#TrumpAnnouncesNewTariffs อนาคตแนวโน้มตลาด — สภาพคล่อง นโยบายการค้า และโครงสร้างความเสี่ยงระดับโลก

ระบบการเงินโลกกำลังเข้าสู่ช่วง macro ที่ไม่แน่นอนสูง หลังจากนโยบายภาษีศุลกากรที่เกี่ยวข้องกับโดนัลด์ ทรัมป์ กรอบภาษีนำเข้าสากล 15% คาดว่าจะทำหน้าที่เป็นกลไกช็อกการค้าระยะสั้นมากกว่าจะเป็นนโยบายโครงสร้างถาวร แต่ตลาดขณะนี้กำลังประเมินความเป็นไปได้ที่ความขัดแย้งทางการค้าทางภูมิรัฐศาสตร์อาจดำเนินต่อไปนอกเหนือจากระยะเวลาการดำเนินการ 150 วันแรก
จากมุมมองเชิงอนาคต ตัวแปรที่สำคัญที่สุดไม่ใช่อัตราภาษีเอง แต่เป็นผลกระทบด้านสภาพคล่องรองที่เกิดจากความไม่แน่นอนของการค้า เมื่อห่วงโซ่อุปทานทั่วโลกเผชิญกับโครงสร้างต้นทุนที่ไม่สามารถคาดเดาได้ บริษัทต่างๆ มักจะชะลอการตัดสินใจลงทุนด้านทุน และนักลงทุนสถาบันมักจะปรับเปลี่ยนความเสี่ยงไปยังกลุ่มสินทรัพย์ที่ป้องกันความเสี่ยง พฤติกรรมนี้อาจสร้างความผันผวนที่ยาวนานตามด้วยการขยายทิศทางอย่างกะทันหันเมื่อความชัดเจนด้านนโยบายปรากฏขึ้น
ในระบบนิเวศคริปโตเคอเรนซี Bitcoin กำลังแสดงพฤติกรรมเป็นสินทรัพย์ที่อ่อนไหวต่อความเสี่ยงในระดับ macro มากกว่าสินทรัพย์สำรองทางเลือกแบบบริสุทธิ์ แม้ว่านิทานระยะยาวของความขาดแคลนดิจิทัลจะยังคงอยู่ แต่การเคลื่อนไหวของราคาช่วงสั้นยังคงได้รับอิทธิพลอย่างมากจากความคาดหวังด้านสภาพคล่องทั่วโลก หากแรงกดดันเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นเนื่องจากการถ่ายโอนต้นทุนจากภาษีศุลกากร ธนาคารกลางอาจดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดต่อไปนานกว่าที่ตลาดคาดไว้ก่อนหน้านี้ ซึ่งจะจำกัดการเปลี่ยนทุนอย่างรุนแรงเข้าสู่สินทรัพย์เติบโตที่มีความเสี่ยงสูง
ตลาดอนุพันธ์น่าจะยังคงเป็นตัวเร่งความผันผวนหลักในรอบนี้ การรวมความเสี่ยงด้วยอัตราทุนสูงยังคงเป็นจุดอ่อนของระบบ โดยเฉพาะใกล้กลุ่มสภาพคล่องที่สำคัญทางจิตวิทยา การแกว่งของอัตราการระดมทุนและการขยายความสนใจเปิดโดยไม่มีการยืนยันจากตลาด spot มักจะนำไปสู่การ cascade ของการชำระบัญชี เทรดเดอร์มืออาชีพคาดว่าจะเฝ้าระวังพฤติกรรมการดูดซับคำสั่งในหนังสือคำสั่งรอบๆ โซนโครงสร้างสำคัญมากกว่าการพยายามตั้งตำแหน่ง breakout อย่างรุนแรง
พฤติกรรมของทุนสถาบันก็จะเป็นปัจจัยสำคัญในสัปดาห์ที่จะถึงนี้ การไหลของกองทุน ETF ที่ซื้อขายในตลาดโดยเฉพาะในผลิตภัณฑ์คริปโตที่อยู่ภายใต้การควบคุม อาจเป็นสัญญาณบ่งชี้ล่วงหน้าของการเปลี่ยนแปลงในเชิงโครงสร้าง หากแรงไหลออกชะลอลงและการไหลเข้าสุทธิกลับมา ก็อาจเป็นสัญญาณว่าความกลัว macro ได้ถึงจุดอิ่มตัวแล้วและการสะสมตำแหน่งกำลังเริ่มต้นขึ้น
อีกหนึ่งธีมที่กำลังเติบโตในรอบ cycle 2026 คือบทบาทที่เพิ่มขึ้นของการเงินทางภูมิรัฐศาสตร์ การพูดคุยเกี่ยวกับสถาปัตยกรรมการชำระเงินดิจิทัล รวมถึงกรอบ stablecoin ทดลองที่เสนอสำหรับภูมิภาคที่มีความขัดแย้ง สะท้อนให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงที่กว้างขึ้น ซึ่งเทคโนโลยีการเงินแบบบล็อกเชนอาจขยายตัวนอกเหนือจากระบบการค้า ไปสู่การสร้างใหม่และโครงสร้างพื้นฐานทางเศรษฐกิจมนุษยธรรม
ความผันผวนระยะสั้นคาดว่าจะยังคงสูงขึ้นในขณะที่ตลาดย่อยรับมือกับความไม่แน่นอนของนโยบายการค้า สัญญาณรายได้ในภาค AI และพฤติกรรมความสัมพันธ์ข้ามสินทรัพย์ เทรดเดอร์ควรคาดหวังการเคลื่อนไหวที่มี wick แรงมากกว่าทิศทางที่ราบรื่น โอกาสที่ breakout เท็จและการล้างสภาพคล่องจะสูงขึ้นในช่วงรอบช็อกนโยบาย
แนวโน้มตลาดระยะกลางจะขึ้นอยู่กับว่าความตึงเครียดทางการค้าระดับโลกจะลุกลามเป็นการเผชิญหน้าที่ยาวนานหรือจะเข้าสู่สมดุลโดยการเจรจา หากแรงกดดันนโยบายภาษีเริ่มผ่อนคลายหรือถูกใช้เป็นเครื่องมือในการต่อรอง สินทรัพย์เสี่ยงอาจฟื้นตัวจากการปรับสมดุลของสภาพคล่อง
โดยรวมแล้ว สภาพแวดล้อมปัจจุบันเป็นช่วงทดสอบความเครียด macro สำหรับตลาดโลก การรักษาทุน การวางตำแหน่งอย่างมีวินัย และการลดความเสี่ยงจากการใช้เลเวอเรจนกว่าจะมีความชัดเจนด้านโครงสร้างในด้านการค้า การเงิน และภูมิรัฐศาสตร์ จะเป็นกลยุทธ์ที่ทำผลงานได้ดีกว่าการเก็งกำไรอย่างรุนแรง