Що таке мита Трампа?

Світові фінансові ринки пережили великий розпродаж після оголошення президентом Дональдом Трампом нових тарифів для основних торгових партнерів США. Хоча нові тарифи офіційно набули чинності у вівторок, 4 лютого 2025 року, ринки почали розпродавати попередні вихідні.

Теплова карта фондового ринку: tradingview.com

Тарифи Трампа включали плату в розмірі 25% за імпорт з Канади та Мексики та мито в розмірі 10% на китайські товари. Трамп виправдовував тарифи на підставі, таких як національнібезпека. Деякі з питань, включених нелегальна імміграція, торгівля наркотиками і економічна залежність від зовнішніх ланцюгів постачання.

У нас, як ви знаєте, великий дефіцит у всіх трьох. І в одному випадку вони надсилають величезну кількість фентанілу, вбиваючи сотні тисяч людей на рік за допомогою фентанілу, а в двох інших випадках вони роблять можливим потрапляння цієї отрути.

Президент США Дональд Трампзауваженняпро тарифи на Мексику, Китай та Канаду: YouTube

Канада та Мексика оголосив планидля відповіді на мита, спровокувавши торгову війну з Сполученими Штатами. Однак, у понеділок, 3 лютого 2025 року,Мексика досягла тимчасової угодиз США, відкладаючи свої мита на місяць.

Канада скоро піде по шляху, досягнувши угоди для30-денна пауза в митахПрезидент Трамп також загрожував ввести мита на Євросоюз. Китай також висловив готовність обговорити скорочення своїх мит.

https://x.com/AyeshaTariq/status/1886405638017646862/photo/1

Аналітики очікують, що тарифи матимуть кілька негативних наслідків:

• Можлива скорочення глобальної торгівлі
• Вищеінфляціятак як компанії передають збільшені витрати споживачам
• Можливі втрати робочих місць та порушення ланцюга постачання
• Посилення американського долара та цін на золото

Як тарифи Трампа вплинули на криптовалюту?

Ринкова капіталізація криптовалюти: tradingview.com

Після оголошення мит на Трампа, крипторинок злився разом з акціями.капіталізація ринкузменшився на приблизно8% всього за один день, падаючи до приблизно 3,2 трильйона доларів.

https://x.com/CoinScanDeFi/status/1886374059639800232/photo/1

Є побоювання, що мита можуть спричинити зростання інфляції, зменшити покупну спроможність споживачів та обмежити економічне зростання, що вплине на високоризикові активи, такі як криптовалюти.

Що таке тарифи?

Мито - це податок, який накладає уряд на імпорт або експорт. Нація може вводити мита на інші країни з стратегічних міркувань, таких як торгівельні договори або управління торговим балансом, наприклад, дефіцит торгівлі.

У тимчасовій угоді між Мексикою та США Мексика надасть 10 000 військовослужбовців вздовж кордону США та Мексики для запобігання нелегальним перетинам кордону та контрабанді наркотиків.

Торговий дефіцит виникає, коли одна нація імпортує більше товарів, ніж експортує в інші країни або певну країну. Іншими словами, країна може мати торговий дефіцит між певною країною або чистий торговий дефіцит в цілому.

У випадку тарифів Трампа США імпортують більше товарів з Канади, Мексики та Китаю, ніж експортують. Щоб це зрозуміти:

1. Канадські експортні поставки до США були приблизно 19% ВВП Канадиу 2023 році, тоді як експорт США до Канади склав близько17% експорту СШАу 2022 році.
2. Експорт США в Мексику становить близько 15% від загального обсягу експорту США, поки, більше, ніж80% експорту Мексикипоїхати в США
3. У 2022 році, 7,5% усіх експортних продуктів США було направлено до Китаю, а 16,5% усіх імпортних продуктів США походило з Китаю.

Просто кажучи, США мають споживчу економіку та імпортують багато товарів з інших країн. Експорт до США є великою частиною валового внутрішнього продукту (ВВП) деяких країн, і в результаті ці країни фактично залежать від експорту до США як великої частини доходу їх власної економіки.

Вплив митних тарифів та торгівлі

Торгові дефіцити є важливою частиною обговорення митних тарифів, оскільки вони можуть мати наслідки для ринків акцій та криптовалют.

1. Коли країна встановлює мита, імпортерам стає дорожче ввозити товари в цю країну, що призводить до інфляції, оскільки витрати перекладаються на споживачів.

2. Коли країна відправляє або експортує товари в іншу країну, таку як США, імпортери отримують оплату в доларах США, що створює попит на долари. Це може призвести до зміцнення долара. Міцний долар може бути корисним для власників доларів, але не обов'язково для активів (акції, криптовалюта тощо) або виробників і роботодавців у США.

Весь світ використовує долари. Це найбільш продаваний гроші, які існують, і це найбільш продавана валюта. Але проблема полягає в тому, що це означає, що весь світ потребує долари. Так як вони отримують долари? І історичною шляхом, за допомогою якого вони отримують долари, є структурний торговельний дефіцит США. Це те, як ми виливаємо долари у світ ... Це насправді шкодить внутрішній конкурентоспроможності у відношенні до галузей з низькими маржами, таких як виробництво.

Лін Олден про міцність американського долара:Ютуб

3. Якщо країна експортує більшість своїх товарів на один ринок, наприклад, у США, то при введенні мит може значно вплинути на ВВП та доходи цієї країни (наприклад, якщо 80% товарів Мексики, що експортується в США, вночі закриваються, це може мати різкі наслідки для мексиканської економіки).

Чому крипторинок впав через тарифи Трампа?

Тарифи є інфляційними, проте, зважаючи на те, що у США великий торговий дефіцит і вони імпортують товари з багатьох країн, імпортери ймовірно заплатять більше за імпорт товарів.

Це може призвести до того, що споживачі США будуть менше купувати ці товари через обмеження у розходах на розкіш. В свою чергу, це може призвести до меншої кількості імпорту та меншого прибутку, або ринок може повністю вийти з США.

Інвестори цих компаній, ймовірно, передбачали вищезазначені сценарії, відчули страх і почали продавати свої активи, що впливає на ринки. Загалом, мита США можуть підвищити вартість іноземних товарів, зменшити імпорт та знизити корпоративні прибутки. Це може змусити інвесторів продавати акції, шукати більш безпечних варіантів та зменшувати ризики своїх криптопортфелів.

Однак, це ставить перед нами дилему - крипторинок не є неодмінно пов'язаним з дефіцитом торгівлі або фізичними імпортом / експортом так само, як це можуть бути акції. Тому, чому крипторинок занепадає?

Ефект переливання

Хоча крипто іноді роз'єднується з еквіті-ринків, коли відбувається шок, навіть активи, які логічно не повинні корелювати, можуть бути під впливом — велика роль відіграє ринкова психологія.

Справжність полягає в тому, що багато інституційних інвесторів та фондів мають як акції, так і криптовалюту. Коли ці інвестори потребують або вирішують зменшити ризик, вони зазвичай не роблять це вибірково лише для одного активу в портфелі - вони відступають від усіх сприйнятих ризикових активів.

Крипто з погляду великих установ все ще сприймається як спекулятивний або високоризиковий/високоволатильний актив. У ситуації, коли вони шукають безпеки, не є незвичайним для них виходити з крипто (і інших ризикованих активів) і переходити до готівки, облігацій чи інших безпечних пристаней.

Іншим фактором є ліквідність долара. Якщо долар зміцнюється в часи глобальної невизначеності (і він часто робить це, оскільки люди збігаються до активів, що позначені в USD), інвестори, які мають довгі позиції в крипто, можуть бути змушені ліквідувати деякі позиції, щоб покрити позиції або перебалансувати. Це призводить до тиску на падіння цін крипто.

Чи ви знали? The Теорія молочного коктейлю доларастверджує, що долар США буде переважати над іншими валютами незважаючи на глобальні економічні невпевненості. Теорія вказує на те, що домінування долара буде зростати, оскільки він відсмоктує ліквідність з інших валют. Прочитайте нашпосібникдізнатися більше про те, як ця можливість може впливати на ціни на криптовалюти в довгостроковій перспективі.

Якщо великий хедж-фондиколи ВК або ВК мають вимоги щодо маржі (частково через втрату вартості їх власного капіталу), вони можуть продавати криптовалюту для швидкого збору готівки.

Важливо зазначити, що операції інституційних інвесторів проводяться приватно і не розголошуються в реальному часі, багато розуміння базується на припущеннях, заснованих на попередніх подіях та загальнодоступній інформації. Обмежена прозорість щодо стратегій та утримання інституцій означає, що ці інтерпретації можуть не повністю представляти фактичну динаміку ринку.

Довгостроковий вплив мит на тарифи Трампа на ціни криптовалют

Складно визначити, як мита Трампа вплинуть на ціни на криптовалюту у майбутньому. Точніше, можливі декілька варіантів з різною ймовірністю. Крипто часто реагує на зміни в широкій ліквідності (ставки, дії центральних банків і т. Д.), а не на вузькі торгові питання, такі як мита.

Сценарій 1

Якщо мита призводять до зменшення імпорту до США, це може обмежити доступ глобальних ринків до доларової ліквідності. Менший доступ до доларів може призвести або до зміцнення, або до послаблення долара. Усе залежить від того, як довго знадобиться для розгортання такого сценарію.

Однак негайна реакція на обмеження ліквідності долару - це зміцнення долара. Ефекти обмежень по постачанню долара зміцнили б долар і, ймовірно, пригнічували ціни на криптовалюти в найближчий час.

Сценарій 2

Інвестори можуть продовжувати знижувати ризики, пригнічуючи ринки криптовалют та акцій. Якщо так триватиме й надалі, що збігається з погіршенням економічних умов у США (інфляція, ВВП тощо), ми можемо побачити зниження процентних ставок Федеральною резервною системою США.

Зниження процентних ставок може бути вищим для активів, таких як крипто, у середньостроковій та довгостроковій перспективі (оскільки нижчі ставки або призупинення ставок часто сприяють збільшенню ліквідності). Однак, вони також можуть співпадати з погіршенням економічних умов. Це може бути негативним для ризикового апетиту. Загальний ефект не завжди є прямолінійним.

https://x.com/kielinstitute/status/1882080401818259849/photo/1

Однак, якщо економічні умови є справедливими, ФРС може вибрати зупинити підвищення відсоткових ставок, замість зниження. Ключовим фактором тут є те, що умови ліквідності мають більш значення, ніж самі економічні дані. Іноді може бути погана економіка, але добра ліквідність, що підтримує спекулятивні активи, такі як крипто.

Крім того, якщо Федеральний резерв призупиниться, але інші великі центральні банки посилять або послаблять грошову політику, капіталовкладення можуть бути впливати по-різному — ускладнюючи прогнози ще більше.

У суті, ймовірний сценарій полягає в (1) продовженні утримання від ризику, а потім (2) подальшому пригніченні крипто- та фондових ринків:

• (3а) Якщо ці події співпадають зі сприятливими економічними умовами, то Федеральний резервний банк США може призупинити підвищення процентних ставок. Це може призвести до можливого зростання цін на криптовалюти в середньостроковій та довгостроковій перспективі.
• (3b) Якщо це співпадає з погіршенням економічних умов, це може ще більше призвести до зменшення ризиків або обмеження ліквідності, що пригнічує ціни на криптовалюти в найближчій або середньостроковій перспективі.
• (4) Однак погіршення економічних умов, які наступають після пригнічених ринків, може призвести до зниження процентних ставок. Це може бути биковим для цін криптовалют в середньостроковому та довгостроковому періоді.

Сценарій 3

На завершення, можуть відбутися непередбачувані події, які також впливають на ціни криптовалют, такі як:

• Геополітичні події
• Раптова банківська криза
• Великі заборгованості
• Мита повністю скасовуються

Це може збити з курсу або прискорити будь-який сценарій, спонукаючи до втечі на безпеку (шкодячи крипторинку) або спричиняючи екстремальні політичні реакції (потенційно сприятливі для крипторинку).

Пристебніться: турбулентність попереду

Тарифи Трампа проти Мексики, Канади та Китаю шокували крипторинок та ринки акцій. Хоча крипто фундаментально не пов'язана з фізичними товарами, імпортом або експортом, як це можуть бути акції, ринки все одно відреагували значною втратою вартості з загальної капіталізації криптовалют.

Якщо відносини між країнами продовжують погіршуватися, це може вплинути на економічні умови, що в свою чергу впливає на настрій інвесторів або силу долара. Ці сценарії можуть мати широкі наслідки для криптовалютних ринків, залежно від того, як вони розвиватимуться.

Відмова від відповідальності:

1. Цю статтю перепринтовано з [ Beincrypto]. Усі авторські права належать оригінальному автору [Раян Гленн]. Якщо є зауваження до цього повторного видання, будь ласка, зв'яжіться з Gate Learnкоманда, і вони оперативно з цим впораються.
2. Відмова відповідальності: Погляди та думки, висловлені в цій статті, є виключно тими автора і не є жодною інвестиційною порадою.
3. Переклади статті на інші мови здійснюються командою gate Learn. Якщо не зазначено інше, заборонено копіювання, поширення або плагіат перекладених статей.