Вступ до Polygon

Polygon, раніше відомий як Matic Network, був заснований у 2017 році для вирішення обмежень масштабованості Ethereum. Головна мережа проекту була запущена в середині 2020 року, а на початку 2021 року він був перебрендований як Polygon для розширення своєї сфери застосування та розробки багаторівневого рішення щодо масштабуваності. Поліпшена екосистема Polygon підтримує технології масштабування Ethereum Layer 2, такі як Plasma, Optimistic Rollups та ZK Rollups, а також рішення масштабування побічних ланцюгів, такі як ланцюг Proof-of-Stake (PoS). Вона має на меті надання розробникам різноманітних варіантів масштабування, що дозволяє ефективну та гнучку побудову блокчейн-мереж.

Основною силою Polygon є його високомасштабний дизайн екосистеми та модульна архітектура, які не тільки знижують технічні бар'єри для створення Ethereum-сумісних мереж, але й задовольняють унікальні потреби різних проектів. Сьогодні Polygon перетворився на одну з провідних платформ рішень масштабування в галузі, що пропонує міцну основу для широкого впровадження додатків Web3.

Polygon раніше відомий як Matic Network (Джерело зображення: https://www.asiacryptotoday.com/polygon/）

Дизайн архітектури Polygon

Архітектура Polygon складається з чотирьох абстрактних шарів, які розділяють функціональні модулі системи на окремі логічні частини. Ці модулі можуть бути поєднані або налаштовані за потреби, щоб відповідати різноманітним вимогам блокчейн-додатків.

Шар Ethereum: Шар Ethereum є базовим шаром для ланцюгів Polygon, надаючи функціонал, такий як підтвердження остаточності, зберігання контрольних точок, управління стейкінгом та міжланцюжкові повідомлення. Цей шар є необов'язковим, що означає, що ланцюги на основі Polygon не обов'язково використовувати його.

Шара безпеки: Шара безпеки в основному функціонує як «Валідатори як сервіс», надаючи підтримку валідації ланцюжків, які потребують покращеної безпеки. Валідатори періодично перевіряють дійсність будь-якого ланцюжка Polygon у обмін на комісії. Цей шар, як правило, використовує майнерів Ethereum як валідаторів і реалізується як мета-блокчейн паралельно Ethereum.

Мережа рівня Polygon: Це перший обов'язковий рівень в архітектурі Polygon і складається з суверенних блокчейн-мереж. Кожна мережа в цьому рівні виконує ключові функції, такі як обробка транзакцій, механізми локальної згоди та виробництво блоків.

Шар: Шар є основною компонентою ланцюгів Polygon і складається з двох підшарів: середовища виконання та логіки виконання. Він відповідає за перетворення транзакцій з ланцюжка в інструкції в фактичні операції виконання, такі як оновлення балансів рахунків, виклик розумних контрактів та генерація нових станів на ланцюжку.

Дизайн архітектури Polygon (Джерело зображення: https://finematics.com/polygon-matic-explained/）

Огляд контроверсійних подій

13 грудня 2024 року Марк Зеллер, засновник ініціативи Aave Chan (ACI), запропонував ініціативу спільноти, яка пропонує внести зміни до параметрів ризику Aave V2 та V3 на Polygon та поетапно закрити позичковий протокол Aave на Polygon, щоб зменшити потенційні фінансові ризики. Ця пропозиція швидко спричинила гарячі обговорення між командами Polygon та Aave - співзасновник Polygon Сандіп Найлвал обвинуватив керівництво Aave у монополістичному та антиконкурентному поведінці, стверджуючи, що це суперечить співпрацювальному духу Web3. У відповідь засновник Aave Стані Кулечов заявив, що Polygon намагається замаскувати свої власні проблеми, звинувачуючи інших. Ця контроверзія в основному випливає з попередньої пропозиції щодо покращення Pre-PIP, раніше оприлюдненої спільнотою Polygon.

Засновник ACI запропонував заходи щодо зменшення фінансових ризиків на Polygon (Джерело: https://governance.aave.com/）

12 грудня 2024 року Allez Labs у співпраці з протоколами DeFi Morpho та Yearn підготували пропозицію щодо покращення Pre-PIP під назвою «Програма крос-ланцюгової ліквідності Polygon PoS». Ця пропозиція мала на меті максимізувати прибутковість незадіяних коштів у ланцюжку PoS. Згідно з пропозицією, на кросчейн-мосту Polygon PoS є близько 1,3 мільярда доларів резервів стейблкоїнів (включаючи DAI, USDC і USDT). Спільнота запропонувала розгорнути ці кошти в пулах ліквідності, що відповідають стандарту ERC-4626, щоб отримати приблизно 70 мільйонів доларів річного доходу, ще більше розширивши екосистему DeFi Polygon PoS і AggLayer.

Ключові заходи щодо поліпшення включають конвертацію DAI в офіційний токен з доходністю екосистеми Maker, sUSDS; та внесення USDC та USDT в Morpho Vaults для отримання доходу. Крім того, Allez Labs виступатиме ризик-менеджером, тоді як Yearn буде наглядати за програмою стимулювання екосистеми, створюючи спеціалізовані Yearn Vaults для схвалених активів в екосистемі Polygon. Зароблені прибутки від ринків Morpho та стратегії sUSDS будуть використовуватися для винагороди депозиторів у Vaults.

Згідно з останніми даними від DeFiLlama, загальна заблокована вартість Polygon (TVL) становить $930 мільйонів, причому Aave вносить близько $430 мільйонів, що становить домінуючі 46,2%. Натомість, Yearn Finance посідає 28-е місце в екосистемі Polygon, з TVL всього лише $2,42 мільйона. З погляду Aave, пропозиція в основному використовує кошти платформи Aave для генерації прибутку для інших кредитних протоколів, при цьому сам Aave не отримує безпосередньої вигоди та несе пов'язані фінансові ризики.

Спільнота Polygon раніше запропонувала контроверсійний план (Джерело: https://forum.polygon）

Наразі ініціатива, запропонована Allez Labs, Morpho і Yearn, ймовірно, не буде прийнята. Невизначено, чи вийде офіційно Aave з екосистеми Polygon. Якщо Aave вирішить вийти, загальний замкнений обсяг вкладень (TVL) Polygon може знизитися нижче 600 мільйонів доларів, що ускладнить досягнення цілі резервного фонду в розмірі 1 мільярда доларів, зазначеної у попередньому пропозиції щодо покращення PIP. Очікувані цілі доходності також можуть стати недосяжними, що може вплинути на різні аспекти екосистеми, такі як ринкова вартість токенів управління та активна кількість користувачів. В результаті ланцюгова реакція може призвести до втрат, які виявляться значно вищими за прогнозовані 70 мільйонів доларів, що не є розумним кроком.

З погляду результатів, обґрунтування пропозиції здається недостатнім. Однак, фундаментальна протиріччя між двома сторонами виникає з різних поглядів на захист інтересів своїх користувачів. Ростучий розкол між раніше співпрацюючими партнерами екосистеми підкреслює глибші підсвідомі конфлікти, які можуть вимагати ретроспективного аналізу розвитку Polygon в останні роки для повного розуміння кореневих причин цього конфлікту.

Порівняння загальної вартості, заблокованої у Aave та Yearn на Polygon (Джерело зображення: Polygon - DefiLlama）

Постійне покращення екосистеми

A. Оновлення архітектури протоколу

У червні 2023 року Polygon оголосив про запуск Polygon 2.0, план оновлення для впровадження мережі Layer 2 на основі технології нульового знання (ZK). Це оновлення спрямоване на досягнення єдиної екосистеми за допомогою інноваційного протоколу координації між ланцюжками. Новий дизайн мережі підтримує практично необмежену кількість ланцюжків, що дозволяє здійснювати безпечні та миттєві взаємодії між ланцюжками без потреби в додаткових заходах безпеки або довіри, відкриваючи шлях до децентралізованого управління на довгий термін.

У рамках переходу до Polygon 2.0, основний токен був оновлений з MATIC на POL. POL розроблено як третього покоління основний актив, відомий як «гіперпродуктивний токен», що дозволяє власникам перевіряти необмежену кількість ланцюгів, не пожертвуючи безпекою. Він також дозволяє валідаторам виконувати кілька ролей на різних ланцюгах, таких як генерація доказів нульового знання та участь у Комітеті доступності даних (DAC), забезпечуючи кілька інцентивів для валідаторів.

B. Інновація механізму управління

У липні 2023 року Polygon Labs представила перспективну систему управління для досягнення децентралізованої власності та прийняття рішень у всіх протоколах та складових екосистеми Polygon. Ця система описує три ключові стовпи управління: управління основним протоколом, управління системними розумними контрактами та управління скарбницею спільноти. Крім того, було введено кілька інноваційних механізмів, включаючи «Екосистемну Раду», яка відповідає за оновлення та обслуговування системних розумних контрактів. Управління скарбницею спільноти спрямоване на надання фінансової підтримки перспективним проектам екосистеми.

C. Розширення технологій та продуктів

Polygon постійно лідирував в технологічних інноваціях та розширенні продукції, зосереджуючись на розвитку технологій нульового знання. Наприклад, в липні 2024 року Polygon запустив набір інструментів системи доведення ZK Plonky3, розроблений для уніфікації ліквідності між суверенними мережами блокчейну. Пізніше, у жовтні 2024 року, Polygon представив AggLayer, важливий компонент своєї багатоланцюгової мережевої візії, який агрегує ліквідність між ланцюжками, щоб привернути більше розробників та проєктів до екосистеми.

Одним з найбільш помітних досягнень став підйом Polymarket, децентралізованого прогнозного ринку, побудованого на основі Polygon. Під час президентських виборів у США 2024 року Polymarket виділявся тим, що точно прогнозував результати виборів. Він залучив загальний обсяг ставок понад 3,7 мільярда доларів, встановивши себе як міркування для ланцюжкових прогнозних ринків. Цей успіх демонструє поєднання сильних сторін Polygon в технологічному інноваційному, продуктовому ітеруванні та розширенні екосистеми.

Тенденція зростання Polymarket у 2024 році (джерело зображення:https://www.bitget.com)

Поточний стан спаду

Як згадувалося раніше, Polygon приділяє значну увагу технологічним інноваціям, особливо в доведенні з нульовим розголошенням, закріплюючи свою унікальну позицію на ринку. Його підхід до реалізації проекту шляхом базового розвитку інфраструктури та технічної модернізації є логічно обґрунтованим. Однак у нинішніх ринкових умовах неруйнівних технологічних досягнень вже недостатньо для того, щоб служити основною конкурентною перевагою проекту. Цей підхід виявився дещо недостатньо адаптивним для усталених блокчейн-мереж, таких як Polygon, які присвячені технічним інноваціям або прагнуть до ребрендингу за допомогою інтеграції.

Сьогодні найбільше приваблюють користувачів механізми розподілу прибутку, і Polygon поступово визнав це, намагаючись просувати відповідні вдосконалення. Однак прогрес був повільним через обмежені ресурси в його екосистемі. Дані в ланцюжку показують, що Polygon генерує лише кілька десятків тисяч доларів щоденних комісій за транзакції, що не стимулює значний інтерес користувачів. Отже, спільнота Polygon почала пропонувати деякі ризиковані стратегії управління, намагаючись збільшити дохід платформи. Однак такі ініціативи, хоча й спрямовані на стимулювання зростання екосистеми, також викликали суперечки, наприклад, раніше згадану публічну критику з боку Aave та нещодавній вихід партнерів екосистеми, таких як Lido.

Цінова тенденція токена POL за останній рік (Джерело: https://coinmarketcap.com/currencies/polygon/）

Найбільш процвітаючий період Polygon настав у червні 2021 року, коли загальна кількість заблокованих коштів (TVL) досягла історичного максимуму в 9,24 мільярди доларів, майже в десять разів більше своєї поточної вартості. З плином часу загальна кількість заблокованих коштів Polygon продовжувала знижуватися. З червня 2022 року TVL коливалася навколо 1,3 мільярда доларів; після 2023 року вона навіть впала нижче 600 мільйонів доларів. Хоча після 2024 року ринок показав ознаки відновлення, загальна кількість заблокованих коштів Polygon за більшістю залишалася нижче 1 мільярда доларів. На січень 2025 року загальна кількість заблокованих коштів становить 930 мільйонів доларів.

Виступ токена POL також був несподіваним. Від березня по листопад 2024 року ціна на POL не слідувала за висхідним трендом основних активів, таких як Bitcoin, а замість цього продовжувала знижуватися, зафіксувавши щорічне падіння приблизно на 77%. Хоча ціна показала певне відновлення з кінця 2024 року, досягнувши приблизно $0.47 на момент написання, все ще потрібно збільшитися приблизно в шість разів, щоб повернутися до свого історичного максимуму практично $3.

Вузькі місця та виклики

По мірі того, як галузь криптовалют входить в зрілу фазу, ранній підхід до здобуття конкурентоспроможності за допомогою однієї технологічної переваги стає все більше нестійким. Polygon спочатку здобув широку увагу завдяки своєму чіткому позиціонуванню як рішення для масштабування Ethereum. Однак зі швидким розвитком галузі, таким як власні оновлення Ethereum (об'єднання і технологія фрагментації Danksharding) та диверсифікація рішень другого рівня, недисруптивна наративна Polygon поступово втрачає свою привабливість. Відсутність нового ринкового позиціонування призвела до погіршення присутності в розумах користувачів.

Крім того, механізми розподілу прибутку Polygon виявилися менш результативними порівняно з іншими громадськими блокчейнами, що призвело до того, що користувачі віддають перевагу платформам, які пропонують вищі стимули, що прискорює зниження активності користувачів. Хоча раніше Polygon використовував програми стимулювання токенів MATIC, щоб привернути розробників до розгортання додатків DApps та залучення трафіку на платформу, ці ініціативи були в основному сконцентровані на початкових етапах проекту та були позбавлені стійкості та інноваційного дизайну в довгостроковій перспективі. Оскільки стимули поступово ослаблювали, користувачі знаходили все складніше досягти привабливого прибутку в екосистемі Polygon, що призводило до зменшення їх бажання інвестувати та активно брати участь. Ця проблема ускладнює збереження користувачів в екосистемі Polygon та змушує до довгострокового зростання.

Активні адреси Polygon PoS значно зменшилися з середини 2024 року (Джерело: https://polygonscan.com/chart/active-address）

Як рішення масштабування Ethereum, Polygon вже давно намагається збалансувати співпрацю з основною мережею Ethereum. Однак з постійними технологічними досягненнями Ethereum, позиція Polygon стає все більш неоднозначною - їй потрібно покладатися на глибоку інтеграцію з Ethereum, щоб привернути свою аудиторію, одночасно намагаючись встановити власний конкурентний перевагу через відмінність. Очевидно, переозначення своєї ринкової позиції стало нагальним викликом для Polygon, а також важливою можливістю оживити проект і досягти проривного зростання.

Шлях до майбутніх проривів

A. Визначення позиціонування на ринку та забезпечення конкурентної переваги

Початкове бачення Polygon полягало в тому, щоб стати провідним агрегатором рішень Layer 2 для мережі Ethereum, будуючи модульну та універсальну фреймворк масштабування. На сьогоднішній день Polygon зробив значні кроки в області технології нуль-знань (ZK), з інноваційними продуктами, такими як zkEVM, Polygon Miden, Polygon Zero та Polygon Nightfall. У майбутньому Polygon повинен подальше покращувати свої дослідження та впровадження технології ZK, оптимізуючи інструменти розробника, такі як Polygon Edge та Supernets, для зниження бар'єрів у розробці та привертання більше розробників до побудови додатків у межах своєї екосистеми. Ці зусилля допоможуть підтримати його технологічну та екосистемну унікальність, зміцнюючи його основну позицію в межах екосистеми Ethereum.

B. Оптимізація механізмів розподілу прибутку для підвищення привабливості користувачів

У блокчейн мережах стимули грають важливу роль у приверненні учасників ринку. Для розробників Polygon повинен надавати довгострокову підтримку, включаючи регулярні гранти, технічну допомогу та маркетингові ресурси для стимулювання розгортання високоякісних DApps на своїй мережі.

Крім того, Polygon може вчитися від успішних стратегій, які використовують інші блокчейни, та розробляти більш привабливі моделі розподілу прибутку. Наприклад, воно може ввести динамічну модель розподілу прибутку, яка розподіляє стимули на основі активності користувачів та внесків, або впровадити фазові програми стимулювання для підтримки довгострокової участі через сталі доходи. Інтеграція моделей управління через Децентралізовані Автономні Організації (DAO) може подальшим чином надавати користувачам більшу владу у прийнятті рішень, таку як надання спільноті колективно пріоритетів призначення стимулів, тим самим збільшуючи залученість та лояльність користувачів.

C. Зміцнення співпраці між екосистемами та посилення мережевих ефектів

У секторі DeFi Polygon має продовжувати поглиблювати співпрацю з провідними проєктами, такими як Uniswap та Aave. Як основні програми в екосистемі, ці партнерства допоможуть зміцнити конкурентну перевагу Polygon у просторі DeFi і залучити більше нових користувачів і розробників приєднатися до екосистеми. У той же час Polygon повинен активно просувати диверсифіковані сценарії застосування та досліджувати нові сфери, що швидко розвиваються. Наприклад, минулорічний проривний успіх Polymarket продемонстрував величезний потенціал інноваційних додатків у розширенні екосистеми. Заглядаючи в майбутнє, Polygon може зосередитися на блокчейн-іграх, метавсесвіті та реальних активах (RWA), ще більше розширюючи свою присутність в екосистемі. Такі ініціативи, як розробка спеціальної ігрової платформи Web3, можуть слугувати стратегічним кроком для доступу до цих секторів, що розвиваються.

Висновок

Розвиток Polygon продемонстрував як потенціал, так і виклики розширення екосистеми блокчейну зрілого індустрії, зокрема виклик збереження конкурентних переваг шляхом диференціації. Polygon повинен переоцінити своє місце в індустрії як встановлене рішення для масштабування, зберігаючи свій технологічний фундамент. Успіх залежить від революціонізації моделі розподілу прибутку для створення стійкої екосистеми, де користувачі та розробники процвітають, балансуючи привабливі стимули з надійною безпекою. У сьогоднішньому середовищі зменшення прибутків оновлення екосистеми залежить від визначення унікальних відмінностей та реагування на ринкові зміни з точною стратегічною реалізацією. Цей виклик поширюється на всі зрілі публічні блокчейни, коли вони входять у свою наступну фазу еволюції.