ตั้งแต่สหรัฐอเมริกาและอิสราเอลร่วมกันดำเนินการทางทหารต่ออิหร่าน ปริมาณเรือเดินสมุทรที่ผ่านช่องแคบฮอร์มุซซึ่งเชื่อมต่ออ่าวเปอร์เซียกับตลาดโลกได้ลดลงประมาณ 95% ส่งผลให้ตลาดพลังงานและตลาดทุนทั่วโลกเกิดปฏิกิริยาลูกโซ่ ทองคำร่วงลงต่อเนื่องเป็นวันที่เจ็ด ขณะเดียวกัน Bitcoin ก็ปรับตัวลดลงเช่นกัน สหราชอาณาจักร ฝรั่งเศส เยอรมนี อิตาลี เนเธอร์แลนด์ และญี่ปุ่น ได้ออกแถลงการณ์ร่วมกันทันที โดยสัญญาว่าจะดำเนินการตามความจำเป็นเพื่อรับประกันความปลอดภัยในการเดินเรือผ่านช่องแคบฮอร์มุซซึ่งเป็นความพยายามที่จะบรรเทาผลกระทบต่อราคาพลังงานที่อาจเกิดขึ้นเพิ่มเติม
วิกฤตช่องแคบฮอร์มุซ: ผลกระทบของการปิดเส้นทางเดินเรือในตลาด
ช่องแคบฮอร์มุซเป็นเส้นทางขนส่งน้ำมันและก๊าซธรรมชาติที่สำคัญที่สุดในโลก โดยมีปริมาณการขนส่งต่อวันคิดเป็นประมาณ 20% ของน้ำมันดิบทางเรือทั่วโลก และเป็นเส้นทางออกทะเลเดียวของประเทศผู้ผลิต LNG หลายแห่งในตะวันออกกลาง การลดลงของการเดินเรือถึง 95% ไม่ใช่เพียงความผันผวนชั่วคราว แต่เป็นการหยุดชะงักที่สำคัญต่อห่วงโซ่อุปทานพลังงานทั่วโลก
การปิดเส้นทางเดินเรือสำคัญนี้ก่อให้เกิดปฏิกิริยาตลาดหลายระดับ นักลงทุนขายทองคำเพื่อเพิ่มสภาพคล่องและมองหาโอกาสลงทุนที่ได้รับประโยชน์จากการขึ้นของราคาพลังงาน ทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยไม่ได้ช่วยให้ราคาขึ้น กลับถูกเทขายออกเนื่องจากความต้องการสภาพคล่อง ซึ่งสะท้อนให้เห็นพฤติกรรมตลาดในภาวะวิกฤตภูมิรัฐศาสตร์ที่มีความไม่แน่นอนสูง
อย่างไรก็ตาม ทองคำไม่ได้ร่วงลงตลอดเวลา ราคาทองคำในตลาด spot หลังจากร่วงต่ำกว่า 4,600 ดอลลาร์ ก็กลับฟื้นตัวขึ้นมาอยู่ที่ประมาณ 4,680.99 ดอลลาร์ในวันพฤหัสบดี โดยปรับตัวขึ้น 0.70% ภายในวัน แสดงให้เห็นว่าราคายังมีแรงซื้อสนับสนุนในระดับราคานี้
เปรียบเทียบผลการดำเนินของทองคำ เงิน และ Bitcoin
ในช่วงวิกฤตช่องแคบฮอร์มุซ สินทรัพย์ทั้งสามแสดงแนวโน้มที่แตกต่างกัน ดังนี้:
- ทองคำ: ร่วงต่อเนื่องเป็นวันที่เจ็ด โดยมีการลดลงสูงสุดถึง 6% ราคาทองคำในตลาด spot หลุดต่ำกว่า 4,600 ดอลลาร์ แล้วฟื้นตัวขึ้นมาใกล้ 4,680 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดตั้งแต่ต้นเดือนกุมภาพันธ์
- เงิน: ลดลงมากกว่า 13% โดยได้รับผลกระทบจากความคาดหวังว่าความต้องการใช้ในอุตสาหกรรมจะลดลง รวมถึงแรงเทขายในสภาพคล่อง
- Bitcoin: เคยทะลุ 75,000 ดอลลาร์ ก่อนจะปรับตัวลดลงมาประมาณ 69,000 ดอลลาร์ ตั้งแต่เกิดสงครามในอิหร่าน ผลการดำเนินงานโดยรวมของ Bitcoin ดีกว่าทองคำ
Bryan Tan นักเทรดของบริษัท Wintermute ซึ่งเป็นผู้ให้บริการตลาดคริปโต กล่าวว่า แม้ Bitcoin จะแสดงความแข็งแกร่งมากกว่าทองคำในช่วงนี้ แต่ขาดแรงผลักดันให้ราคาขึ้นต่อเนื่องเหนือ 75,000 ดอลลาร์ ซึ่งหมายความว่าในช่วงที่ข่าวสารมีความผันผวนรุนแรง นักลงทุนควรระมัดระวัง ควรมีเงินสำรองเพียงพอเมื่อซื้อในจังหวะราคาต่ำ และหลีกเลี่ยงการเข้าเทรดโดยไม่คิดให้รอบคอบ
แถลงการณ์ร่วมของหกประเทศและแนวโน้มพลังงานในระยะยาว
ในสถานการณ์ที่ช่องแคบฮอร์มุซถูกปิดล้อม การตอบสนองทางการทูตของนานาชาติได้เร่งความเร็วขึ้น แถลงการณ์ร่วมของสหราชอาณาจักร ฝรั่งเศส เยอรมนี อิตาลี เนเธอร์แลนด์ และญี่ปุ่น ระบุว่าสมาชิกพันธมิตรตะวันตกและประเทศนำเข้าพลังงานหลักได้ให้ความสำคัญกับการรักษาความปลอดภัยในการเดินเรือผ่านช่องแคบฮอร์มุซเป็นอันดับแรก แต่แถลงการณ์ดังกล่าวไม่ได้ระบุถึงมาตรการทางทหารหรือไม่ทางทหารอย่างชัดเจน
ด้านฝั่งการผลิต บริษัท Qatar Energy ยืนยันว่า โรงงานในเมือง Ras Laffan ซึ่งเป็นโรงงาน LNG ขนาดใหญ่ที่สุดในโลก (คิดเป็น 20% ของปริมาณ LNG ทั่วโลก) ได้รับความเสียหายอย่างรุนแรงจากการโจมตีด้วยจรวด การซ่อมแซมคาดว่าจะใช้เวลาประมาณ 3-5 ปี ซึ่งจะทำให้สถานการณ์อุปทานพลังงานทั่วโลกที่อยู่ในภาวะตึงเครียดอยู่แล้ว ยิ่งแย่ลงไปอีก
James Meadway ผู้อำนวยการร่วมของ Verdant Economic Policy Think Tank ให้สัมภาษณ์กับสื่อว่า วิกฤตพลังงานในปัจจุบันไม่ใช่เพียงความผันผวนชั่วคราว แต่เป็นการทำลายพื้นฐานการผลิตน้ำมันและก๊าซธรรมชาติอย่างรุนแรง ซึ่งจะนำไปสู่การปรับตัวของราคาพลังงานในระยะยาวที่สูงขึ้นอย่างชัดเจน
คำถามที่พบบ่อย
95% ของการลดการเดินเรือผ่านช่องแคบฮอร์มุซหมายความว่าอย่างไร?
ช่องแคบฮอร์มุซเป็นเส้นทางสำคัญที่สุดในโลกสำหรับการขนส่งพลังงาน โดยมีน้ำมันและ LNG จากซาอุดิอาระเบีย อิรัก คูเวต สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ และอิหร่าน เกือบทั้งหมดส่งออกผ่านเส้นทางนี้ การลดลงถึง 95% หมายความว่าการขนส่งน้ำมันดิบทางเรือทั่วโลกเกือบหยุดชะงัก ซึ่งส่งผลกระทบต่ออุปทานพลังงานอย่างรุนแรงในระยะสั้น ทำให้ราคาน้ำมันและก๊าซธรรมชาติเกิดความผันผวนอย่างรุนแรง
ทำไมทองคำถึงไม่ขึ้นในช่วงวิกฤตภูมิรัฐศาสตร์ แต่กลับร่วงลง?
ทองคำเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยที่มักจะขึ้นในช่วงความไม่แน่นอนสูง แต่ในภาวะวิกฤตภูมิรัฐศาสตร์รุนแรง ตลาดบางครั้งจะเกิด “วิกฤตสภาพคล่อง” ซึ่งนักลงทุนต้องขายทองคำเพื่อหาเงินสดใช้จ่ายในสถานการณ์ฉุกเฉิน เช่น การชำระเงินประกัน หรือความต้องการสภาพคล่องอย่างเร่งด่วน ซึ่งเป็นปรากฏการณ์ที่เคยเกิดขึ้นในวิกฤตการเงินปี 2008 และช่วงต้นของการระบาด COVID-19 ปัจจุบัน การร่วงลงของทองคำ 7 วันติดต่อกันสะท้อนให้เห็นถึงพฤติกรรม “สภาพคล่องมาก่อนความปลอดภัย”
Bitcoin ยืนยันสถานะ “ทองคำดิจิทัล” ในวิกฤตนี้หรือไม่?
Bryan Tan กล่าวว่า Bitcoin แม้จะมีความแข็งแกร่งมากกว่าทองคำในช่วงแรกหลังเกิดสงครามในอิหร่าน แต่ก็ขาดแรงซื้อที่ต่อเนื่องเหนือ 75,000 ดอลลาร์ ซึ่งแสดงให้เห็นว่ายังไม่มีการปรับพอร์ตการลงทุนในเชิงกลยุทธ์ขององค์กรหรือสถาบันให้เป็น “สินทรัพย์ปลอดภัยในช่วงสงคราม” อย่างชัดเจน ความแข็งแกร่งของ Bitcoin อาจสะท้อนความสามารถด้านสภาพคล่องและโครงสร้างการถือครองมากกว่าเป็นการยืนยันว่ามันเป็น “ทองคำดิจิทัล” อย่างเต็มตัวในตอนนี้
