Крипто ринок стикається зі структурною волатильністю на фоні зниження процентних ставок ФРС, підвищення ставок Банком Японії та святкового дефіциту ліквідності

Джерело: DefiPlanet Оригінальна назва: Крипторинок стикається зі структурною волатильністю на фоні зниження ставок ФРС, підвищення ставок БОЯ та святкового дефіциту ліквідності – Звіт HTX Оригінальне посилання:

Швидке підсумування

• Зниження ставки ФРС переналаштовує очікування ліквідності, тиснучи на криптоактиви з високою оцінкою.
• Підвищення ставки BOJ порушує торгівлю з позиками в йенах, викликавши глобальне зниження кредитного плеча та волатильність криптовалюти.
• Різдвяний дефіцит ліквідності посилює коливання цін, підкреслюючи необхідність управління ризиками над спекуляцією.

Криптовий ринок входить у фазу підвищеної волатильності в умовах збігу макроекономічних сил. Недавнє зниження ставки Федерального резерву на 25 базисних пунктів, хоча й очікувалося, не сигналізувало про новий цикл пом'якшення. Натомість ринки коригуються відповідно до обмежених очікувань щодо майбутньої ліквідності, що спричинило зниження цін на Bitcoin та інші основні цифрові активи.

Глобальна ліквідність є балансуванням: рішення ФРС про зниження сигналізує про стриманість, підвищення ставки Банком Японії порушує довгострокове фінансування єни, а тонкі різдвяні ринки посилюють кожен рух.

Ціни на криптовалюти спочатку переоцінюють активи з високим бета-коефіцієнтом.

Зниження ставки Федеральної резервної системи: переоцінка очікувань щодо ліквідності

Незважаючи на зниження базової ставки, чиновники Федрезерву вказали на обмежені можливості для подальшого пом'якшення, причому троє з дванадцяти голосуючих членів виступили проти цього кроку. Ця розбіжність підкреслює, що зниження ставки є технічним коригуванням, а не тривалою ініціативою з пом'якшення. Учасники ринку швидко переоцінили ризикові премії, що призвело до зниження цін на криптоактиви з високою оцінкою. Основи ф'ючерсів зменшилися, надходження в ETF сповільнилися, а загальна апетит до ризику зменшився, створивши консервативну ринкову рівновагу.

Підвищення процентної ставки Банком Японії та збільшення ліквідності на Різдво

Незабаром підвищення процентної ставки Банку Японії, яке, як очікується, підвищить політичну ставку до 0,75%, порушує тривалу торгівлю з кредитом в єні, критично важливе джерело глобального фінансування з низькими витратами. Аналітики попереджають, що це може призвести до поетапного зменшення боргового навантаження, тиснучи на акції США, активи ринків, що розвиваються, та криптовалюти одночасно. Додаючи до стресу на ринку, святковий період Різдва зменшує ліквідність, посилюючи вплив макроекономічних шоків і змушуючи до різкіших коригувань цін. Історичні шаблони показують, що нестачі ліквідності, спричинені святами, часто посилюють волатильність у Bitcoin та альткоїнах.

Ринкові наслідки та управління ризиками

Поточний відкат криптовалют відображає перепризначення структурних ризиків, а не реверсування довгострокових тенденцій. Інвестори стикаються з режимом обережної ліквідності, політичної дивергенції та постійної макроекономічної невизначеності. Взаємодія обмежень ФРС, посилення політики Банку Японії та сезонних нестач ліквідності створює ринкове середовище, в якому управління ризиками має перевагу над спекуляцією в напрямку.