โทเค็น SIREN บนเครือข่าย BNB Chain ซึ่งเกี่ยวข้องกับธุรกิจตัวแทน AI พุ่งขึ้นกว่า 800% ในหนึ่งเดือนที่ผ่านมา มูลค่าตลาดเคยทะลุ 1.5 พันล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์บนบล็อกเชียนเตือนว่า กระเป๋าเงินที่เชื่อมโยงกันกลุ่มหนึ่งควบคุมประมาณ 50% ของอุปทานรวมของ SIREN นักสืบบล็อกเชียน ZachXBT ก็ชี้ให้เห็นว่าบางที่อยู่ที่เกี่ยวข้องกับ SIREN มีความเชื่อมโยงบนสายโซ่กับที่อยู่ที่เคยเกี่ยวข้องกับ DWF Labs ซึ่งเป็นบริษัทเทรดเดอร์คริปโตเคอเรนซีที่เคยถูกตรวจสอบเรื่องการบิดเบือนราคาและการทำธุรกรรมที่ไม่โปร่งใส
กลไกผลักดันการเพิ่มขึ้น 800%: การชดเชยการขายชอร์ตเร่งผลกระทบการรวมศูนย์อุปทาน
(ที่มา: CoinGecko)
ในสัปดาห์นี้ SIREN ทำลายสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ โดยได้รับแรงผลักดันจากปัจจัยระยะสั้นสองประการ คือ การชดเชยตำแหน่งชอร์ตจำนวนมากอย่างเร่งด่วน และความสนใจของนักลงทุนรายย่อยที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว เมื่อปริมาณการหมุนเวียนของโทเค็นมีจำกัดและอุปทานจำนวนมากถูกรวบรวมไว้ในมือของผู้ถือไม่กี่ราย แม้จะมีแรงซื้อเพียงเล็กน้อย ก็สามารถก่อให้เกิดความผันผวนของราคาเกินกว่าปกติอย่างมาก
ลักษณะเช่นนี้ในตลาดที่ใช้เลเวอเรจจะมีความอ่อนไหวเป็นพิเศษ—การถูกบังคับให้ปิดสถานะ (liquidation) ที่กระตุ้นให้เกิดแรงซื้อแบบ passive ซึ่งเป็นการเร่งให้ราคาพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว สร้างโมเมนตัมระยะสั้นที่ดูเหมือนจะขับเคลื่อนด้วยความต้องการจริง แต่ขาดปัจจัยพื้นฐานสนับสนุน
การค้นพบบนสายโซ่โดย Bubblemaps: 3 สัญญาณเตือนเกี่ยวกับการรวมศูนย์อุปทาน 47% ถึง 50%
(ที่มา: Bubblemaps)
การถือครองรวมกันเป็นเกือบครึ่งหนึ่งของอุปทานทั้งหมด: ประมาณ 47% ถึง 50% ของอุปทาน SIREN ถูกควบคุมโดยกลุ่มกระเป๋าเงินที่เชื่อมโยงกันกลุ่มเดียว ซึ่งกระจายอยู่ในหลายสิบกระเป๋า แสดงให้เห็นว่ามีการสะสมโทเค็นเป็นกลุ่มและทำการแจกจ่ายใหม่ในภายหลัง เพื่อสร้างภาพลักษณะของความกระจาย
ประมาณ 1 พันล้านดอลลาร์ถูกโอนจากสัญญาไปยังกระเป๋าเงินที่ใช้งานจริง: การโอนจำนวนมากนี้ทำให้เกือบครึ่งหนึ่งของอุปทานถูกย้ายจากสัญญาที่ถือครองแบบโครงสร้าง ไปยังกระเป๋าเงินที่ใช้งานจริง ซึ่งเพิ่มความสามารถในการควบคุมโทเค็นโดยตรง และลดปริมาณการหมุนเวียนในตลาดจริง
ความลึกของตลาดที่แท้จริงถูกประเมินค่าสูงเกินไป: เนื่องจากจำนวนมากของโทเค็นไม่ได้มีการซื้อขายในตลาดสาธารณะอย่างแท้จริง มูลค่าตลาดที่แสดงอาจสูงกว่าความเป็นจริง ทำให้ความสามารถในการซื้อขายและความลึกของสภาพคล่องถูกประเมินค่าสูงเกินไป
นักวิเคราะห์ชี้ว่า หากผู้ถือรายใหญ่เริ่มลดการถือครองอย่างเป็นระบบ ก็จะทำให้โครงสร้างการรวมศูนย์อุปทานนี้ยิ่งขยายตัวและลึกขึ้นอย่างรวดเร็ว
การสืบสวนบนสายโซ่โดย ZachXBT: การเชื่อมโยงที่อยู่ DWF Labs โผล่ขึ้นมา
นักสืบบล็อกเชียน ZachXBT ขณะวิเคราะห์กระเป๋าเงินที่เกี่ยวข้องกับ SIREN ชี้ให้เห็นว่าบางที่อยู่มีความเชื่อมโยงบนสายโซ่กับที่อยู่ที่เคยเกี่ยวข้องกับโทเค็นของ DWF Labs ซึ่งเป็นบริษัทเทรดเดอร์คริปโตเคอเรนซีที่เคยถูกตรวจสอบเรื่องการบิดเบือนราคาและการทำธุรกรรมที่ไม่โปร่งใส
ขณะนี้เป็นเพียงการค้นพบจากการสืบสวนบนสายโซ่เท่านั้น ยังไม่มีการยืนยันข้อกล่าวหาอย่างเป็นทางการจากหน่วยงานใด ๆ อย่างไรก็ตาม ความเชื่อมโยงนี้ร่วมกับข้อมูลการรวมศูนย์อุปทานที่ Bubblemaps เปิดเผย ทำให้เกิดคำถามเชิงโครงสร้างเกี่ยวกับความเป็นธรรมของการพุ่งขึ้นของราคา SIREN นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่เห็นพ้องกันว่า โมเมนตัมระยะสั้นที่แข็งแกร่งนี้ไม่เพียงพอที่จะสนับสนุนการตัดสินใจลงทุน และความเสี่ยงด้านความเสถียรของอุปทานที่รวมศูนย์ควรนำมาพิจารณาในกรอบการวิเคราะห์ของแต่ละบุคคล
คำถามที่พบบ่อย
การรวมศูนย์อุปทานของ SIREN ส่งผลกระทบเชิงความเสี่ยงต่อตลาดอย่างไร?
จากข้อมูลของ Bubblemaps ประมาณ 47% ถึง 50% ของอุปทาน SIREN ถูกควบคุมโดยกลุ่มกระเป๋าเงินเชื่อมโยงกัน เมื่อผู้ถือไม่กี่รายควบคุมอุปทานส่วนใหญ่ การขายในระดับใดก็อาจทำให้ราคาดิ่งลงอย่างเกินสัดส่วน และเนื่องจากปริมาณการหมุนเวียนจริงมีจำกัด ก็ทำให้โมเมนตัมของราคาดูเหมือนจะเกินความต้องการจริงอย่างมาก
การเชื่อมโยงของ DWF Labs ที่ ZachXBT ชี้ให้เห็นหมายความว่าอย่างไร?
ZachXBT พบว่าบางที่อยู่ที่เกี่ยวข้องกับ SIREN มีความเชื่อมโยงบนสายโซ่กับที่อยู่ที่เคยเกี่ยวข้องกับโทเค็นของ DWF Labs ซึ่งเป็นบริษัทเทรดเดอร์ที่เคยถูกตรวจสอบเรื่องการทำธุรกรรมที่ไม่โปร่งใส ขณะนี้เป็นเพียงการค้นพบจากการสืบสวนบนสายโซ่ ยังไม่มีการยืนยันข้อกล่าวหาอย่างเป็นทางการ แต่ความเชื่อมโยงนี้ทำให้เกิดความกังวลในตลาดเกี่ยวกับความเป็นธรรมของการพุ่งขึ้นของราคา SIREN
โมเมนตัมการขึ้นของ SIREN ปัจจุบันสามารถดำเนินต่อไปได้หรือไม่?
นักวิเคราะห์ชี้ว่า การขึ้นของราคาในรอบนี้พึ่งพาโครงสร้างการรวมศูนย์อุปทานและผลกระทบจากการหมุนเวียนต่ำเป็นหลัก ไม่ใช่ความต้องการจากผู้ใช้งานที่เป็นธรรมชาติในวงกว้าง โมเมนตัมระยะสั้นยังแข็งแรงอยู่ แต่หากผู้ถือรายใหญ่เริ่มลดการถือครอง สัดส่วนอุปทานที่ควบคุมอยู่จะทำให้แรงขายเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว และความเสี่ยงด้านแนวโน้มขาลงอาจรุนแรงกว่าที่นักลงทุนรายย่อยคาดคิด
