Баланси на біржах Ethereum щойно досягли ключового вузла — 8,84% від загальної пропозиції, що є історичним мінімумом. Для довідки, баланс біткоїна залишається близько 14,8%.

Що це означає? Простіше кажучи, ETH швидко зникає з цих «публічних полиць» бірж і переходить у різні сценарії довгострокового блокування. На ринку ETH стає все менше, але багато хто все ще зосереджується на короткострокових коливаннях цін.

Декілька помітних явищ:

По-перше, показник 8,84% — це досить жорстко. Це не індикатор настроїв, а реальні дані на блокчейні — пропозиція продаваних ETH дійсно скорочується. Ринок може бути песимістичним, але зміни на рівні пропозиції є об'єктивними.

Куди подівся ETH? Відповідь — бути «з'їденим» різними угодами. Механізм стейкінгу, екосистема Layer2, протокол повторного застави, заставне кредитування...... Ці сценарії мають спільну рису: ETH не повертається на ринок у короткостроковій перспективі після входу. Ліквідність спрямовується у резервуари, які «лише заходять і не можуть вийти».

Цікаво, що існує певне розділення між ринковими настроями та фундаментальними показниками. «Масове накопичення» тихо відбувається на ланцюгу, тоді як настрої трейдерів схиляються до паніки. Коли емоційний туман розсіюється, може виявитися надзвичайно тісна реальність постачання.

Наприклад: уявіть невидимий «насос», який безперервно перекачує ETH із басейну обміну 24 години на добу і вливає його у бездонні протоколи. Рівень води в басейні вже був дуже низьким, але люди на березі все ще сперечалися, чи добра погода. Коли ви реагуєте і хочете купити, скільки залишається в басейні?

Отже, виникає питання: чи вірите ви у коливання настроїв, чи дивитесь на ці холодні цифри в мережі?