Переслано Оригінальний Заголовок: Чому старомодний інвестор-вартість ставить на біткоїн

Основний зміст підсумку:

Ранні досвіди та уроки:

Досвід роботи автора в казино на початку навчив його керувати ризиком та вчитися на власних помилках.

Коли він вперше стикнувся з акціями, він зазнав великих втрат через наївні спекуляції, що зробило йому зрозуміти, що інвестування повинно базуватися на міцному аналізі.

Формування вартостного інвестування:

Глибоко під впливом Бенджаміна Грема та Уоррена Баффета автор почав зосередитися на пошуку недооцінених акцій та став власником вартості.

Причини для ставок на Bitcoin:

Автор у кінцевому підсумку звернувся до Bitcoin, частково через його рідкість та унікальні властивості збереження вартості.

Він розглядає Bitcoin як інструмент для захисту від девальвації валюти та вірить у його майбутнє широке поширення.

Моя перша поїздка до Лас-Вегасу - це подія, яку я дуже люб'язно пам'ятаю. Мені було ледь-ледь рік після закінчення коледжу, коли мій найкращий друг запропонував мені безкоштовний переліт, щоб поїхати з ним на кілька днів. Ми зупинилися в казино Hard Rock, яке тоді було поза стріпом і саме те місце, де хтось у моєму віці хотів би бути з його вечіркою, меншим і більш інтимним гральним столом, ніж у великих казино на стріпі, та деякими з найбільш щедрими компенсаціями.

Навіть через 27 років цей досвід залишається свіжим у моїй пам'яті. Я можу згадати, як грав в блекджек кілька годин. Ми почали зі столів з мінімальною ставкою в $10. Але ранній удачливий розбіг дозволив нам швидко переходити до більших ставок на руку. Я виграв близько $1,700 за свої перші два дні там. На третій день наше щастя змінилося. Під вечір мій друг втратив $750, відбулася розчарованість, і він вирішив піти в ліжко раніше.

У мене справи йшли ще гірше, коли мій прибуток у розмірі 1700 доларів зменшився до 300 доларів. Але, на відміну від моєї подруги, я не закінчив. Втрата такої кількості грошей залишила такий неприємний присмак у роті, що я взяв 300 доларів, які я ще не мав, побачив мінімальний стіл у 100 доларів, на якому нікого не було, і сказав: «Чому б і ні?». Коли удача повернулася на мій бік, я перетворив ці 300 доларів на 3 000 доларів менш ніж за 20 хвилин. Загалом я повернувся додому, вигравши близько $3 600. Для 23-річної дівчини, яка жила в Нью-Йорку в кінці 90-х, це були величезні гроші.

Поважний вихід на фондовий ринок інвестування

Я говорю про це, тому що це часто перше враження, яке впливає на вашу точку зору. Моя перша поїздка в Вегас була майже найкращою для когось у моїй ситуації тоді. Я не боявся ставити гроші в надмірній мірі через неймовірне щастя, яке я насолоджувався, і тому, що я не знала, що варто робити інакше. Коли ви молоді, ви ще не накопичили достатньо життєвих уроків, щоб усвідомити, наскільки безрозсудно ставити по $100 за руку, коли у вас в банку тільки $700.

Те ж саме стосується інвестування в акції. Мій перший досвід з цим стався, коли я почав працювати на Forbes, яке сталося саме на піку пузиря інтернет-компаній наприкінці 2000 року. Серед акцій, рекомендованих моїм відділом за шість місяців до мого приходу, були eToys, VerticalNet і Healtheon, які використовували ненажерливий попит на все, що пов'язано з Інтернетом, будь то новий веб-сайт або бізнес, що сприяв зростанню його інфраструктури. Ці три заробили 66%, 92% і 99% відповідно всього за два місяці, два з половиною місяці і три місяці. А найбільшим користувачем цього безумства стала Qualcomm, чия акція зросла приблизно на 2 600% в попередньому році. Це не помилка.

На той час я накопичив трохи грошей і відкрив свій перший брокерський рахунок. З точки зору часу, гірше бути не могло, оскільки це було якраз тоді, коли почався крах веб/технологій. Дві з перших акцій, які я придбав, були ті, які були рекомендовані нашим відділом протягом перших трьох місяців мого перебування тут, Net Perceptions і Wind River Systems, яких більше не існує. Я навіть не пам'ятаю, що вони робили. Однак, що залишається абсолютно ясним, так це той факт, що я проїхав на них весь шлях до спаду ринку, що послідував за цим, і в кінцевому підсумку втратив 75-80% цих активів. Це було моє бойове хрещення і протверезне нагадування про те, що я нічого не знаю про купівлю акцій і насправді не маю ніякого відношення до цього на той момент.

Становлення інвестором-вартості

Це змінилося в наступні роки, коли я проходив програму CFA, став аналітиком акцій і набув досвіду пошуку вигідних угод практично в усіх секторах і галузях, що існують. Але поганий досвід з моєї першої спроби купити акції ніколи не покинув мене. Я втратив багато грошей на двох вищезазначених неудачах, тому що я, як і багато інших на той час, повірили в розкрутку.

Сформований цим першим досвідом, а також стратегією орієнтації на цінності, пов'язаною з послугами рекомендацій щодо акцій, які я надавав, я уникав якомога більше ринкової шумихи. Замість цього я вивчав Уоррена Баффетта, читав...Аналіз цінних паперівБенджамін Грем та Девід Додд (до цього часу вважається біблією фундаментального аналізу), і почав переважно купувати акції компаній, які продаються з великими знижками відносно того, що, на мою думку, вони насправді варті на основі мого дослідження та аналізу. Іншими словами, я став повноцінним інвестором вартості.

Це означало, що я шукав компанії з потенційним майбутнім потоком готівки, але був дисциплінований достатньо, щоб купувати їх лише тоді, коли вони стали занадто дешевими, щоб їх ігнорувати. Наприклад, коли наш відділ рекомендував Amazon за $7,48, одразу після того, як ринок акцій впав після трагічних терористичних атак 9/11 у 2001 році, я купив деякі акції. Але це також означало, що коли ми рекомендували нашим передплатникам зняти свої прибутки за $12,20 менше ніж за чотири місяці, я зробив це також. (До речі, ці 200 акцій, які я купив, зараз коштують близько $880 000. Так, ця моя помилка ще болить.)

Тим не менш, маючи більше ударів, ніж промахів, я впорався досить добре, щоб бути задоволеним тим, до чого виросло моє фінансове становище, не роблячи занадто багато азартних ігор. На кожен Amazon, з якого я вийшов занадто рано, припадають десятки, а може й сотні невдач, подібних до Kozmo.com, яких я зміг уникнути завдяки тій самій дисципліні. Ви ніколи не чули про Козьмо? Точно.

Вступ до криптовалюти

Знаючи це, вам, швидше за все, здивується дізнатися, що я почав інвестувати в біткоїн кілька років тому. В кінці кінців, багато хто називає біткоїн самою визначенням надмірно просуваного інвестиційного активу і саме такий вид ризикованих інвестицій, який не зацікавлює ретельних інвесторів, таких як я. Це щось, що нічого не виробляє, нічого не платить і, фізично кажучи, це дійсно ніщо.

Проте це не завадило мені познайомитися з біткоїном наприкінці 2020 року. Я купив 500 акцій Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), який насправді був єдиним варіантом, якщо ви хотіли отримати експозицію до біткоїна через фонд. З тих пір я поступово збільшував цю базу завдяки додатковим покупкам GBTC, а також через нові позиції в Grayscale Ethereum Trust (ETHE) та іншому біткоїн-ETF, Bitwise Bitcoin ETF (BITB).

Дехто, безсумнівно, вкаже на той факт, що, виходячи з того, коли я робив ці покупки і де були ціни на базові криптовалюти (біткойн і ефір) в ті часи і зараз, я в цілому добре впорався з цими інвестиціями, і що це створило упередження, яке відображає мій перший досвід азартних ігор у Лас-Вегасі. Але так було не завжди. Дійсно, я пережив жахливий 2022 рік, коли я побачив, що мої активи впали більш ніж на 80% від моєї початкової базової вартості. У доларах це було найбільше, що я коли-небудь втрачав на будь-яких інвестиціях, принаймні на папері.

Можливо, цього було достатньо, щоб багато хто вмив руки і ніколи не озирався назад. Замість цього я зробив навпаки і купив більше по дорозі вниз. Потім я зробив те, що рідко роблю, купив по дорозі вгору. Це включає мою позицію в BITB, якої не існувало до тих пір, поки біткоіни-ETF не були остаточно схвалені SEC на початку цього року. На момент моєї покупки BITB у середині січня біткоїн торгувався на рівні близько $43 000, що було набагато вище, ніж тоді, коли я востаннє збільшував свою частку в криптовалюті через GBTC, коли вона становила близько $28 000.

Моя причина володіти криптовалютою

Тому чому я, який вважав себе інвестором старої школи, який уникає хайпу протягом двох десятиліть, збільшую свою експозицію до активу, який, на мою думку, не має жодної реальної внутрішньої цінності? Просто тому, що мої сини вірять у це.

Мій старший син першим запитав мене, чи володію я яким-небудь біткоїном, як тільки він почав перший клас у школі 2020 року, посеред пандемії COVID. Навіть з усіма протоколами соціального дистанціювання, він почув, як один з його однокласників хвалиться, що його батько заробив багато грошей на біткоїні, і хотів знати, чи я теж володію яким-небудь. Я сказав йому, що не володію і відкинув це як непотрібне. Незважаючи на це, він все одно хотів щось купити. На той момент йому було шість років.

Тоді я зрозумів, що біткойн старший за обох моїх синів. Це означає, що він існує протягом всього їхнього життя. Що ще важливіше, для них це щось, що завжди мало цінність. І ця ідея лише набирає обертів з того часу. Насправді, майже щодня мій десятирічний син перевіряє ціну GBTC, у власності якого наразі є десять акцій. Він придбав їх заощадженнями, які накопичив протягом років, тому що для нього вони важливіші, ніж готівка. Я також вважаю, що моє все більше зростаюче володіння ним надало легітимність у його очах біткойну, який мав реальну вартість (незважаючи на те, що він був каталізатором моєї спекуляції на криптовалютному ринку).

Зараз саме моє покоління і попереднє, мабуть, найбільше накопичене багатство з усіх. Я вважаю, що це одна з головних причин, чому ціни на золото зросли минулого року до нових історичних максимумів. Ми розглядаємо його як актив-притулок, який зберігає свою цінність, а також вважається хорошим захистом від інфляції, тому що це те, що було все наше життя. Але єдине золото, яке знає мій старший син, це те, що у нього на шиї. Той золотий ланцюжок, який він зараз носить, належав його дідусеві, куплений приблизно 40 років тому з тієї ж причини, з якої мій хлопчик тепер володіє біткойнами, тому що для нього золото завжди мало цінність і завжди буде цінуватися. На жаль, мого тата більше немає з нами. І коли моє покоління зникне, саме наші діти будуть диктувати, що має цінність, а що ні.

Деякі стверджуватимуть, що порівнювати біткойн із золотом несправедливо, оскільки останнє є фізичним активом, який має внутрішню цінність від його використання в численних технологічних продуктах, включаючи напівпровідники, та інші промислові застосування. Але давайте будемо реалістами, останнє становить лише близько 7% від загального обсягу видобутого золота. Решта золота, що видобувається по всьому світу, використовується для виготовлення ювелірних виробів або монет і злитків. І я б стверджував, що золото, яке використовується в ювелірних виробах, яке є приблизно такою ж дискреційною покупкою, як і вони надходять, є бажаним не тільки тому, що воно красиве, але й через його відчутний дефіцит. Це також важлива причина, чому золото повсюдно прийнято як засіб заощадження. Що ще важливіше, у моєму житті ніколи не було часу, коли б золото не мало цінність, набагато вищу за його реальну внутрішню вартість.

Те ж саме стосується моїх хлопців і біткоіни. Іншими словами, ми є продуктом того часу, в якому виросли. Я виріс у переважно аналоговому світі. Я звик цінувати, коли мене асоціюють з чимось матеріальним. Музика і фільми передавалися через фізичні носії, такі як касети, VHS, CD і DVD. Чорт забирай, я навіть досить дорослий, щоб пам'ятати 8-Track і Betamax. Мої хлопці поняття не мають, що це таке. Для них трансляція з хмари є такою ж природною, як оренда відео з Blockbuster для мене та моїх друзів. Вони є частиною цифрового покоління, де все походить з нічого. Біткойн не потребує фізичної присутності, коли ті, хто, швидше за все, визначить його вартість у майбутньому, не потребує (або навіть не хоче).

Будьте готові все втратити

З усім цим сказаним, криптовалютний ринок все ще має багато невідомих і несе багато ризиків. Більше за все, кількість криптовалют має знизитися на 99,9%. Повертаючись до порівняння зі золотом, на періодичній таблиці елементів є 94 метали. Але лише три з них дійсно розглядаються і приймаються як засіб збереження вартості — золото, срібло і платина. В порівнянні з цим, на популярній криптовалютній торговій платформі Coinbase зараз торгується приблизно 270 різних криптовалют, а загалом майже 18 000, які вона відстежує.

Не випадково, що всі мої криптовалютні активи зосереджені в біткоїні з невеликим розподілом в ефірі. Для мене саме ці активи здобули найбільшу легітимність серед широкої громадськості і достатньо укоренилися у світогляді, що ефективно зробить їх золотом і сріблом глобальної цифрової економіки, в якій ми живемо зараз. Моє припущення - більшість решти криптовалют з часом підуть по шляху Kozmo.com.

Щоб інвестувати в криптовалюту, вам потрібно бути готовим прийняти ризик того, що весь ринок може сходити на нуль. Тому, якщо ви плануєте вкласти в це гроші, краще, щоб це були гроші, які ви можете собі дозволити втратити. Я не є недоумоком-підлітком у свої 20 років, який не знав наслідків мудрих фінансових рішень і вірив, що швидко збагатіє, поклавши все на інтернет-бум. Я знаю ризик, який я приймаю з цими інвестиціями. Але я також знаю, що левову частку інвестиційного портфеля, який я нагромадив протягом років для своєї родини, залишається інвестованою в цінність акцій, які є антитезою криптовалют.

Продовжена активізація є ключовою

Звичайно, одне - це коли щось приймається як засіб збереження вартості або обміну і, отже, утримує свою вартість. Щоб інвестування в біткоїн було виправданим за поточної ціни, повинні бути вагомі причини вважати, що вартість буде зростати.

Це передусім питання попиту й пропозиції. Перший аспект вже відомий і досить приємний, оскільки загальний потенційний обсяг біткоїну обмежений 21 мільйоном, із яких вже видобуто понад 19 мільйонів, а зростання цього обмеженого обсягу буде знижуватися з кожним.поділ.

Це означає, що ключем до вищих цін є збільшення попиту. Добра новина полягає в тому, що ми продовжуємо спостерігати сприятливі ринкові події, які спричинили зростання попиту та ухвалення. Найбільша з них - це схвалення та запуск безлічі біткоїнових ETF у січні 2024 року, про які я зазначив раніше. На мою думку, це був основний каталізатор зростання біткоїна на 66% в 2024 році до виборів в США 5 листопада.

Схоже, більш вражаючий стрибок біткойну від дня виборів, який в останній час перевищив $100 000 вперше, і все ще підтримується на рівні 42% з того часу, не дивлячись на невелике зниження, також підтримує цей погляд. Це тому, що цей ралі спричинений очікуванням, що обранний президент Дональд Трамп, який виступає як великий прихильник криптовалюти, буде впроваджувати політику, яка подальше збільшить попит на біткойн та інші токени.

Таким чином, усиновлення є ключовим. І, перш за все, купівля біткойнів має ґрунтуватися на вірі в те, що попит продовжуватиме зростати. Для деяких це буде викликано тим, що вони рекламують як його ключові переваги, наприклад, децентралізованою технологією блокчейн, яка дозволяє точний, швидкий і простий переказ коштів за невелику плату або безкоштовно в будь-якій точці світу. Для мене це переконання зумовлене моїм поглядом на те, хто, найімовірніше, визначить його цінність у майбутньому, а не сьогодні. Незалежно від мотивації, поки це призводить до все більшого попиту на біткойн, це також створить зростаючий дисбаланс між попитом і пропозицією, що зазвичай віщує хороше для базової ціни. Деякі біткойн-бики навіть прогнозують, що до 2030 року ціна біткойна становитиме 1 мільйон доларів.

Це за два роки до того, як мій старший син закінчить школу. Чому це важливо? Тому що моя мета в інвестуванні в біткоїни - це не швидке збагачення. Розміщення, яке воно вимагає в моєму загальному інвестиційному портфелі, є частиною мого фінансового плану - плану, який передбачає фінансування навчання в університетах для обох моїх хлопців. Припускаючи, що кожен з них піде до традиційного університету на чотири роки і не отримає жодної фінансової допомоги, оплата їхньої вищої освіти легко стане найбільшим фінансовим видатком, який моя дружина і я повинні будемо зробити до нашої пенсії - і набагато більшим, ніж наша наступна значна зобов'язаність, залишена залишок нашого дому.

Я знаю, що безсумнівно будуть ті, хто прочитає це і вважатиме мою мотивацію для покупки біткоіна безглуздою. Це суперечить кожному принципу, в які я вірю як інвестор вартості. Це неоспоримо. І якщо я помиляюся, це буде найдорожчий урок, який ми обидва, я і мій старший син, коли-небудь навчимося. Але це не буде той урок, який призведе до фінансового краху, оскільки мої криптовалютні активи не становлять достатньо великої частки загального інвестиційного портфелю нашої сім'ї, щоб завдати надто великої шкоди, якщо все зруйнується. Вони також не повинні піддавати під загрозу нашу можливість оплатити освіту наших дітей, оскільки, як і багато сімей, ми також сприяємо більш традиційним інвестиціям для фінансування їх вищої освіти.

Однак, мої криптовалютні активи настільки великі, що якщо я правий, вони значно полегшать це важке фінансове бремене. Можливо, я вже не такий безтурботний гравець, як у молодості. Але навіть для старомодного інвестора, як я, такий потенціал занадто привабливий, щоб його проґавити.

Disclaimer:

1. Ця стаття розміщена з [ techflowpost]. Перепрошуююся на це. Оригінальний заголовок: Чому старомодний інвестор вартості ставить на біткойн. Авторські права належать оригінальному авторові [Taesik Yoon, Forbes]. Якщо у вас є будь-які заперечення щодо публікації, зверніться доКоманда Gate Learn, команда якнайшвидше вирішить це відповідно до відповідних процедур.
2. Попередження: Погляди та думки, висловлені в цій статті, представляють лише особисті погляди автора та не становлять жодної інвестиційної поради.
3. Команда Gate Learn переклала статтю іншими мовами. Копіювання, розповсюдження або плагіат перекладених статей заборонено, якщо про це не зазначено.