GameStop เปลี่ยน Bitcoin มูลค่า 368 ล้านดอลลาร์เป็นกลยุทธ์ผลตอบแทนจากออปชัน

ข่าว Gate News เมื่อวันที่ 26 มีนาคม GameStop เปิดเผยว่า การโอน BTC ประมาณ 4,710 เหรียญ ไปยัง CEX ก่อนหน้านี้ไม่ใช่การขาย แต่เป็นการนำไปเป็นหลักประกันเพื่อเข้าร่วมกลยุทธ์ออปชันคอลครอบคลุม (covered call) เพื่อรับรายได้จากเบี้ยออปชัน บริษัทขายออปชันคอลระยะสั้นผ่านการซื้อขายแบบ OTC โดยมีช่วงราคาการใช้สิทธิอยู่ที่ 105,000 ถึง 110,000 ดอลลาร์ ในขณะเดียวกันก็ยังคงเปิดรับความเสี่ยงจาก Bitcoin แต่ก็จำกัดโอกาสในการรับผลกำไรจากการขึ้นราคา ด้วยโครงสร้างนี้ GameStop จึงไม่ถือครอง Bitcoin โดยตรงอีกต่อไป แต่บันทึกเป็น “สินทรัพย์ที่คาดว่าจะได้รับ” ซึ่งหมายถึงสิทธิ์ในการเรียกคืน BTC มูลค่าเท่ากันจากฝ่ายตรงข้าม เนื่องจากสินทรัพย์หลักประกันสามารถนำไปรีไฟแนนซ์หรือใช้ใหม่ (rehypothecation) ตำแหน่งการถือครองจึงกลายเป็นความเสี่ยงจากอนุพันธ์ที่มีความเสี่ยงฝ่ายตรงข้าม รายงานทางการเงินระบุว่า ณ สิ้นปีงบประมาณ มูลค่าสินทรัพย์ที่คาดว่าจะได้รับจากกลยุทธ์นี้อยู่ที่ประมาณ 368.3 ล้านดอลลาร์ และบันทึกขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นประมาณ 59.7 ล้านดอลลาร์ (เนื่องจากราคาบิทคอยน์ลดลง) นอกจากนี้ บริษัทยังยืนยันว่ามีภาระผูกพันออปชันประมาณ 700,000 ดอลลาร์ และผลกำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นประมาณ 2.3 ล้านดอลลาร์