Інституційний криптовалютний рух JPMorgan: банки як брокери, а не конкуренти

Джерело: CryptoTale Оригінальна назва: JPMorgan Crypto Plans Point to Bank-Led Market Expansion Оригінальне посилання: https://cryptotale.org/jpmorgan-crypto-plans-point-to-bank-led-market-expansion/

Огляд

JPMorgan Chase переглядає послуги торгівлі криптовалютами на спотовому ринку та деривативами для інституційних клієнтів.

Банки можуть направляти інституційні криптовалютні ордери через біржі, а не замінювати їх.

Криптовалютні компанії беруть на себе більшу роль як виконавчі та інфраструктурні партнери для банків.

JPMorgan Chase розглядає можливість надання послуг торгівлі криптовалютами своїм інституційним клієнтам, що є значним кроком у розвитку стратегії цифрових активів банку. Огляд включає потенційні продукти торгівлі спотовими та деривативами, хоча дискусії ще на початковій стадії і залежать від попиту клієнтів та внутрішніх обмежень ризику. Остаточного рішення ще не прийнято. Ця дія свідчить про більший план узгодження ринків криптовалют із банківським попитом без заміни існуючих платформ.

Програма передбачає зміну ставлення великих банків до цифрової валюти. Замість створення окремої інфраструктури JPMorgan прагне використовувати існуючі криптовалютні майданчики для обробки інституційних потоків. Ця стратегія наближає банки до ліквідності криптовалют, оскільки структура ринку залишається незмінною.

Інституційний капітал рухається до криптовалютних рельсів

Інтерес JPMorgan зосереджений на розподілі. Банк досліджує способи передачі інституційним клієнтам регульованого доступу до торгівлі криптовалютами без зміни функціонування ринків. На практиці це означає виступати як брокер, а не як окрема біржа.

Аналітики кажуть, що JPMorgan, ймовірно, покладатиметься на зовнішні платформи для виконання торгів. Ордери будуть проходити через біржі та кастодіальні майданчики, які вже обслуговують інституційних клієнтів. Ця структура перетворює традиційний банківський попит у видиму торгову активність на ринках криптовалют.

Це розвиток відповідає ширшій тенденції. Цифрові активи тепер привертають увагу менеджерів активів і фондів, які шукають альтернативи, оскільки доходність залишається під тиском на традиційних ринках. Доступ і відповідність вимогам залишаються головними перешкодами.

Платформи криптовалют розглядаються як виконавчі партнери

Спостерігачі ринку кажуть, що входження JPMorgan може принести користь усталеним криптовалютним компаніям. Платформи, які вже підтримують інституційний трейдинг у масштабі, можуть отримати розширені ролі. Збільшення участі банків може розширити їхню роль, а не зменшити її.

«Якщо JPMorgan запропонує торгівлю криптовалютами для інституційних клієнтів, це буде великим позитивом для галузі», — сказав Оуен Лау, аналітик компанії ClearStreet. Він зазначив, що цей крок ще більше легітимізує криптовалюти та розширить канали розповсюдження. Лау додав, що подібні кроки інших банків можуть слідувати.

Лау сказав, що JPMorgan, ймовірно, використовуватиме біржі для узгодження інституційних ордерів. Це створює можливості для платформ, що забезпечують виконавчий рівень і розрахунки для інституцій. Ці майданчики залишаються центральними для узгодження торгів.

Конкуренція зростає разом із розвитком

Збільшена участь може також призвести до посилення конкуренції. Участь Уолл-стріт розширює доступний ринок для цифрових активів. Однак тиск на маржу може збільшитися для деяких компаній.

Деякі платформи виділяються через свою орієнтацію на принциповий трейдинг, деривативи та високорівневі послуги prime brokerage. Інші пропонують конкурентні переваги через низькі комісійні за спотову торгівлю.

Водночас, послуги з меншою участю, подібні до базової спотової торгівлі, можуть стикнутися з тиском щодо комісій. Інституційна активність, ймовірно, підвищить обсяги на ринках спотових та деривативних контрактів. Попит на кредитування та кастодіальні послуги також може зрости. Ці послуги базуються на інфраструктурі, вже створеній крипто-орієнтованими компаніями.

Інституційний інтерес до Bitcoin і Ethereum зростав роками. Багато великих інвесторів стикалися з проблемами доступу та регуляторних вимог на платформах, орієнтованих на роздрібних клієнтів. Огляд JPMorgan має на меті закрити цей розрив, пропонуючи відповідні шляхи, що з’єднують інституційний капітал із on-chain та біржовою ліквідністю.