การสิ้นสุดการหยุดงานของรัฐบาลสหรัฐอาจกลายเป็น "เชื้อเพลิงซุปเปอร์" สำหรับการเริ่มต้นใหม่ของตลาดบิตคอยน์: การพยากรณ์ราคาในเชิงตรรกะการปล่อยสภาพคล่อง

หนึ่ง、สเตชั่นปั๊มน้ำ: กลไกผลกระทบทางการเงินจากการหยุดชะงักของรัฐบาล

จนถึงวันที่ 7 พฤศจิกายน รัฐบาลกลางของสหรัฐอเมริกาหยุดทำงานมาเป็นเวลา 38 วัน ซึ่งเป็นระยะเวลาที่ยาวนานที่สุดในประวัติศาสตร์ วิกฤตสภาพคล่องที่เกิดจากการหยุดชะงักทางการเมืองนี้กำลังเปลี่ยนแปลงโครงสร้างตลาดคริปโต สำนักงานการเงินของสหรัฐฯ (TGA) กำลังสะสมเงินสดมากกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์ เนื่องจากไม่สามารถใช้จ่ายได้ ซึ่งตัวเลขนี้สูงกว่าช่วงการหยุดงานในปี 2018-2019 ที่มีเงินสด 300,000 ล้านดอลลาร์มากกว่า 233% กลไกการถอนสภาพคล่องที่ผิดปกตินี้กำลังสร้างแรงกดดันสองเท่า:

1. ผลกระทบการดูดซับโดยตรง: TGA ที่เพิ่มขึ้น 1 ดอลลาร์ หมายถึงการดึงเงินสด 1 ดอลลาร์ออกจากระบบการเงิน ปัจจุบันการสะสมเงินสดที่มีมูลค่ามากกว่าหมื่นล้านดอลลาร์ เทียบเท่ากับการดำเนินการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในลักษณะที่ซ่อนเร้นหลายครั้ง ซึ่งมีผลกระทบในการชะลอเศรษฐกิจที่เปรียบเทียบได้กับนโยบายการเงินที่เข้มงวดของเฟด.

2. การตอบสนองแบบลูกโซ่ในตลาด: การลดลงอย่างรวดเร็วของสภาพคล่องในระบบธนาคารทำให้ดอกเบี้ยในตลาดเงินพุ่งสูงขึ้น อัตราดอกเบี้ยซื้อคืนข้ามคืนสูงสุดแตะ 4.27% ซึ่งสูงกว่าระดับดอกเบี้ยเงินสำรองเกินของเฟดอย่างมาก สภาพคล่องที่ตึงตัวนี้ส่งผ่านไปยังตลาดสินทรัพย์ความเสี่ยง โดยบิตคอยน์ตั้งแต่วันที่ 6 ตุลาคมที่ทำจุดสูงสุดที่ 126,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ หลังจากนั้นกลับตัวลงมากกว่า 20% ใน 30 วัน และต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 200 วัน โดยมีลักษณะของตลาดหมีทางเทคนิคปรากฏขึ้น.

เป็นที่น่าสังเกตว่าพลูเวอร์ยักษ์ทําให้ธนาคารขายของ Zhao 者为加剧ตื่นตระหนกในตลาด 过去一个月,长期持有者净抛售超40万枚Bit币,相当于市值约38亿美元的资产转移。 这种"老Ju鲸向新机构投资者转移筹码"的模式,虽未引发传统意义上的崩盘,但持续的抛压正在消耗市场信心。

สอง、การรีสตาร์ทสภาพคล่อง: ผลกระทบโดมิโนจากการหยุดชะงักสิ้นสุดลง

เมื่อวิกฤตการณ์ทางการเมืองสิ้นสุดลงและรัฐบาลกลับมาทำงานอีกครั้ง "อ่างเก็บน้ำ" ของบัญชี TGA จะเริ่มปล่อยออกมา การปล่อยสภาพคล่องนี้จะสร้างผลกระทบที่มากขึ้นผ่านกลไกสามประการ:

1. การใช้จ่ายทางการเงินเริ่มต้นใหม่: กระทรวงการคลังจำเป็นต้องระดมทุนผ่านการออกพันธบัตรรัฐบาล แต่เพื่อให้ต้นทุนการเงินต่ำลง ธนาคารกลางสหรัฐอาจจะฉีดสภาพคล่องผ่านเครื่องมือเช่นการทำธุรกรรมซื้อคืนแบบถาวร (SRF) การดำเนินการแบบ "การผ่อนคลายเชิงปริมาณที่มองไม่เห็น" นี้มีลักษณะคล้ายกับการตอบสนองต่อวิกฤตการณ์โควิด-19 ในปี 2020 โดยในเวลานั้นงบดุลของธนาคารกลางสหรัฐขยายตัวขึ้น 2.8 ล้านล้านดอลลาร์ภายในสามเดือน.

2. การขยายสินเชื่อเป็นตัวขับเคลื่อน: เพื่อรักษาความยั่งยืนของหนี้ 38 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ อเมริกาต้องทำให้เศรษฐกิจเติบโตในระดับ 6%-7% ซึ่งหมายความว่าต้องมีการเพิ่มสินเชื่อ 4 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐในแต่ละปี หากใช้วิธีการทางการเงิน (เช่น การปรับกฎ SLR หรือการยกเว้นภาษีหัก ณ ที่จ่ายสำหรับนักลงทุนต่างชาติ) จะทำให้สภาพคล่องในตลาดเพิ่มขึ้นโดยอ้อม.

3. คาดการณ์ดอลลาร์อ่อนค่าที่อ่อนแอ: นโยบาย "ดอลลาร์อ่อน" เพื่อบรรเทาภาระหนี้ จะเพิ่มความต้องการในการจัดสรรบิตเป็นสินทรัพย์ป้องกันเงินเฟ้อ ข้อมูลทางประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นว่า หลังจากการหยุดชะงักในปี 2018-2019 สิ้นสุดลง สภาพคล่องที่ฟื้นตัวทำให้บิตฟื้นตัวขึ้น 15% ภายในหนึ่งเดือน.

高盛คาดการณ์ว่าการหยุดชะงักของรัฐบาลมีแนวโน้มจะสิ้นสุดในกลางเดือนพฤศจิกายน ซึ่งขนาดของสภาพคล่องที่ปล่อยออกมาอาจถึงระดับประวัติศาสตร์ โดยอ้างอิงจากกรณีที่เงินสดของกระทรวงการคลังสหรัฐอเมริกาในต้นปี 2021 ถูกบริโภคอย่างรวดเร็วทำให้ตลาดหุ้นพุ่งสูงขึ้น การกลับมาของสภาพคล่องในครั้งนี้อาจกระตุ้นให้สินทรัพย์เสี่ยงเกิดการ "กระโดดขึ้นอย่างรวดเร็ว".

สาม、นโยบายขับเคลื่อนตรรกะระยะยาว: การสนับสนุนตลาดกระทิงภายใต้การขยายตัวของหนี้

ปัจจุบันตรรกะการเพิ่มขึ้นของบิตคอยน์ได้เกินความสัมพันธ์ระหว่างอุปสงค์และอุปทานในตลาดเพียงอย่างเดียว โดยได้พัฒนาเป็นผลผลิตที่หลีกเลี่ยงไม่ได้จากนโยบายเศรษฐกิจมหภาค:

1. วัฏจักรหนี้: ยอดหนี้รวมของสหรัฐอเมริกาพุ่งเกิน 38 ล้านล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นเกือบ 2 ล้านล้านดอลลาร์ต่อปี การรักษาความยั่งยืนของหนี้ต้องการการลดอัตราดอกเบี้ยจริงอย่างเป็นระบบ ซึ่งจะนำไปสู่ความต้องการการขยายสภาพคล่องอย่างต่อเนื่อง.

2. ความต้องการป้องกันเงินเฟ้อ: เพื่อให้บรรลุการเติบโตของ GDP ที่แท้จริงที่ 6%-7% จำเป็นต้องมีการขยายสินเชื่อขนาดใหญ่ ในสภาพแวดล้อมที่มีการพิมพ์เงินมากเกินไป ลักษณะของอุปทานที่คงที่ของบิตคอยน์ทำให้มันกลายเป็นสินทรัพย์ที่ต้านทานเงินเฟ้อโดยธรรมชาติ.

3. พื้นหลังของสงครามสกุลเงิน: กระบวนการลดการใช้ดอลลาร์สหรัฐในระดับโลกกำลังเร่งตัวขึ้น การส่งเสริมสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง (CBDC) ของแต่ละประเทศจะทำให้แรงกดดันในการลดค่าเงินดอลลาร์สูงขึ้น ในฐานะที่เป็น "ทองคำดิจิทัล" บิตคอยน์มีคุณค่าทางยุทธศาสตร์ที่โดดเด่นในกระบวนการปรับโครงสร้างระบบสกุลเงิน.

สี่, ความแตกต่างของตลาดและการเตือนความเสี่ยง

แม้ว่าหลักการปล่อยสภาพคล่องดูเหมือนจะสมบูรณ์แบบ แต่ตลาดยังคงมีความแตกต่างที่สำคัญ:

1. ความเสี่ยงระยะสั้น: หากการหยุดชะงักดำเนินต่อไปจนถึงเดือนธันวาคม อาจทำให้เกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอย ส่งผลให้บิตกลับมาปิดช่องว่างฟิวเจอร์ส CME ที่ราคา 92,000 ดอลลาร์ ปัจจุบันข้อมูลความลึกของตลาดแสดงให้เห็นว่ามีสัญญาเปิดประมาณ 2.5 พันล้านดอลลาร์ที่ระดับราคานี้.

2. ข้อโต้แย้งเกี่ยวกับการประเมินค่า: เทรดเดอร์บางรายเชื่อว่าการประเมินค่าบิตคอยน์ในปัจจุบันได้ใช้คาดการณ์อนาคตไปแล้ว แม้ว่าองค์กรต่างๆ เช่น Bitwise จะยังคงรักษาราคาที่ตั้งเป้าไว้ที่ 100,000 ดอลลาร์สหรัฐในช่วงสิ้นปี 2024 และ 250,000 ดอลลาร์สหรัฐในช่วงสิ้นปี 2025 แต่ตลาดต้องใช้เวลาสำหรับการดูดซับสภาพคล่อง TGA ที่เกิน 1 ล้านล้านในปัจจุบัน.

3. ตัวแปรการกำกับดูแล: หากในช่วงที่หยุดชะงัก ตลาดคริปโตมีความผันผวนเพิ่มขึ้น อาจกระตุ้นให้หน่วยงานกำกับดูแลเร่งออกนโยบายที่จำกัด ซึ่งจะกลายเป็นตัวแปรที่อาจเกิดขึ้นในกระบวนการของฺBull Run.

ห้า, ข้อเสนอแนะกลยุทธ์การลงทุน

ภายใต้ความคาดหวังในการรีสตาร์ทสภาพคล่อง นักลงทุนสามารถใช้กลยุทธ์ดังต่อไปนี้:

1. การถือครองตำแหน่งหลัก: เนื่องจากเหตุการณ์การลดอุปทานของบิตคอยน์ (เดือนเมษายน 2024) ใกล้เข้ามา นักลงทุนระยะยาวควรรักษาตำแหน่งหลักไว้.

2. การทำธุรกรรมแบบช่วง: ใช้ช่องว่างของฟิวเจอร์ส CME ที่ประมาณ 92,000 ดอลลาร์เป็นโอกาสในการสร้างตำแหน่งเชิงกลยุทธ์ แต่ต้องตั้งค่าการหยุดขาดทุนอย่างเข้มงวด.

3. การกระจายความเสี่ยง: เพิ่มการเปิดรับบิตคอยน์ในพอร์ตสินทรัพย์เสี่ยง แต่ต้องควบคุมให้อยู่ใน 15%-20% ของตำแหน่งทั้งหมด.

4. ติดตามดัชนีสภาพคล่อง: ติดตามการเปลี่ยนแปลงยอดเงิน TGA, ความผันผวนของอัตราดอกเบี้ยข้ามคืน และขนาดงบดุลของเฟด ซึ่งดัชนีเหล่านี้จะให้เวลาเข้าลงทุนที่ดีที่สุด.

บทสรุป: ปฏิสัมพันธ์ของรอบประวัติศาสตร์และจุดเปลี่ยนทางนโยบาย

ปัจจุบันตลาดบิตคอยน์กำลังอยู่ที่จุดตัดของรอบประวัติศาสตร์และจุดเปลี่ยนทางนโยบาย การหยุดชะงักของรัฐบาลทำให้สภาพคล่องลดลงจนถึงจุดวิกฤติ เมื่อใดก็ตามที่ความขัดแย้งทางการเมืองถูกทำลาย สภาพคล่องที่ปล่อยออกมาอาจก่อให้เกิดตลาดกระทิงที่คล้ายกับปี 2020-2021 อย่างไรก็ตาม ค่าตอบแทนที่อยู่เบื้องหลังการ "ปล่อยสภาพคล่องขนาดใหญ่" — ขนาดหนี้ที่ขยายตัวอย่างต่อเนื่องและความเสี่ยงด้านการกำกับดูแลที่อาจเกิดขึ้น — ก็ไม่ควรมองข้ามเช่นกัน สำหรับนักลงทุน การเข้าใจสามประสานทางการเมือง-เศรษฐกิจ-การเงินนี้ อาจเป็นกุญแจสำคัญในการจับตลาดกระทิงรอบถัดไป #比特币走势 การหยุดชะงักของรัฐบาลสหรัฐ #流动性危机 ขับเคลื่อนนโยบาย #市场预测# GateWeb3LaunchpadBOB เปิดตัว ##广场发币瓜分千U奖池 #加密市场回调