Цього року майже всі криптовалюти впали в ціні у 10, 20, а можливо і 100 разів — головна причина не в тому, що “кожен проект був поганим”, а у механіці ринку: потоках ліквідності + тиску на пропозицію.

У деяких випадках ці великі обвали сталися раптово, несподівано, у інших — поступово. Але майже у всіх випадках це сталося...

Нові гроші йшли не на купівлю будь-якої конкретної монети, а у більш ліквідні та легше хеджовані місця. BTC/ETH стали природними магнітами через глибину ринку, доступ та сприйняття безпеки. В альткоїнах же одночасно існувала така картина: графіки вивільнення/розблокування, інфляційна токеноміка, стимули екосистеми та витрати проектових резервів (на операції, маркет-мейкінг, лістинг, маркетинг) через продажі. Коли попит слабшає, а пропозиція зростає — ціна знищується.

До цього додався ще кілька факторів...

• Вивчайте книги ордерів альткоїнів. Навіть невеликі продажі викликають значне падіння; тригери стопів на падінні активізуються; панічні продажі зростають; виникає цикл “падіння → ще більше продажів”.
• Спроби ралі закінчувалися раптово, коли їх ловила фінансова та ліквідаційна ланцюг. Лонги ліквідовувалися і перетворювалися на спотові продажі; потім спроби повторювалися, знову припинялися.
• У ринку капітал залишався сталим, але кількість монет і кількість історій зростала. Кожен новий запуск або airdrop витягав ліквідність із наявних альткоїнів; “гроші залишаються ті ж, але частки менші.”
• З ростом невизначеності у токенах інвестори ставали більш вибірковими. Збільшувався ризик-пріоритет; інвестори тікали у менш ризиковані сегменти.
• Мемкойни/короткострокові ротації послабили середньострокове накопичення альткоїнів. Люди перейшли від “холдінгу” до режиму “трейдингу”.

У 2025 році ринок альткоїнів був не історією, а потоком. Потоки йшли у BTC/ETH, але в альткоїнах тривала розблокування + тиск на продажі. Тому деякі поступово зникли, інші раптово зруйнувалися — але причина одна: коли попит зменшується, а пропозиція зростає.

Такі різкі падіння створюють і “нову стіну пропозиції”. Адже чим нижча ціна, тим більше монет збирається на тій самій сумі грошей. Внизу поступово з’являлися рівні, які з часом займали суттєву частку в обігу; тобто технічно вони ставали “великими гаманцями”. Це означає, що коли ринок почне відновлюватися, — не тому, що старі інвестори мають дуже високі цінові витрати, а навпаки — тому, що ті, хто купував на дні, мають дуже низькі витрати, — раніше отримають прибуток, і кожне зростання може стати “стінкою для продажів”. Особливо якщо ліквідність ще невелика і розблокування тривають — у кожному ралі ці “нові балінги” можуть розпродавати, і це знову пригнучить ціну вниз.

Крахи криптовалют у 2025 році — це не лише руйнування, а й зміна власності. І саме це визначатиме швидкість майбутніх ралі;

чи переважить новий потік грошей, чи продажі великих гаманців із низькою вартістю?