Своп токенів: як і навіщо здійснюється обмін цифрових активів

Свопи токенів стали невід’ємною частиною крипто-екосистеми. Коли проект потребує оновлення, зміни блокчейна чи модернізації функціональності, виникає необхідність у заміні активів. Саме це й являє собою своп — механізм обміну одного цифрового активу на інший за встановленими умовами.

Як працює обмін активів у крипто

Своп передбачає заміну старого токена на новий без звичайної купівлі-продажу. Користувач втрачає актуальність старого активу, натомість отримуючи новий. Залежно від сценарію реалізації, це може відбутися по-різному:

• Власник відправляє токени на спеціальний рахунок та негайно отримує нові активи
• Адміністрація сервісу (біржі, гаманця) автоматично здійснює обмін на депозиті
• Новий актив зараховується безпосередньо, тоді як старий залишається на рахунку, але стає непридатним у проекті

Процес може відбуватися як всередину однієї мережі, так і між різними блокчейнами.

Реальний приклад: історія BNB

Чіткий приклад успішного свопу — це еволюція BNB. Токен був запущений 2017 року як ERC-20 стандарт на Ethereum, але у 2019-му розробники вирішили мігрувати його на новостворений нативний блокчейн Binance Chain (тепер BNB Chain). Було ініційовано масовий обмін ERC-20 токенів на BEP-2. Багато власників дотримуються цього переходу, хоча деякі досі тримають BNB на Ethereum — своп тривае.

Коли виникає необхідність у свопах

Проекти звертаються до такого механізму у кількох основних ситуаціях:

Оновлення та модернізація. Розробники можуть змінити тикер, функціональність чи технічні характеристики токена, потребуючи заміни старої версії.

Міграція на новий блокчейн. Коли проект вирішує покинути поточну мережу і перейти на іншу, весь актив переносять через своп.

Реструктуризація економіки. Зміни в емісійних моделях, умовах стейкінгу чи іншіх економічних параметрах часто вимагають випуску нового активу.

Об’єднання або розділення проектів. При фьюжені чи сплиті створюється новий токен, який обмінюється на попередній.

Різновиди свопів та інструменти обміну

У крипто-експертизі розрізняють кілька типів обмінних механізмів, залежно від масштабу та технічних рішень.

Атомарний своп

Це децентралізований обмін криптовалют між двома контрагентами без посередника. Смарт-контракти гарантують, що обидві сторони виконають свої зобов’язання. Користувачі узгоджують ціну та кількість активів, і система автоматично виконує подвійну транзакцію.

Кросчейн-мости

Технологія дозволяє переміщувати активи між незалежними блокчейнами. Існують спеціалізовані мости для:

• переносу токенів різних стандартів (ERC-20, BEP-20)
• передачі криптовалют, побудованих на різних технологіях (Bitcoin, Ethereum, Polkadot)
• зв’язку між рішеннями другого рівня (Arbitrum, Optimism)

Мости використовують обгорнуті токени, пули ліквідності та вузли ретрансляції для забезпечення процесу.

Обгорнуті токени

Це цифрові представники оригінальної криптовалюти на іншому блокчейні. Наприклад, wBTC — це ERC-20 токен, який відображає вартість оригінального Bitcoin. Кастодіан (організація-опікун) зберігає базову монету, поки користувач утримує обгорнутий актив.

Механізм простий: трейдер відправляє свої монети на рахунок кастодіана, отримуючи натомість еквівалентну кількість wrapped-версії. Ці активи можна використовувати для торгівлі на децентралізованих біржах та підвищити взаємодію між різними мережами.

Термінологія в контексті свопів

У криптовалютному просторі спостерігається певна термінологічна плутанина. «Своп», «міграція токенів» та «коін-своп» часто використовуються як синоніми, хоча технічно можуть відрізнятися. Міграція — це процес переходу між блокчейнами, а своп — безпосередня угода щодо обміну активів. Однак для користувачів це, в сутті, означає одне і те саме: заміну старого активу на новий.

Форки: подібна, але інша логіка

Софтфорк та хардфорк мають схожості зі свопами, але принципово відрізняються. Софтфорк — це редагування коду мережі без змін самого токена. Хардфорк — кардинальна реструктуризація, що створює новий, несумісний блокчейн із новою криптовалютою. На відміну від свопів, форки не передбачають прямої заміни одного активу на іншій — вони змінюють саму архітектуру системи.