Не зациклюйтесь лише на зниженні ставок — ФРС нещодавно зробила щось куди гучніше: одночасно із завершенням скорочення балансу запустила програму управління резервами. Що це означає? Щомісяця 35 мільярдів доларів напряму вливаються в скарбничі облігації, а за рік це понад 400 мільярдів доларів додаткової ліквідності.

Ці гроші не лежатимуть спокійно в банківській системі. Яка зараз ситуація? Банківські резерви вже настільки напружені, що забезпечена овернайт-ставка майже вперлася у стелю — це означає, що "резервуар" традиційної фінансової системи вже майже переповнений. Виникає питання: куди підуть ці нові величезні обсяги ліквідності?

Історія показує: кожного разу, коли ФРС розширювала баланс, світові капітали починали вирувати. Але цього разу ситуація інакша — традиційні ринки вже не здатні все поглинути, капітал змушений шукати нові виходи. Крипторинок? Децентралізований, високоволатильний, потенційно високодохідний — ідеальна ціль для надлишкової ліквідності. Біткоїн, ефір та інші основні монети, ймовірно, не просто зростатимуть — можливий повний перегляд їхньої цінності.

Але треба вилити відро холодної води: великі гроші ніколи не входять на ринок м’яко. Вони, як велетенський звір, розривають структуру ринку: разом із шансами на подвоєння зростають і ризики. Можеш сьогодні бути на вершині, а завтра — вже на дні.

Грубо кажучи, це не звичайне пом’якшення монетарної політики, а вимушений хід ФРС, який частково оголює глибокі проблеми економічної системи. Довіра капіталу до традиційних механізмів похитнулася, і він шукає нові варіанти збереження та примноження — зокрема й у криптовалютах.

Справжні гравці вивчають макроекономіку, а не лише мріють перед графіками. Перед таким потоком капіталу йти за натовпом — це просто віддати гроші ринку. Треба бачити приховані течії, знати, звідки йде капітал і куди він прямує. Розумні готують стратегії заздалегідь, а не метушаться, коли хвиля вже накрила.

Від цієї бурі ніхто не сховається, але лише той, хто вловить ритм, зможе заробити на волатильності, а не потонути в ній.