Чи може USDT збанкрутувати? Чи варто перейти на USDC?

Багато хто, дивлячись на назви, думає, що USDT і USDC — це ж обидва стейблкоїни, прив’язані до долара США, мабуть, вони однакові. Насправді ці два токени зовсім різні. Один — "дикий виріст", інший — "виходець з системи".

USDT ніколи не ставив на перше місце дотримання регуляцій. Його логіка дуже проста: "Головне, щоб працювало". По суті, сенс існування USDT — дати можливість людям у всьому світі, які не мають банківського рахунку чи не можуть отримати долари, користуватись доларом на блокчейні.

Резерви? Непрозорі. Суперечки? Безліч. Регулювання? Постійно в полі зору. Але обсяги торгів і циркуляції? Незмінно перші.

Звучить парадоксально, але якщо замислитись — цілком логічно. Погляньте на ті місця, де фінансова система розвалилась: сірі схеми Близького Сходу, країни з неконтрольованою інфляцією у Південній Америці, бізнесмени з Південно-Східної Азії, що здійснюють дрібні міжнародні платежі. Їм байдуже, наскільки "чисті" активи — головне, щоб їх можна було швидко обміняти. USDT якраз закриває цю потребу.

Чим гірший фінансовий хаос і менше доступу до офіційного долара, тим більший попит на USDT. Він дає не відчуття безпеки, а можливість вижити. Це — реакція ринку на голод за доларом, спроба самозахисту.

А USDC? Повністю інша історія. Емітент Circle з самого початку орієнтується на інститути, компанії, легальні ринки.

Резерви? Публікуються регулярно. Зберігання? Повністю прозоре. Регулювання? Тісно пов’язане з політикою США.

USDC — це, по суті, проекція американської регуляторної системи на блокчейн. Він дає не найбільшу ліквідність, а "легітимність". Коли банки, платіжні компанії чи публічні компанії повинні проводити транзакції, аудит чи дотримуватись вимог на блокчейні — USDC для них єдиний прийнятний вибір.

Але легальність означає і контроль: активи можуть бути заморожені, адреси — заблоковані, міжнародне використання — обмежене. USDC — не інструмент дедоларизації, а цифрове продовження доларової політики.

Отже, USDT домінує в тих місцях, де панує хаос і відсутній доступ до офіційних каналів; USDC розвивається в ринках з порядком і великою кількістю інституцій.

У світі завжди є "порядок" і "хаос", тому найближчим часом жодна з монет не зможе повністю замінити іншу. Ось у чому справжній сенс стейблкоїнів.