ในช่วงเวลา 2026-04-02 01:00 ถึง 01:15 (UTC) อัตราผลตอบแทนของ BTC อยู่ที่ -0.67% โดยช่วงข้อมูลกราฟแท่งเทียน (K线) อยู่ระหว่าง 67639.7 ถึง 68595.1 USDT และมีความผันผวนอยู่ที่ 1.39% ในช่วงเวลาดังกล่าว ความสนใจของตลาดเพิ่มสูงขึ้นอย่างชัดเจน ความผันผวนทวีความรุนแรงขึ้น และพฤติกรรมการเทรดของนักลงทุนมีแนวโน้มเข้าสู่ระยะสั้นมากขึ้น
แรงขับเคลื่อนหลักของความผันผวนผิดปกติครั้งนี้คือการถอนเงินทุนแบบรวมศูนย์จากตลาดอนุพันธ์ที่มีเลเวอเรจ และทิศทางอารมณ์ฝั่งขาลงเป็นผู้ครองเกม ปริมาณการถือครองในตลาดฟิวเจอร์ลดลงราว 200 ล้านดอลลาร์สหรัฐภายในเวลาเพียง 15 นาที สะท้อนว่าความเสี่ยงของเงินทุนที่มีเลเวอเรจถูกปลดปล่อยอย่างรวดเร็ว ขณะเดียวกัน อัตราค่าธรรมเนียมเงินทุน (funding rate) เปลี่ยนเป็นค่าติดลบ ซึ่งบ่งชี้ว่าแรงฝั่งขาลงเหนือกว่า โดยการตัดขาดทุนแบบฝั่งเดียวของฝั่งลอง (long) หรือการถูกบังคับตัดขาดทุนเกิดขึ้นพร้อมกันในช่วงนี้ ส่งผลให้แรงกดดันให้ราคาปรับตัวลงยิ่งทวีความรุนแรงขึ้น
นอกจากนี้ ตลาดอนุพันธ์มีการบังคับชำระบัญชี (liquidation) ราว 114 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยส่วนใหญ่กระจุกตัวไปในทิศทางของฝั่งขาลง การบังคับชำระบัญชีแบบลูกโซ่จากเลเวอเรจทำให้ราคาร่วงลงอย่างรวดเร็วขึ้น ข้อมูลบนเชน (on-chain) แสดงว่าระหว่างช่วงที่เกิดความผิดปกติมีเงินจำนวนมากไหลจากเชนไปยัง某主流交易所 (บางศูนย์เทรดหลัก) มากขึ้น ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดสปอตเองก็มีแรงขายในระยะสั้นเกิดขึ้นเช่นกัน ผลสะท้อนทั้งจากฝั่งฟิวเจอร์และสปอตในทิศทางเดียวกันทำให้ขนาดการปรับลงยิ่งขยายกว้างขึ้น อารมณ์ด้านอุปสงค์และอุปทานเกิดการส่งแรงสะสม (resonance) จากปัจจัยหลายด้าน และปล่อยความตื่นตระหนกของตลาดออกมาอย่างต่อเนื่อง
แม้ความเสี่ยงของเงินทุนที่มีเลเวอเรจจะมีการปลดปล่อยแล้ว แต่ความเสี่ยงจากความผันผวนในระยะสั้นยังคงอยู่ จำเป็นต้องติดตามอย่างต่อเนื่องว่า funding rate กลับสู่สภาวะเป็นกลางหรือไม่ มีสัญญาณการเติมกลับของปริมาณการถือครอง (open interest/position) หรือไม่ และการเปลี่ยนแปลงของเงินที่ไหลบนเชนเป็นอย่างไร ขณะเดียวกัน แรงกดดันจากการขายในตลาดสปอตยังไม่เกิดการกระจุกตัวอย่างสุดขั้ว ทำให้ตลาดยังไม่ก่อให้เกิดการเหยียบย่ำ (踩踏) รอบใหม่ในตอนนี้ แต่ควรระวังการหลุดของแนวรับสำคัญและผลกระทบจากข่าวมหภาคที่เกิดขึ้นอย่างฉับพลัน แนะนำให้นักลงทุนติดตามราคาที่จะเกิดขึ้นต่อไปและพลวัตของเงินบนเชนอย่างใกล้ชิด รวมถึงจับตาคำแนะนำ/สัญญาณจากตลาดเพิ่มเติมอย่างละเอียด
