ตลาดหมีของ Bitcoin ถูกมองผ่านกรอบความคิดแบบเดิม: วงจรสี่ปีแบบดั้งเดิม แต่ผู้สนับสนุนโต้แย้งว่าความต้องการจากสถาบัน โดยเฉพาะผ่านกองทุน ETF ที่เน้น Bitcoin ได้ลดความผันผวนและอาจมีอิทธิพลต่อแนวทางของราคาตลอดวงจรถัดไป ในการสนทลล่าสุด Anthony Scaramucci ผู้จัดการหุ้นส่วนของ SkyBridge กล่าวว่า แม้ว่าวงจรนี้ยังมองเห็นได้ชัดเจน แต่พลวัตของมันถูกเปลี่ยนแปลงโดยช่องทางสภาพคล่องใหม่และการเปลี่ยนแปลงของการมีส่วนร่วมในตลาด
ในการพูดคุยกับ Scott Melker ในพอดแคสต์ The Wolf of All Streets Scaramucci อธิบายว่าวงจรสี่ปีเป็น “เสียงเบาลง” เนื่องจากเงินไหลเข้า ETF ซึ่งช่วยลดความรุนแรงของการแกว่งตัว “เรากำลังอยู่ในวงจรสี่ปี และมีวาฬรายใหญ่บางราย, OGs บางคน ที่เชื่อในวงจรสี่ปี และเดาอะไรเกิดขึ้นในชีวิตเมื่อคุณเชื่อในบางสิ่ง? คุณสร้างคำทำนายที่เป็นจริงเอง” เขากล่าว ความหมายคือ จิตวิทยาตลาดและการมีอยู่ของ ETF ได้ลดความร้อนแรงของวัฏจักรบูม-แคบที่นักลงทุนหลายคนเชื่อมโยงกับ BTC
ในอนาคต Scaramucci เตือนว่า BTC อาจยังคงเคลื่อนไหวอย่างผันผวนเป็นส่วนใหญ่ของปี โดยมีตลาดขาขึ้นใหม่เกิดขึ้นในไตรมาสสี่ของปี 2026 เขาชี้ให้เห็นว่าบทสนทนาในตลาดโดยรวมได้เปลี่ยนจากการขึ้นอย่างง่ายดาย ไปสู่เส้นทางที่ซับซ้อนมากขึ้น ซึ่งปัจจัยมหภาคและนโยบายจะมีความสำคัญเทียบเท่ากับสัญญาณบนบล็อกเชน
การสนทนายังกล่าวถึงความคาดหวังที่แพร่กระจายในปลายปี 2024 และต้นปี 2025 นักลงทุน รวมถึง Scaramucci คาดว่า BTC อาจพุ่งขึ้นไปแตะประมาณ 150,000 ดอลลาร์ในปี 2025 ซึ่งเป็นผลมาจากแรงผลักดันทางการเมืองและความเปิดกว้างด้านกฎระเบียบในสหรัฐอเมริกา อย่างไรก็ตาม ความเห็นนี้ถูกทำลายลงโดยการปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็วในเดือนตุลาคม ซึ่งดึง BTC จากจุดสูงสุดก่อนหน้านี้ลงมาสู่ระดับที่ต่ำกว่าอย่างมาก เน้นให้เห็นว่าสภาพความรู้สึกในตลาดสามารถเปลี่ยนแปลงได้อย่างรวดเร็วในตลาดคริปโต
ประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นซ้ำแล้วซ้ำเล่าว่าการเคลื่อนไหวของราคา มักจะขัดแย้งกับความรู้สึกโดยรวม Scaramucci ชี้ให้เห็นช่วงต้นปี 2023 เมื่อราคาของ BTC เคลื่อนไหวตรงกันข้ามกับการคาดการณ์ที่สดใส หลังจากการล่มสลายของ FTX ในพฤศจิกายน 2022 หลังจากช่วงเวลาที่ไม่สนใจและความรู้สึกไม่ดี ตลาดก็พลิกกลับเข้าสู่รอบขาขึ้นใหม่ แสดงให้เห็นว่าสาเหตุที่เป็นตัวกระตุ้นสามารถปรับเปลี่ยนอารมณ์ได้ แม้ในขณะที่เรื่องราวโดยรวมดูไม่เป็นใจ
สาระสำคัญ
วงจรสี่ปียังคงเป็นกรอบอ้างอิงสำหรับ BTC แต่เงินไหลเข้า ETF ได้ลดความผันผวนและอาจเปลี่ยนแปลงวิธีที่วงจรนี้ดำเนินไป
BTC คาดว่าจะยังคงเคลื่อนไหวอย่างผันผวนในช่วงส่วนใหญ่ของปีนี้ โดยคาดว่าขาขึ้นครั้งใหญ่ถัดไปจะเกิดขึ้นในไตรมาสสี่ของปี 2026
ความคาดหวังของตลาดที่คาดว่าในปี 2025 จะพุ่งขึ้นไปแตะประมาณ 150,000 ดอลลาร์ ถูกกระตุ้นโดยสัญญาณนโยบายสนับสนุนคริปโตและความอุ่นใจด้านกฎระเบียบ แต่การปรับตัวลดลงในเดือนตุลาคมทำลายความเห็นนี้ลง
ประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นว่า BTC สามารถฟื้นตัวได้หลังจากช่วงเวลาที่ไม่สนใจหรือมีปัจจัยลบ ซึ่งสนับสนุนแนวคิดว่าปัจจัยมหภาคและความรู้สึกของตลาดยังคงเป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญ
ความเคลื่อนไหวทางภูมิรัฐศาสตร์และแนวโน้มตลาดหุ้นสามารถมีอิทธิพลต่อ BTC ผ่านความสัมพันธ์กับสินทรัพย์เสี่ยง ซึ่งเน้นให้เห็นความจำเป็นในการติดตามความรู้สึกความเสี่ยงในระดับมหภาคควบคู่ไปกับกิจกรรมบนบล็อกเชน
วงจร, ETF, และภาพรวมตลาดที่เปลี่ยนแปลง
ในสายตาของ Scaramucci การมีอยู่ของกองทุน ETF ที่เน้น Bitcoin ได้เปลี่ยนเกมไปอย่างมาก ETF เป็นช่องทางที่มีการควบคุมใหม่ที่สถาบันสามารถเข้าถึงได้ ซึ่งอาจลดการลดลงอย่างรุนแรงและลดความผันผวนที่เคยเป็นลักษณะเด่นของวงจร BTC การเปลี่ยนแปลงนี้ไม่ได้ลบล้างเงาของวงจร แต่เป็นการปรับมุมมองใหม่—เปลี่ยนจากตลาดที่อาจเป็นขาขึ้น-ขาลงแบบสองขั้ว ให้กลายเป็นสภาพแวดล้อมที่ซับซ้อนและเต็มไปด้วยข้อมูล ซึ่งสัญญาณนโยบายและการไหลของกองทุนมีความสำคัญเทียบเท่ากับกลไกอุปสงค์อุปทาน
แนวคิดนี้อยู่เคียงข้างกับการถกเถียงในอุตสาหกรรมคริปโตว่า วงจรสี่ปียังคงอยู่หรือไม่ แม้ว่าบางคนจะชี้ให้เห็นความเบี่ยงเบนในปลายปี 2025 หรือ 2026 แต่คนอื่น รวมถึง Scaramucci เชื่อว่าวงจรยังคงเป็นแนวทางเชิงประมาณสำหรับนักลงทุนในการประเมินความเสี่ยง ระยะเวลา และจุดเปลี่ยนที่เป็นไปได้ ความอ่อนไหวของตลาดต่อเหตุการณ์ เช่น การประกาศกฎระเบียบ การไหลเข้า ETF หรือปัจจัยมหภาคสำคัญ ยังคงทำให้การทำนายง่ายๆ ยากขึ้น
จากจุดสูงสุดสู่การหยุดชะงัก: วิธีที่ปัจจัยกระตุ้นเปลี่ยนเรื่องราว
เส้นทางประวัติศาสตร์ที่ Scaramucci อ้างถึง เริ่มจากการที่ BTC ทำสถิติสูงสุดในระดับสูงสุด ไปจนถึงการปรับตัวลงในภายหลัง ซึ่งส่งผลต่อจิตวิทยานักลงทุนเป็นเวลาหลายปี เรื่องราวระบุว่า BTC เคยเทรดใกล้ระดับสูงสุดในราว 126,000 ดอลลาร์ในรอบก่อนหน้า ก่อนที่จะปรับตัวลงในเดือนตุลาคม จากนั้นราคาก็ถอยลงไปที่ประมาณ 60,000 ดอลลาร์ ซึ่งเน้นให้เห็นว่าสภาพความรู้สึกสามารถเปลี่ยนแปลงได้อย่างรวดเร็ว และความสำคัญของสภาพคล่องและความเต็มใจรับความเสี่ยงในการกำหนดเส้นทางราคา
นอกเหนือจากรอบเหล่านี้แล้ว ปฏิกิริยาของตลาดต่อแรงกระแทกภายนอก เช่น การล่มสลายของ FTX ในปลายปี 2022 ก็เน้นให้เห็นรูปแบบหนึ่ง: แม้ในช่วงเวลาที่ผิดหวัง Bitcoin ก็แสดงความสามารถในการฟื้นตัว โดยมักจะกลับเข้าสู่แนวโน้มขาขึ้นเมื่อความสนใจของนักลงทุนกลับมาและสภาพคล่องดีขึ้น โดยเฉพาะในช่วงต้นปี 2023 แสดงให้เห็นว่าการเคลื่อนไหวขึ้นสามารถเกิดขึ้นได้แม้ในบริบทของความสงสัยหรือข่าวร้าย
อีกด้านหนึ่งของการสนทนาคือคำถามว่าในปี 2025 และ 2026 จะเกิดรอบขาขึ้นใหม่หรือไม่ แม้ว่าความเห็นของหลายฝ่ายคาดการณ์ว่าปี 2025 จะเป็นปีที่ดี แต่แนวโน้มก็ถูกขัดจังหวะโดยการปรับตัวลดลงในเดือนตุลาคมและแนวโน้มความเสี่ยงที่ลดลง คำถามคือ ตลาดจะสามารถยืนหยัดตามวงจรระยะยาวหรือไม่ หรือจะมีระบอบใหม่—ซึ่งได้รับอิทธิพลจากนโยบายมหภาค ความชัดเจนด้านกฎระเบียบ และสภาพคล่องระดับโลก—ที่กำหนดจังหวะและขนาดของ BTC ใหม่
ภูมิรัฐศาสตร์ ความรู้สึกเสี่ยง และความสัมพันธ์ของ BTC กับตลาด
แรงกระแทกทางมหภาคมักทดสอบบทบาทของ BTC ในฐานะการป้องกันความเสี่ยงหรือการกระจายความเสี่ยง ล่าสุด ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และช่วงเวลาที่มีความเสี่ยงสูงทั่วโลกบางครั้งก็สอดคล้องกับแรงกดดันต่อสินทรัพย์เสี่ยง และ BTC ก็ไม่เป็นอิสระ ในช่วงล่าสุด BTC ร่วงต่ำกว่าระดับจิตวิทยาสำคัญหลังจากเหตุการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ที่รุนแรงขึ้น ในเวลาเดียวกัน ดัชนีหุ้นดัชนีหลักก็เผชิญแรงขายอีกครั้ง เช่น S&P 500 ลดลงประมาณ 1.3% เมื่อสัปดาห์ปิดตัวลง ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ที่สำคัญ ซึ่งอาจบ่งชี้ว่าความสัมพันธ์ระหว่าง BTC กับตลาดหลักอาจเปลี่ยนแปลง
นักวิเคราะห์เตือนว่าหาก BTC ยังคงแสดงความสัมพันธ์เชิงบวกต่อหุ้นอย่างต่อเนื่อง ความเสี่ยงด้านลบอาจรุนแรงขึ้นในสภาพแวดล้อมที่มีความเสี่ยงต่ำ—ซึ่งอาจทำให้ขาดทุนเพิ่มขึ้นในสถานการณ์ที่แรงจูงใจมหภาคสนับสนุนสินทรัพย์แบบดั้งเดิม อย่างไรก็ตาม ตลาดคริปโตเคยแสดงการแยกตัวเป็นช่วงๆ ซึ่งแสดงให้เห็นว่าความสัมพันธ์นี้ไม่คงที่และสามารถเบี่ยงเบนได้เมื่อมีช่องทางสภาพคล่องและผู้เข้าร่วมตลาดใหม่เข้ามามีบทบาท
การถกเถียงอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับวงจรของ Bitcoin และความน่าเชื่อถือของมันเป็นเข็มทิศในการกำหนดราคา ยังคงดึงดูดความสนใจจากนักลงทุนและนักวิจัย บางเสียงในอุตสาหกรรมชี้ให้เห็นว่าการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้าง เช่น การเพิ่มขึ้นของการมีส่วนร่วมจากสถาบัน การพัฒนาตลาดอนุพันธ์ และการควบคุมที่เข้มงวดยิ่งขึ้น อาจทำให้เรื่องราวสี่ปีเก่าไม่สามารถทำนายได้ดีเท่าเดิม ขณะที่บางคนยังคงเชื่อว่าวงจรยังคงเป็นแบบแผนร่วมที่มีอิทธิพลต่อพฤติกรรมการซื้อขายและการบริหารความเสี่ยง แม้ว่าเส้นทางราคาที่มองเห็นจะเปลี่ยนไปตามแรงกระแทกภายนอกก็ตาม
สำหรับผู้อ่านที่ต้องการสังเคราะห์ ไม่ใช่แค่คำถามว่าวงจรจะยังคงอยู่หรือไม่ แต่เป็นการดูว่าปัจจัยต่างๆ ที่บ่งชี้นั้นมีปฏิสัมพันธ์กันอย่างไรในภาพรวมของตลาด ซึ่งรวมถึงการพัฒนานโยบาย ความต้องการ ETF และความเต็มใจรับความเสี่ยงในระดับมหภาค ปฏิสัมพันธ์เหล่านี้จะเป็นตัวกำหนดว่าระยะเวลาที่เหลือของทศวรรษนี้ BTC จะเดินทางไปในทิศทางใด
บทวิเคราะห์เชิงลึกเกี่ยวกับอนาคตของวงจรนี้ปรากฏในวงการ รวมถึงการอภิปรายในสื่อคริปโตที่เปรียบเทียบการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างกับบรรทัดฐานในอดีต ความตึงเครียดระหว่างจังหวะสี่ปีแบบเดิมและความเป็นจริงของตลาดใหม่ยังคงเป็นหัวข้อหลักสำหรับเทรดเดอร์และผู้สร้างในวงการ ขณะที่พวกเขาประเมินจังหวะเวลา การควบคุมความเสี่ยง และกลยุทธ์การระดมทุนในภูมิทัศน์ที่เปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วและเต็มไปด้วยแรงจูงใจใหม่ๆ
ในขณะที่ชุมชนพิจารณาสัญญาณเหล่านี้ นักลงทุนควรติดตามข้อมูลการไหลของ ETF สัญญาณจากธนาคารกลาง และความเคลื่อนไหวด้านกฎระเบียบ ซึ่งอาจเปลี่ยนสมการของความเสี่ยงและผลตอบแทน คำถามว่าระบบสี่ปีของ Bitcoin ยังคงอยู่หรือไม่และจะเปลี่ยนแปลงอย่างไร คงไม่สามารถคำตอบได้ในระยะสั้น แต่สัญญาณจากการไหลของกองทุน การเคลื่อนไหวของราคา และความพร้อมด้านนโยบาย จะยังคงเป็นตัวกำหนดความคาดหวังของตลาดต่อไป
บทความนี้เผยแพร่ครั้งแรกในหัวข้อ Scaramucci: วงจรสี่ปีของ Bitcoin ยังคงอยู่ คาดการณ์การฟื้นตัวในไตรมาส 4 บน Crypto Breaking News ซึ่งเป็นแหล่งข่าวที่เชื่อถือได้สำหรับข่าวคริปโต ข่าว Bitcoin และอัปเดตบล็อกเชน
