Обвал цін на нафту: що насправді стоїть за падінням до $1,22?

WTI нафта щойно зазнала падіння—ф'ючерси на грудень впали на 2.01% до $59.52/барель. Але ось у чому справа: справа не тільки в постачанні.

Цифри не брешуть

Ситуація з запасами сирої нафти в США насправді є змішаною. Дані API показали збільшення на 4.4M барелів (третій тиждень поспіль), що свідчить про надлишок. Але EIA розповіла іншу історію—запаси зменшилися на 3.4M барелів, перевершивши очікування лише 0.6M зменшення. Це справжній розрив між джерелами даних.

Ось що важливо: запаси сирої нафти в США становлять 424,2 млн барелів, приблизно на 5% Падіння від середнього за п'ять років. Ще не можна стверджувати, що є перенасичення.

Реальний тиск: Геополітика

Команда миру Трампа вже розробляє 28-пунктовий план з Росією (Україна ще навіть не в кімнаті ). Якщо переговори про припинення вогню отримають підтримку, російська нафта може знову заполонити ринки — це і налякало трейдерів.

І Росія вже зазнає руйнувань. У листопаді відвантаження впали на 28% до 2.78M бpd. Поставки до Китаю, Індії, Туреччини впали на 47%, 66% та 87% відповідно. Половина завантажених танкерів плаває без покупця. Москва змушена до термінового продажу.

Перспектива стає неприємною

Goldman Sachs прогнозує глобальний надлишок у 2М барелів на добу до 2026 року. Міжнародне енергетичне агентство попередило, що надлишок нафти може перевищити очікування. Китай — найбільший імпортер сирої нафти у світі — вже накопичує запаси, додаючи 120 тис. барелів на добу до резервів (690 тис. барелів надлишку в жовтні порівняно з 570 тис. у вересні).

Що далі?

Протоколи ФРС скоро будуть опубліковані. Якщо центральний банк звучатиме м'яко щодо зниження ставок, долар ослабне, що зазвичай підтримує нафту. Але з урахуванням зусиль мирних переговорів + зростання запасів + побоювань рецесії, нафта стикається з труднощами.

Головне: Це не лише про дані постачання—це геополітичний + макро кросфайр.