Минулого року наприкінці листопада, в ту п’ятницю, 13 відомств спільно зробили жорстку заяву — цього разу під прицілом опинилися стейблкоїни. Щойно новина з’явилася, за 24 години BTC одразу пробив 86 000 доларів, увесь ринок пішов у глибокий мінус, загальне падіння склало від 4 до 6 відсотків. На позабіржовому ринку ситуація ще драматичніша: премія на USDT миттєво злетіла понад 3%, а азійська сесія виглядала так, ніби відкрили шлюзи для продажів.

Акції, що хоч якось пов’язані з цією темою на гонконзькому та материковому ринку? Навіть не згадуй — більшість просіли на 5–10 відсотків. Але якщо чесно, вплив виявився зовсім не таким фатальним, як очікували — все ж таки зараз частка прямих учасників ринку давно скоротилась до менше ніж 10% від світового рівня, це зовсім інший масштаб, ніж у 2021 році.

Що далі? Майнінг і далі тікає до Центральної Азії та Латинської Америки, а інноваційний центр стейблкоїнів остаточно перемістився до Сінгапуру, Дубаю та схожих юрисдикцій. Позабіржовий обмін валют у короткостроковій перспективі точно постраждає, але ти ж розумієш — VPN плюс закордонні платформи, адаптація йде дуже швидко.

Головне — глобальна ліквідність фактично не постраждала. В США інститути тримають понад 1,2 мільйона BTC, суверенні фонди Близького Сходу також продовжують нарощувати позиції — саме вони і мають справжній вплив на ціноутворення. Ба більше, виникає певний зворотний ефект: чим сильніше наратив “від’єднання” від фінансової системи, тим швидше США можуть прискорити процес легалізації стейблкоїнів.

Отже, ця хвиля? Короткостроково створила трохи паніки (яка вже давно відпрацьована), а середньо- і довгостроково — майже не вплинула на зовнішні ринки. Навпаки, дотримання вимог і децентралізовані екосистеми отримали додаткові можливості. Єдиний фактор, за яким справді треба стежити — це те, як рухатиметься політика зниження ставок ФРС США. Все інше — просто шум.