Усі стежать за тим, чи знизить ФРС ставку, але справжній "козир" насправді прихований в іншому місці.

Найважливішим на цьому засіданні є не рішення щодо ставки, а зміни балансу — скорочення балансу вже сповільнилося, і далі, ймовірно, почнеться його розширення. Останній прогноз Bank of America показує, що ФРС може з січня наступного року щомісяця купувати короткострокові держоблігації на $45 млрд. Хоч офіційно це називають «операціями з управління резервами», по суті це і є вливання ліквідності на ринок.

Чому цей сигнал важливіший за зниження ставки? Тому що рушієм бичачого ринку ніколи не була сама ставка, а кількість грошей у обігу. Коли центральний банк починає купувати облігації, додаткова ліквідність перш за все йде туди, де більше ризику. Історично саме ризикові активи отримують вигоду першими — біткоїн та інші криптоактиви в такому середовищі зазвичай показують високу активність.

Що робити роздрібним інвесторам?

По-перше, не концентруйте всю увагу лише на очікуваннях зниження ставки. Це вже відкрита інформація, ринок давно її врахував. Справжня змінна — це коли відкриється кран ліквідності і в яких обсягах. Якщо ФРС дійсно почне купувати облігації, крипторинок цілком може отримати новий раунд переоцінки.

По-друге, краще мати хоча б частину позиції, ніж просто спостерігати з боку. Для ринків із припливом ліквідності характерний стрімкий старт і потужний рух, і вартість пропущеної вигоди часто більша за ризики володіння активом. Якщо у вас у портфелі є біткоїн чи ефіріум, зараз не час панічно продавати — краще оцінити, як далеко може зайти цей тренд.

І наостанок: ринок не боїться високих ставок — він боїться нестачі грошей. Центральні банки говорять про боротьбу з інфляцією, але насправді завжди залишають собі гнучкість у діях. Коли "вода" починає непомітно підніматися, вам не обов’язково бути першим, але треба бути на борту.

Правила гри з ліквідністю прості: коли грошей багато — активи дорогі; коли їх мало — активи дешевшають. Зараз питання в тому, що кран, схоже, збираються знову відкрити.