання часто залишає інвесторів у ілюзії, що фондовий ринок ось-ось розвернеться і що почався новий бичачий ринок. Але рух ринку не відбувається по прямій лінії, якщо немає послідовних місяців зростання абоЦіна акцій зросла більш ніж на 20%, офіційно вийшовши з ведмежого ринку, інакше це можна розглядати лише як технічний відскок, а не як зміну тренду.

Минулі випадки ведмежого ринку на фондовому ринку США це повністю підтверджують. Під час фінансової кризи 2008 року індекс Dow Jones впав з 14 164 пунктів у жовтні 2007 року до 6 544 пунктів у березні 2009 року (зниження на 53,4%), під час яких відбулося багато відновлень, але повернутися до максимуму 2007 року знадобилося майже шість років. Ведмежий ринок 2022 року також зазнав багатьох хибних відскоків через вплив підвищення процентної ставки Федеральною резервною системою та зниження балансу, а також війни між Україною та Росією, що збивало з пантелику численних роздрібних інвесторів, які гналися за максимумами.

Як розрізнити ралі ведмежого ринку від справжнього бичачого ринку

Інвесторам потрібно використовувати конкретні технічні індикатори, щоб визначити, чи справді ринок перетворюється, а не діяти, керуючись емоціями:

Ключові показники судження:

1. Індикатор ширини — Понад 90% ціни акції знаходиться вище 10-денної ковзної середньої
2. Метрики залучення — Кількість акцій, що зросли, перевищила кількість тих, що знижувалися, більш ніж на 50%
3. Нові високі показники — Понад 55% акцій досягли нових максимумів протягом 20 днів

Лише коли ці індикатори одночасно демонструють ознаки зміцнення, це означає реальну фазу відновлення на ринку. Покращення одного індикатора часто є лише ілюзією відскоку ведмежого ринку.

Глибокий механізм ведення ведмежого ринку

Щоб зрозуміти природу ведмежого ринкового ралі, спочатку потрібно зрозуміти, як формується сам ведмежий ринок.

Різниця між ведмежим ринком і корекцією ринку: Корекція ринку означає падіння цін акцій на 10%~20% від максимуму, що є короткостроковою корекцією, що відбувається часто, але на короткий час. Ведмежий ринок впав більш ніж на 20%, супроводжуваний довгостроковою системною рецесією, що суттєво вплинуло на інвестиційну психологію та розподіл активів.

За статистикою індексу S&P 500 за останні 140 років, він знизився в середньому на 37,3% у 19 ведмежих ринках, триваючи в середньому 289 днів. Але ця цифра є оманливою — ведмежий ринок коронавірусу 2020 року тривав лише місяць (ринок швидко почав QE), тоді як фінансова криза 2008 року повністю відновилася роками.

Поширені тригери формування ведмежого ринку:

Коли ринкова впевненість впала, потрійний удар спричинив різке падіння цін на акції через потрійний удар: скорочення витрат споживачів, скорочення найму компаній і продаж активів інвесторами. Розрив бульбашки активів спровокує ефект паніки, і типовий приклад — бульбашка доткомів 2000 року: високотехнологічні компанії мають занадто високий коефіцієнт мрій, і як тільки хтось продає, це одразу почне ланцюгову реакцію.

Фінансові або геополітичні ризики також є поширеними тригерами. Під час нафтової кризи 1973 року ембарго ОПЕК спричинило зростання цін на нафту з $3 до $12, що спричинило стагфляцію (ВВП впав на 4,7% у 1974 році, інфляція досягла 12,3%), а акції США впали на 48%. У Чорний понеділок 1987 року індекс Dow Jones Industrial Average різко впав на 22,62%, головним чином через замкнене коло очікувань підвищення процентних ставок і торгівлі програмами.

Практична інвестиційна логіка на ведмежому ринку

Тепер, коли ми розуміємо ілюзорну природу відновлення ведмежого ринку, як інвесторам слід поводитися у ведмежому ринку?

Крок 1: Тримайте готівку, щоб впоратися з волатильністю

Під час ведмежих ринків слід зберігати достатні готівкові резерви, щоб уникнути змушеності гнатися вгору. Водночас зменшуйте частку акцій із надто високим співвідношенням ціни до прибутку, оскільки найбільші цілі на бичачому ринку часто падають найглибше під час ведмежого ринку.

Крок 2: Знайдіть захисну ціль

Якщо ви хочете й надалі інвестувати, слід звернути увагу на оборонні галузі, такі як охорона здоров’я та харчова промисловість, які стійкі до економічних коливань. Крім того, ви також можете обрати перепродані акції «блакитних фішок» — згідно з попереднім діапазоном співвідношення ціни до прибутку, відкриті позиції партіями, коли ціна акції входить у низький діапазон.

Такі акції повинні мати достатню кількість ровів, щоб їхня конкурентна перевага тривала понад три роки, інакше компанія не зможе повернутися до свого піку під час відновлення ринку. Якщо ви не впевнені у перспективах окремих акцій, інвестування у великі ETF і очікування наступного раунду економічного відновлення також є варіантом.

Крок 3: Використовуйте похідні для отримання золота самородків

Ведмежий ринок — це середовище з високою ймовірністю падіння, а виграшний коефіцієнт коротких продажів відносно високий. Інвестори можуть проводити короткі продажі через CFD CFD — це фінансовий дериватив, розрахований на спред, що охоплює різні типи цілей, таких як індекси, валютні лідери, ф’ючерси та акції, без участі торгівлі фізичними товарами.

Використання стратегій коротких продажів на ведмежому ринку може дослідити відповідні можливості, але суть полягає в тому, що інвестори повинні добре керувати ризиками і чітко встановлювати точки стоп-лоссу та take-profit.

Вчитися з історії: реальні приклади ведмежих ринкових потрясень

Під час пандемії 2020 року індекс Dow Jones впав з 29 568 до 18 213 (зниження на 38,4%), але вже через шість днів відновився на 20% до 22 552. Багато інвесторів помилково вважають, що епідемія під контролем і економіка швидко відновлюється, але насправді це просто відновлення ведмежого ринку. Справжнім переломним моментом стало те, що центральні банки по всьому світу швидко запустили QE, а потім у наступні два роки відбувся супербичачий ринок.

Схожа ситуація сталася на ведмежому ринку 2022 року — короткострокове відновлення через зниження очікувань підвищення процентної ставки або тимчасове пом’якшення геополітичних ризиків, але загальний тенденція до зниження не змінилася. Якщо інвестори прагнуть вгору і купують під час відскоку, вони часто опиняються в пастці подальших падінь.

Розвиток менталітету інвесторів

Поява ведмежого ринку — це не кінець, а неминучість ринкового циклу. Інвестори, які достатньо терплячі, суворо дотримуються дисципліни стоп-лоссу та стоп-прибутку, а також можуть розрізняти відскоки ведмежого ринку від реальних поворотів, можуть захистити свої активи на довгих і коротких ринках.

Короткий виклад основних висновків:

• Ведмежий ринок зазвичай триває від кількох днів до тижнів, з приростом понад 5%
• Ціна акцій має зростати більш ніж на 20%, щоб вийти з ведмежого ринку і увійти в новий бичачий ринок
• Технічні індикатори (широта, залученість, нові максимуми) є основою для оцінки істинних і хибних змін
• Оборона, готівка та короткі продажі — три основні стратегічні інструменти ведмежого ринку
• Терпіння та дисципліна — найсильніші зброї для перемоги на ведмежому ринку

У складному та волатильному ринку навчитися розпізнавати реальність ведмежого відскоку ринку може зберегти активи та дослідити можливості в кожному циклі.