Федеральна резервна система знизила ставку до 3,75%–4,0% та призупинила скорочення балансу

У жовтні 2025 року Федеральна резервна система США здійснила суттєву зміну монетарної політики. Комітет з відкритого ринку проголосував 10 проти 2 за зниження ставки федеральних фондів до діапазону 3,75%–4,00%. Це зниження на чверть процентного пункту демонструє прагнення центробанку стабілізувати грошовий ринок, оскільки ліквідність скоротилася, а резерви банків зменшились.

ФРС також оголосила про завершення політики кількісного скорочення з 1 грудня 2025 року, що означає дострокове припинення зменшення балансу у $6,6 трлн. Це рішення вирішує як негайні ринкові питання, так і довгострокову економічну невизначеність. Пріоритет — стабільність банківських резервів, але водночас визнається збереження інфляційного тиску, який залишається «дещо підвищеним», тому ФРС діє обережно щодо подальшого пом’якшення політики.

Ринкові учасники оцінюють 70% ймовірність ще одного зниження на 25 базисних пунктів у грудні, залежно від інфляційних показників. Балансований підхід ФРС відображає протилежні економічні чинники: помірне зростання, сповільнення приросту робочих місць, зростання безробіття — у противагу ризикам інфляції, які загрожують стабільності 2% цільового рівня. Для криптовалют і ризикових активів вплив виходить за межі традиційних фінансових ринків. Активний потік долара та очікування інфляції визначатимуть динаміку ринку до кінця 2025 року і далі.

Волатильність крипторинку різко зросла, обсяг торгів сягнув $428,2 млрд 11 жовтня

11 жовтня 2025 року криптовалютний ринок продемонстрував рекордну волатильність, коли обсяг торгів підскочив до $428,2 млрд на тлі панічних продажів серед інвесторів. Така турбулентність призвела до історичної хвилі ліквідацій, що за лічені години стерла понад $370 млрд ринкової капіталізації.

Інтенсивність падіння підірвала ринкову інфраструктуру. Середня комісія за gas сягнула 450 Gwei. Окремі трейдери повідомили про витрати на транзакції $400–$500, що зробило торгівлю у піковий період економічно невигідною. На централізованих біржах відбулося понад $19 млрд ліквідацій. Деякі альткоїни, зокрема ATOM і RVN, тимчасово втратили ліквідність, майже досягнувши нульової вартості через повне зникнення попиту.

Масштаб події показує системний ризик надмірного кредитного плеча в екосистемі криптовалют. Маркетмейкери зазнали катастрофічних збитків, деякі повністю ліквідували позиції на $100 млн. Розрив прив’язки основних стейблкоїнів миттєво підірвав оцінку забезпечення, спричинивши каскадні примусові ліквідації та посиливши падіння. Стрибок волатильності виявив вразливість концентрованих пулів ліквідності та показав, як синхронні рухи активів можуть швидко дестабілізувати пов’язані торгові системи — як централізовані, так і децентралізовані фінансові платформи.

Чистий притік у спотові ETF Bitcoin і Ethereum у жовтні становив $5,55 млрд і $1,01 млрд

Аналіз активності спотових ETF Bitcoin та Ethereum

Жовтень 2025 року став періодом відновлення ринку ETF криптовалют після значного падіння на початку місяця. Американські спотові ETF на Bitcoin залучили чистий притік $5,55 млрд за жовтень, а Ethereum спотові ETF — $1,01 млрд, що свідчить про нову довіру інституційних інвесторів до цифрових активів попри волатильність ринку.

Однак відновлення протягом місяця було неоднорідним. ETF на Ethereum зафіксували значний відтік $428,52 млн 13 жовтня 2025 року, що свідчить про обережність інвесторів до цього активу. 24 жовтня спотові ETF на Ethereum також показали чистий відтік $93,59 млн, тобто тиск продажів триває попри загальний місячний притік.

Слабка динаміка Ethereum різко контрастувала зі стабільністю Bitcoin, що засвідчує пріоритет інституційних інвесторів до основної криптовалюти. Така різниця відображає ширші ринкові тенденції: Bitcoin утримує сильнішу технічну підтримку, а Ethereum стикається з нестачею стійкого попиту. Дані за жовтень підтверджують, що притік у ETF приховує значну добову волатильність — і традиційний «risk-on» настрій вимагає подальшої стабілізації ринку та послідовного позитивного руху фондів.