กองทุน ETF Bitcoin สหรัฐฯ เพิ่มทุนใหม่เมื่อวันที่ 23 มีนาคม กลับทิศทางจากความอ่อนแอก่อนหน้านี้และฟื้นฟูโมเมนตัมในกลุ่มนี้ การฟื้นตัวนี้เกิดขึ้นหลังจากหลายสัปดาห์ของการถอนเงินในปี 2026 และทำให้ยอดขาดทุนสะสมในปีนี้ลดลง Bloomberg นักวิเคราะห์ ETF Eric Balchunas เชื่อมโยงแนวโน้มนี้กับความต้องการที่ยังคงอยู่ แม้ว่า Bitcoin จะยังคงต่ำกว่าจุดสูงสุดล่าสุดก็ตาม
กระแสเงินเข้า ETF Bitcoin สถานะกลับมาอีกครั้ง
ETF Bitcoin แบบ Spot บันทึกการไหลเข้าสุทธิ 167.2 ล้านดอลลาร์ในวันจันทร์ ซึ่งเป็นการต่อยอดการฟื้นตัวในเดือนมีนาคม นอกจากนี้ กระแสเงินเข้าในช่วงนี้ยังทำให้ยอดรวมของเดือนมีนาคมใกล้เคียง 2.5 พันล้านดอลลาร์ หลังจากการถอนเงินจำนวนมากในช่วงต้นปี 2026 การเปลี่ยนแปลงนี้ทำให้ยอดไหลเข้าในปีนี้แทบไม่เปลี่ยนแปลง และอีกหนึ่งช่วงเวลาที่แข็งแกร่งอาจทำให้ยอดรวมกลับมาเป็นบวกได้
Balchunas กล่าวว่า กลุ่มนี้แสดงความสามารถในการอยู่รอดในช่วงหกเดือนที่ Bitcoin ลดลงอย่างรวดเร็ว Bitcoin สูญเสียประมาณ 40% ในช่วงเวลานั้น แต่กองทุนยังคงมีความต้องการเข้ามาแทนที่จะขายออกอย่างกว้างขวาง ส่งผลให้การฟื้นตัวนี้เสริมสร้างข้อโต้แย้งว่า ผลิตภัณฑ์เหล่านี้ตอนนี้ดึงดูดผู้ถือครองที่มีความทนทานมากขึ้น
BlackRock’s iShares Bitcoin Trust นำกลุ่มนี้และสามารถฟื้นฟูการไหลเข้าในปีนี้ของตนเองได้ นอกจากนี้ กองทุนยังอยู่ในกลุ่ม 2% สูงสุดของ ETF ในสหรัฐฯ ตามการไหลเข้าในปี 2026 ดังนั้น IBIT จึงยังคงแตกต่างจากคู่แข่งด้วยขนาด ความต้องการที่มั่นคง และการฟื้นตัวที่รวดเร็วขึ้น
การเปรียบเทียบทองคำกลับมาสู่ความสนใจอีกครั้ง
Balchunas ได้กลับมาพิจารณาการเปรียบเทียบ Bitcoin กับทองคำ โดยเปรียบเทียบพฤติกรรม ETF ปัจจุบันกับกองทุนทองคำที่ซื้อขายเมื่อทศวรรษที่แล้ว เมื่อราคาทองคำลดลงอย่างรวดเร็วในปี 2013 หลายกองทุนที่สนับสนุนทองคำสูญเสียสินทรัพย์จำนวนมากภายในไม่กี่เดือน เหตุการณ์นั้นสะท้อนพฤติกรรมตลาดทั่วไป เพราะการลดลงอย่างรุนแรงมักกระตุ้นการขายที่รวดเร็วในผลิตภัณฑ์สินค้าโภคภัณฑ์
ในทางตรงกันข้าม ETF Bitcoin แบบ Spot รับมือกับแรงกดดันด้านราคาและฟื้นตัวได้เร็วกว่า Balchunas ใช้ความแตกต่างนี้เพื่อโต้แย้งว่าผู้ถือครองกองทุน Bitcoin มีพฤติกรรมแตกต่างจากผู้ถือครองกองทุนทองคำแบบดั้งเดิม ซึ่งทำให้การเปรียบเทียบนี้ขยายความสนใจว่าทำไม Bitcoin ถึงอาจมีความเชื่อมั่นในระยะยาวที่แข็งแกร่งกว่าทองคำ
การถกเถียงนี้ยังขยายตัวมากขึ้น เนื่องจาก ETF Bitcoin ยังค่อนข้างใหม่ ในขณะที่กองทุนทองคำดำเนินการมาหลายปี อย่างไรก็ตาม รูปแบบการไหลเข้าในล่าสุดชี้ให้เห็นว่า ผลิตภัณฑ์ Bitcoin จัดการกับความเครียดได้ดีกว่าที่หลายคนคาดไว้ บริบทนี้จึงให้มุมมองใหม่เกี่ยวกับความต้องการ ETF ในปัจจุบันและการแข่งขันของ Bitcoin กับทองคำ
กิจกรรมบน Wall Street เพิ่มบริบท
การยื่นเอกสารของบริษัทต่าง ๆ เพิ่มบริบทให้กับการฟื้นตัวของ ETF เนื่องจากบริษัทการเงินรายใหญ่ประกาศแผน Bitcoin ใหม่ เอกสารแผนกลยุทธ์ที่ยื่นสนับสนุนการซื้อ Bitcoin เพิ่มเติมสูงสุดถึง 42 พันล้านดอลลาร์ในระยะเวลา ขณะเดียวกัน Morgan Stanley ก็ยื่นเอกสารที่เกี่ยวข้องกับความพยายามในการสร้าง ETF Bitcoin แบบ Spot ของตนเอง
การเคลื่อนไหวเหล่านี้แสดงให้เห็นว่าการเงินแบบดั้งเดิมยังคงมองเห็นคุณค่าทางการค้าในผลิตภัณฑ์ Bitcoin แม้ในช่วงความผันผวนล่าสุด และสนับสนุนมุมมองว่าการมีส่วนร่วมของสถาบันในภาคส่วนนี้ยังคงขยายตัวต่อไป ดังนั้น กระแสเงินเข้า ETF และการยื่นเอกสารของบริษัทต่าง ๆ จึงเสริมข้อความเดียวกันเกี่ยวกับการมีส่วนร่วมของตลาดที่ยั่งยืน
Shaun Edmondson เน้นย้ำการไหลเข้า ETF ในวันจันทร์พร้อมกับเอกสารเหล่านั้นและมองว่าทั้งสองพัฒนาการสนับสนุนซึ่งกันและกัน มุมมองนี้เพิ่มโมเมนตัมให้กับเรื่องราวโดยรวมเกี่ยวกับการอัดอั้นของอุปทานและความต้องการของสถาบันที่ขยายตัว สำหรับตอนนี้ ข้อมูล ETF ล่าสุดและเอกสารที่เกี่ยวข้องได้รีเซ็ตการสนทนาเกี่ยวกับ Bitcoin กับทองคำใหม่
