Bittensor токен за тиждень зріс більш ніж на 20%, екосистема вибухнула, аналітики випустили трійний ризик.

Bittensor (TAO) відновився з мінімуму близько 154 доларів у лютому і наразі торгується приблизно по 330 доларів. Дані CryptoQuant показують, що індикатор зміни обсягу спот-ринку (CVD) за 90 днів продовжує залишатися позитивним, а ринкова капіталізація екосистеми токенів підмережі Bittensor перевищила 1,4 мільярда доларів. Проте аналітики попереджають, що спот, ф’ючерси та участь роздрібних інвесторів одночасно зростають, «коли все нагрівається одночасно, ризики зростають».

Спот CVD переходить у плюс: аргументи на основі реальних покупок

(джерело: CryptoQuant)

Ключова підтримка відновлення Bittensor походить від зміни структури на блокчейні. Індикатор CVD за 90 днів від CryptoQuant вимірює співвідношення сил між активними покупцями та продавцями на спотових біржах — протягом попередніх кількох місяців графік постійно демонстрував домінування продавців, з червоними стовпцями; тепер він вже кілька тижнів демонструє домінування покупців з зеленими стовпцями, і цей тренд триває кілька тижнів.

Стійкий перехід CVD у позитивний означає, що підвищення ціни TAO не лише зумовлене важелями деривативів, а й реальним попитом на позиції, що поглинає пропозицію, створюючи більш здорову структуру зростання. Дані про стейкінг підмережі Bittensor підтверджують це: частка TAO, що стейкінгується підмережі, перевищила 33% від загального обсягу стейкінгу, що відображає значний підйом довіри учасників до економічної моделі підмережі.

Екосистема повністю вибухає: ринкова капіталізація токенів підмережі перевищує 1,4 мільярда доларів

(джерело: Artemis)

Область вигоди в цьому циклі набагато ширша, ніж сам TAO. Згідно з даними CoinGecko, загальна ринкова капіталізація токенів підмережі в екосистемі Bittensor перевищила 1,4 мільярда доларів, а майже всі токени підмережі за останні 30 днів продемонстрували двозначне місячне зростання.

Цей широкий зростання на екосистемному рівні суттєво відрізняється від «псевдобичачого ринку», де зростає лише рідний токен, і більше схоже на синхронний приплив капіталу в усю мережу, що демонструє позитивну зміну ринкового інтересу до децентралізованої AI обчислювальної моделі Bittensor.

Аналітики попереджають: тройне підвищення температури одночасно означає розширення ризиків

Проте аналітик CryptoQuant Maartunn висловив важливе попередження щодо поточної тенденції. Він зазначив, що три виміри торгової активності Bittensor одночасно зростають:

Зростання обсягу спот-торгівлі: відображає зростання участі роздрібних та інституційних інвесторів на спотовому ринку, зазвичай є позитивним сигналом для підтвердження тренду

Зростання обсягу ф’ючерсів: накопичення важелів, яке, якщо ринок розвернеться, призведе до посилення волатильності вниз

Зростання участі роздрібних інвесторів: зазвичай є ознакою того, що роздрібні кошти входять на ринок на пізніх стадіях бичачого ринку, історично спостерігається часто в районі максимумів

«Коли все одночасно нагрівається… ризики зростають», — написав Maartunn. Він чітко зазначив, що це не обов’язково означає негайний розворот, але вказує на те, що поточний підйом може увійти в «зону зростання ризиків». Сигнали реального попиту, представлені спот CVD, і ризики накопичення важелів, що представляються підвищенням ф’ючерсів та роздрібних інвестицій, слід враховувати на цьому етапі.

Часті питання

Що таке Bittensor і чому він класифікується як децентралізований AI токен?

Bittensor — це децентралізована AI обчислювальна мережа, що дозволяє особам або організаціям вносити, торгувати та споживати AI обчислювальну потужність та моделі. TAO — це його рідний токен, що використовується для механізму стимулювання мережі, стейкінгу, управління, а також ціноутворення і обміну обчислювальними ресурсами підмережі, є одним з найбільших проектів децентралізованої AI інфраструктури на сьогодні.

Яке значення має перехід CVD у позитив для аналізу цін TAO?

CVD (Cumulative Volume Delta) вимірює накопичену різницю між активними покупками та активними продажами на спотових біржах. Постійний перехід CVD у позитив означає, що активні покупки перевищують активні продажі, і є важливим інструментом для визначення «реального попиту на спот» та «чистого важеля». 90-денний CVD TAO з 154 доларів перейшов у позитив, що свідчить про те, що це відновлення має певну підтримку реального спот-попиту, а не є просто спекуляцією деривативів.

Чому одночасне зростання трьох показників є сигналом ризику?

Одночасне зростання активності на спот-ринку, ф’ючерсах та серед роздрібних інвесторів означає, що ринок накопичує потенційний тиск на продаж на кількох рівнях. Входження роздрібних коштів зазвичай спостерігається на пізніх стадіях бичачого ринку, а накопичення незакритих контрактів ф’ючерсів посилює ефект очищення при розвороті ринку. Основна думка аналітика Maartunn полягає в тому, що зростання одного виміру є нормальним, але тройне зростання означає, що загальна вразливість ринку суттєво зросла.