Ринкові дані досить цікаві: зараз ситуація все більше нагадує початок ведмежого ринку 2022 року.

[Ланцюгові нотатки] Нещодавно переглянув тижневий звіт однієї аналітичної платформи на блокчейні й помітив цікаве явище — нинішній стан ринку справді дещо нагадує початок ведмежого ринку у 2022 році.

З листопада по грудень відкриті позиції за ф’ючерсами постійно зменшувалися, що свідчить про явне зниження ризикових уподобань учасників. Особливо після різкого флеш-крешу 10 жовтня, коли відбулася масова ліквідація, увесь ринок став дуже обережним. Ситуація на ринку опціонів ще більш показова: інвестори зараз більше схильні продавати захист, а не робити ставку на зростання. На початку цього тижня, коли біткоїн впав до близько 80 тисяч доларів, більшість купувала пут-опціони, але після стабілізації ціни панічні настрої значно зменшилися, і кошти знову потекли в кол-опціони.

Фінансова ставка на безстрокових ф’ючерсах здебільшого залишається нейтральною, лише іноді короткочасно стає від’ємною, а премія за фінансування суттєво скоротилася. Якщо чесно, такий стан навіть здоровіший — на ринку стало менше спекуляцій, баланс більш-менш зберігається.

Найгірша ситуація — з ETF. Один із біткоїн-ETF на спотовому ринку вже шостий тиждень поспіль фіксує відтік коштів, що є найтривалішою серією відтоків з моменту запуску в січні минулого року. За останні п’ять тижнів загальна сума викупу перевищила 2,7 мільярда доларів, що просто вражає.

Дані по деривативах ще раз підтверджують: ризикові апетити на ринку дійсно знижуються. Що буде далі — потрібно й надалі спостерігати.