ธนาคารผลักดันเงินฝากแบบโทเคนไทซ์ ขณะที่การแข่งขันเงินสดบนเชนร้อนแรงขึ้น

ธนาคารเพิ่มความทดสอบการฝากเงินแบบโทเคนized เป็นวิธีปฏิบัติที่เป็นรูปธรรมในการย้ายเงินของธนาคารพาณิชย์แบบดั้งเดิมเข้าสู่ระบบชำระเงินและการชำระบัญชีบนบล็อกเชน รายงานใหม่จากแพลตฟอร์มข้อมูลสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริง RWA.io ซึ่งได้รับข้อมูลจาก UK Finance, Citi, BNY, JPMorgan’s Kinexys, Standard Chartered, ABN Amro และ Digital Asset ชี้ให้เห็นว่าการฝากเงินแบบโทเคนized กำลังเกิดขึ้นควบคู่ไปกับ stablecoins และสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลางในฐานะส่วนหนึ่งของโครงสร้างเงินสดบนเชนที่กว้างขึ้นสำหรับระบบการเงิน

การฝากเงินแบบโทเคนizedเป็นตัวแทนดิจิทัลของเงินฝากธนาคารทั่วไปบนบล็อกเชนหรือโครงสร้างบัญชีแยกประเภทแบบกระจายอื่น ๆ แตกต่างจาก stablecoins หลายตัวตรงที่เป็นหนี้สินโดยตรงของธนาคารผู้ออกและยังคงอยู่ภายใต้กรอบการกำกับดูแลของธนาคารเดิม รวมถึงประกันเงินฝาก ข้อกำหนดด้านทุน และกฎระเบียบต่อต้านการฟอกเงินและรู้จักลูกค้า รายงานเน้นให้เห็นถึงการทดลองและการใช้งานในยุโรปที่เพิ่มขึ้น เนื่องจากธนาคารพยายามรักษาบทบาทของตนในด้านการชำระเงิน การบริหารเงินสด และการรับฝากเงินท่ามกลางการแพร่หลายของเครื่องมือเงินสดดิจิทัล

รายงานระบุว่ามีแรงผลักดันที่ชัดเจนในยุโรป โดยมีการเปิดตัวการทดลองสาธารณะเมื่อเร็ว ๆ นี้ ในเดือนมกราคม Lloyds Banking Group และ Archax ประกาศว่าพวกเขาได้ดำเนินการธุรกรรมบนบล็อกเชนสาธาราแห่งแรกของสหราชอาณาจักรโดยใช้การฝากเงินแบบโทเคนized บนเครือข่าย Canton นอกจากนี้ UK Finance ยังดำเนินการทดลอง Great British Tokenised Deposit ซึ่งกำลังสำรวจการชำระเงินในตลาดแบบบุคคลต่อบุคคล การรีมอร์ทเกจจิ้ง และการชำระเงินด้วยสินทรัพย์ดิจิทัล โดยมีเป้าหมายที่จะก้าวหน้าภายในกลางปี 2026

แนวโน้มที่กว้างขึ้นคือธนาคารพยายามปรับตำแหน่งตัวเองให้อยู่ใจกลางของการไหลของเงินดิจิทัล เนื่องจากรูปแบบเงินสดบนเชนแบบโทเคนized เพิ่มขึ้นและโครงสร้างการชำระเงินใหม่ ๆ เกิดขึ้น ภาพรวมของระบบเศรษฐกิจเงินสองชั้นซึ่งเป็นฐานของความพยายามเหล่านี้เป็นธีมสำคัญของรายงาน และเป็นการเตือนว่าธนาคารพาณิชย์ยังคงเป็นฐานรองรับการชำระเงินในชีวิตประจำวัน แม้ในขณะที่ขอบเขตของสินทรัพย์ดิจิทัลขยายตัว

โครงสร้างระบบเศรษฐกิจเงินสองชั้น แหล่งที่มา: RWA.io

การฝากเงินแบบโทเคนizedเป็นทางเลือกกลางในถกเถียงเรื่อง stablecoin, CBDC

UK Finance มองว่าการฝากเงินแบบโทเคนizedเป็นสะพานสำคัญในระบบนิเวศ “หลายเงิน” ในอนาคต ในมุมมองของพวกเขา การฝากเงินแบบโทเคนizedจะอยู่เคียงข้าง stablecoins ที่ออกโดยเอกชน และอาจรวมถึงสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง ซึ่งจะเป็นกรอบที่เงินธนาคารแบบดั้งเดิมสามารถดำเนินการบนเชนดิจิทัลใหม่ พร้อมรักษาการคุ้มครองด้านกฎระเบียบและความปลอดภัยของผู้บริโภค

“การนำเงินนั้นเข้าสู่เชนดิจิทัลจะเป็นรากฐานของอนาคตของการเงินดิจิทัลรุ่นใหม่” มาร์โก วิดริค (Marko Vidrih) ผู้ร่วมก่อตั้งและประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายปฏิบัติการของ RWA.io กล่าว “ด้วยเหตุนี้ จึงเป็นสิ่งสำคัญที่จะเข้าใจว่าการฝากเงินแบบโทเคนizedนั้นเข้ากับระบบเงินดิจิทัลโดยรวมอย่างไร ควบคู่ไปกับ stablecoins และ CBDCs”

ECB พัฒนางานด้านดิจิทัลยูโรและสร้างโครงสร้างเงินสดแบบโทเคนized

บริบทนโยบายในยุโรปกำลังพัฒนาไปพร้อมกัน ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ขยายโครงการดิจิทัลยูโรของตน เนื่องจากเงินดิจิทัลทั้งภาคเอกชนและภาครัฐแข่งขันกันเพื่อการใช้งานข้ามพรมแดนและในประเทศ ECB เปิดรับสมัครผู้เชี่ยวชาญเพื่อร่วมงานในสายงานต่าง ๆ เกี่ยวกับการทำงานของดิจิทัลยูโรในตู้เอทีเอ็ม เครื่องรับชำระเงิน และโครงสร้างการรับรอง โดยมีแผนจะเริ่มต้นการทดลองเป็นเวลา 12 เดือนในช่วงครึ่งหลังของปี 2027

ในเดือนมีนาคม ECB เปิดตัว Appia ซึ่งเป็นแผนแม่บทระยะยาวสำหรับตลาดแบบโทเคนized ในยุโรปที่จะทำงานร่วมกับเงินของธนาคารกลาง หนึ่งในแกนหลักของ Appia คือ Pontes ซึ่งเป็นกลไกการชำระเงินใหม่ที่ออกแบบมาเพื่อเชื่อมต่อแพลตฟอร์มบนบล็อกเชนกับโครงสร้างการชำระเงินของ Eurosystem โครงสร้างเดิม TARGET Services ซึ่งดำเนินการชำระเงินยูโรมูลค่าสูง การชำระเงินหลักทรัพย์ และการชำระเงินทันทีในยุโรปอยู่แล้ว ก็จะเชื่อมต่อกับ Pontes ซึ่งมีกำหนดเปิดตัวในไตรมาสที่สามของปี 2026 โดยคำติชมจากการปรึกษาหารือเกี่ยวกับ Appia จะเป็นแนวทางในการตัดสินใจโครงสร้างการเงินแบบโทเคนized สำหรับยุโรปในวงกว้าง

ความคืบหน้าเหล่านี้เกิดขึ้นในขณะที่นักนโยบายพยายามสมดุลนวัตกรรมกับความปลอดภัย และธนาคาร ฟินเทค และผู้ดูแลรักษาทรัพย์สินต่างก็สำรวจว่าทรัพย์สินแบบโทเคนizedและการชำระเงินบนเชนเข้ากับกฎระเบียบและการกำกับดูแลในปัจจุบันอย่างไร

สำหรับผู้เข้าร่วมตลาด ความหมายชัดเจน: การฝากเงินแบบโทเคนizedอาจเป็นทางเข้าเชิงปฏิบัติสำหรับสถาบันที่ตั้งอยู่บนธนาคารแบบดั้งเดิมในการเข้าร่วมในเศรษฐกิจดิจิทัล โดยไม่ละทิ้งรากฐานที่ได้รับการกำกับดูแล ความพยายามร่วมกัน—from การทดลองใน UK ไปจนถึงเครือข่ายในยุโรป—เน้นแนวโน้มของเงินบนเชนที่สามารถทำงานร่วมกันได้และอยู่ภายใต้การกำกับดูแล ซึ่งรักษาการคุ้มครองในระดับสถาบันที่ผู้ใช้ในปัจจุบันพึ่งพา

เมื่อระบบนิเวศพัฒนาไป ผู้ลงทุนและผู้ใช้จะจับตาดูว่าระบบเหล่านี้จะเชื่อมต่อกับระบบ stablecoin เอกชน การทดลอง CBDC และมาตรฐานการชำระเงินข้ามพรมแดนอย่างไร ความสำเร็จของการฝากเงินแบบโทเคนizedขึ้นอยู่กับการควบคุมความเสี่ยง ความสามารถในการชำระเงินแบบ interoperable และความพร้อมของธนาคารในการขยายการทดลองเหล่านี้เป็นผลิตภัณฑ์ที่ยั่งยืน มีประกัน และเป็นไปตามกฎระเบียบ ซึ่งสามารถดำเนินการควบคู่กับเครือข่ายการชำระเงินที่มีอยู่

สิ่งที่ยังไม่แน่ชัดคือเราจะเร่งให้หน่วยงานกำกับดูแลปรับแนวทางมาตรฐานที่ชัดเจนสำหรับการฝากเงินแบบโทเคนizedได้เร็วแค่ไหน การครอบคลุมและประกันภัยจะครอบคลุมในระดับใด และสภาพคล่องและความแน่นอนของการชำระเงินจะได้รับการรับรองอย่างไรในเชนที่หลากหลาย แต่การบรรจบกันของเงินธนาคารกับโครงสร้างพื้นฐานแบบโทเคนized เป็นการเปลี่ยนแปลงสำคัญในแนวทางของการเงินดิจิทัล ซึ่งอาจส่งผลต่อวิธีที่สถาบันกำหนดราคา จัดการ และชำระเงินในโลกที่เงินดิจิทัลและเงินดั้งเดิมอยู่ร่วมกันอย่างเพิ่มขึ้น

ผู้อ่านควรจับตาดูความก้าวหน้าของการทดลองใน UK และการเปิดตัว Appia กับ Pontes ในยุโรป เพื่อดูความคืบหน้าในด้านเวลาการชำระเงิน การทดสอบความสามารถในการทำงานร่วมกัน และความชัดเจนด้านกฎระเบียบ ซึ่งอาจเป็นตัวกำหนดว่าการฝากเงินแบบโทเคนizedจะกลายเป็นคุณสมบัติพื้นฐานของระบบการเงิน หรือเป็นเพียงการทดลองนำร่องที่มีข้อจำกัดด้านโอกาสนอกสภาพแวดล้อมที่ควบคุม