-
JPMorgan ให้ลูกค้าใช้ Bitcoin และ Ethereum เป็นหลักประกัน โดยใช้ผู้ดูแลรักษาความปลอดภัยจากบุคคลที่สามเพื่อจัดการความเสี่ยง
-
การเคลื่อนไหวนี้ขยายแนวทางนโยบายหลักประกัน ETF ก่อนหน้านี้ โดยผนวกคริปโตเข้าไปในการให้กู้ยืมควบคู่กับสินทรัพย์ดั้งเดิมเช่นพันธบัตร
-
ธนาคารต้องจัดการความเสี่ยงจากความผันผวนด้วยการกำหนดราคาทันที การปรับมาร์จิ้นแบบไดนามิก และโครงสร้างการดูแลรักษาที่แข็งแกร่งขึ้น
JPMorgan Chase ขณะนี้อนุญาตให้ลูกค้าสถาบันใช้ Bitcoin และ Ethereum เป็นหลักประกันสำหรับการกู้ยืมดอลลาร์สหรัฐ ตามรายงานของ Bloomberg ที่ปล่อยออกมาก่อนเปิดตลาดวันศุกร์ การเคลื่อนไหวนี้แสดงให้เห็นว่าธนาคารวางแผนที่จะขยายการบูรณาการคริปโตเข้าสู่ระบบสินเชื่อของตนภายในปลายปี 2025 โดยใช้ผู้ดูแลรักษาความปลอดภัยจากบุคคลที่สามเพื่อจัดการความเสี่ยงและการดูแลรักษา
วิธีการทำงานของโมเดลหลักประกัน
จากรายงาน JPMorgan จะไม่ถือครองสินทรัพย์ดิจิทัลที่เชื่อมโยงกับสินเชื่อนี้โดยตรง แต่จะให้ผู้ดูแลรักษาที่ได้รับอนุมัติเป็นผู้รักษา Bitcoin และ Ethereum ที่ถูกจำนำในนามของลูกค้า โครงสร้างนี้ช่วยให้ธนาคารสามารถจัดการความเสี่ยงด้านเครดิตโดยไม่ต้องรับความเสี่ยงจากการดูแลรักษาโดยตรง
ลูกค้าจะใช้คริปโตของตนเพื่อค้ำประกันวงเงินสินเชื่อหรือสินเชื่อแบบโครงสร้าง ซึ่งแนวทางนี้คล้ายกับกรอบหลักประกันแบบดั้งเดิมที่ใช้สำหรับหุ้นหรือพันธบัตร อย่างไรก็ตาม การรวมสินทรัพย์ดิจิทัลเข้ามาเพิ่มความท้าทายด้านการดำเนินงานใหม่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเนื่องจากความผันผวนของราคา
ในเดือนมิถุนายน JPMorgan ได้อนุญาตให้ใช้กองทุน ETF คริปโตเป็นหลักประกันแล้ว และความก้าวหน้านี้เป็นการขยายแนวทางนโยบายไปยังสินทรัพย์พื้นฐานเอง
การเปลี่ยนแปลงสู่การเงินที่สนับสนุนด้วยคริปโต
ความก้าวหน้านี้เป็นส่วนหนึ่งของแนวโน้มที่ธนาคารใหญ่ในสหรัฐฯ หันมาให้ความสนใจกับการบูรณาการสินทรัพย์ดิจิทัลมากขึ้น วิธีการของ JPMorgan วาง Bitcoin และ Ethereum คู่กับหลักประกันแบบดั้งเดิมเช่นพันธบัตรรัฐบาลและทองคำ แม้ว่าจะมีความเสี่ยงที่สูงขึ้นก็ตาม
Samuel Patt ผู้ร่วมก่อตั้ง OP_NET กล่าวว่า การเคลื่อนไหวนี้สะท้อนให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงในลำดับความสำคัญของสถาบัน แต่เขายังชี้ให้เห็นว่าสินทรัพย์คริปโตมีความผันผวนและความท้าทายด้านสภาพคล่องแบบเรียลไทม์ ซึ่งแตกต่างจากเครื่องมือดั้งเดิม
เขาเสริมว่าทีมความเสี่ยงต้องสร้างโมเดลความผันผวนของราคาในช่วงวันและประเมินความน่าเชื่อถือของการดูแลรักษาอย่างต่อเนื่อง ด้วยเหตุนี้ ธนาคารอาจต้องใช้กรอบงานใหม่ รวมถึงการปรับมาร์จิ้นแบบไดนามิกและข้อมูลแบบเรียลไทม์
แนวทางอุตสาหกรรมที่กว้างขึ้นเริ่มชัดเจน
ในขณะเดียวกัน สถาบันการเงินอื่น ๆ ก็ขยายบริการคริปโตเช่นกัน BNY Mellon ได้ร่วมมือกับ Goldman Sachs เมื่อเดือนกรกฎาคมปีที่แล้ว เพื่อเปิดตัวผลิตภัณฑ์ตลาดเงินแบบโทเคน ซึ่งสร้างบนโครงสร้างการดูแลรักษาที่มีอยู่แล้ว
เช่นเดียวกัน Morgan Stanley ก็เพิ่งยืนยันแผนที่จะอนุญาตให้ลูกค้ารายย่อยทำการซื้อขายคริปโตผ่านแพลตฟอร์ม E-Trade ของตน และยังขยายการเข้าถึงกองทุนคริปโตในหลายประเภทบัญชี
ความก้าวหน้าเหล่านี้แสดงให้เห็นว่าการเงินแบบดั้งเดิมยังคงบูรณาการสินทรัพย์ดิจิทัลเข้าไปในระบบเดิม โดยเฉพาะในด้านการให้กู้ยืมและการบริหารสินทรัพย์
