Протягом кількох місяців Aave, одного з найбільших кредитних протоколів децентралізованих фінансів (DeFi), був у центрі дуже публічної дискусії про те, чим він має бути.
В основі багатьох прагнень спільноти лежить бажання, щоб мережа була децентралізованим фінансовим шаром, що керується тримачами токенів, у той час як частина спільноти попереджає, що вона еволюціонує в більш координовану модель, сформовану основними учасниками.
Простими словами, дискусія стосується того, чи має Aave залишатися нейтральною, відкритою платформою, на якій може будувати будь-хто, чи рухатися до більш структурованої моделі, де ключові учасники відіграють більшу роль у формуванні продуктів і отриманні доходів — зміна, яка може вплинути на те, наскільки децентралізованим є протокол і хто виграє від його зростання.
Після буремного періоду, позначеного суперечками з приводу управління, виходами учасників і масштабним стратегічним перетворенням, засновник основної розробницької компанії, що підтримує мережу, Стани Кулечов, вважає цей момент не злом, а необхідною еволюцією.
«Ми займаємося цим майже десятиліття», — сказав засновник Aave Labs CoinDesk. «Фінанси — це великий набір інфраструктури… на заміну потрібно часу».
Дискусія, що почалася з комісій
Остання глава почалася наприкінці минулого року з того, що здавалося технічною проблемою: комісії за інтерфейси.
У грудні 2025 року обговорення про те, чи має дохід, отриманий від фронт-енд інтерфейсів Aave, повертатися до DAO — децентралізованої автономної організації, що контролює управління та скарбницю Aave — виявило глибші розбіжності щодо захоплення вартості. DAO виступило проти пропозицій, які відвертали б комісії від її скарбниці, що підняло напруженість щодо стимулів і контролю, що назрівала роками.
Ці напруження загострилися в лютому, коли Aave Labs представила пропозицію під назвою «Aave виграє».
В її основі була проста ідея: весь дохід, отриманий від продуктів під брендом Aave, має зрештою повертатися до DAO. Пропозиція схилялася до більш координованого підходу між протоколом і продуктами, побудованими навколо нього. «Ми стаємо токен-центрованими… але визнаємо, що вартість походить як з рівня протоколу, так і з рівня продукту», — сказав Кулечов.
Aave Labs є ключовим розробницьким учасником, але не контролює DAO, яке управляється тримачами токенів; однак її пропозиції та продукти можуть впливати на те, як вартість течіє через екосистему, включаючи дохід, спрямований до скарбниці DAO.
Замість того, щоб вирішити напруження, пропозиція їх посилила.
На початку березня Aave Chain Initiative (ACI), одна з найбільш активних груп управління DAO, оголосила, що закриється після зіткнення з Aave Labs щодо плану. Ця група сприяла більшості активності в управлінні протягом останніх кількох років, що робить її вихід особливо помітним.
Суперечка зосереджувалася на занепокоєннях, що пропозиція розмиває межу між незалежним управлінням DAO і впливом основних учасників. Деякі критики стверджували, що процес голосування ставить під сумнів, наскільки децентралізоване ухвалення рішень насправді.
Вихід ACI відбувся після попереднього виходу BGD Labs, ключового інженерного учасника, що стоїть за Aave v3, який посилався на стратегічні розбіжності. Разом ці кроки підкреслили повторювану напругу в децентралізованих системах: хоча протоколи управляються ончейн, більшість розробки та координації все ще залежить від відносно невеликої групи учасників.
Проте Кулечов вважає ці зміни частиною нормального циклу.
«Я не думаю, що це щось змінює… це дуже нормально», — сказав він, вказуючи на подібні переходи в історії Aave.
Технічне оновлення на задньому плані
Паралельно з перетворенням управління йде наступне велике оновлення протоколу Aave, відоме як v4. Це оновлення розробляється приблизно два роки і зараз наближається до запуску після тривалої перевірки безпеки та огляду управління. Хоча воно відокремлене від останніх суперечок з приводу управління, воно представляє одне з найбільш значних технічних змін протоколу на сьогодні.
На високому рівні v4 очікується, що введе більш модульну архітектуру, яка дозволяє легше будувати нові варіанти використання та інтеграції на основі основної інфраструктури Aave. Дизайн також має на меті поліпшити капітальну ефективність і розширити типи активів, які можуть використовуватися в протоколі.
Хоча саме v4 не стало центром суперечок, його впровадження відбувається в момент, коли DAO продовжує обговорювати, як має розподілятися вартість, отримана від нових продуктів і інфраструктури, по екосистемі.
Його впровадження відбувається в момент, коли Aave не тільки вдосконалює свою модель управління та економіки, але й оновлює саму систему — закладаючи основу для наступної фази зростання.
Наступна фаза DeFi
Дискусія навколо Aave відбувається в той час, як ширша сфера DeFi стикається з новим контролем.
Після вибухового зростання попередніх циклів активність охолола, і питання про довгострокову значимість сектора знову виникли. Критики вказують на суперечки в управлінні та зниження доходів як на ознаки того, що модель може давати збій.
Кулечов не погоджується. «DeFi сильніше, ніж будь-коли», — сказав він, вказуючи на десятки мільярдів депозитів, які все ще заблоковані в екосистемі.
Що змінюється, стверджує він, так це те, звідки прийде зростання. Наступна фаза DeFi, ймовірно, буде зумовлена реальними фінансовими активностями — від інституційного кредитування до токенізованих активів.
«Кожен банк має команду з цифрових активів», — сказав він. «Якщо ви токенізуєте активи, вам потрібні утиліти».
У цьому баченні DeFi не замінює традиційні фінанси за одну ніч. Натомість воно стає частиною їхньої інфраструктури — вбудованої в бекенд фінансових платформ і установ.
Останні суперечки з приводу управління Aave та зміни учасників підкреслюють екосистему в перехідному стані.
Зусилля з еволюції екосистеми створили нові виклики координації, навіть якщо вони відображають ширшу зміну в DeFi, де протоколи намагаються узгодити свої дії з додатками, побудованими на їх основі.
«Це просто частина побудови кращих фінансових систем», — сказав Кулечов.
Читати далі: Aave labs пропонує план «Aave виграє», щоб надіслати 100% доходу від продуктів до DAO
