Xamanap

Слабший приток Bitcoin ETF на этой неделе — отражение общего пессимистичного макроэкономического прогноза.

мои позиции на неделю назад vs. мои позиции на эту неделю.

Приток китов BTC только что достиг 11-летнего максимума.
скорость движения капитала от крупных держателей на биржи беспрецедентна по сравнению со всеми предыдущими циклами, что сигнализирует об агрессивном позиционировании.
такой скачок обычно отражает крупную ротацию капитала и растущую волатильность, когда крупные игроки активно переупорядочивают позиции в $BTC.

BTC находится в самой длительной развязке с S&P 500 со времен 2020 года.
После масштабного уничтожения открытого интереса BTC на ~70K, BTC вступил в устойчивую коррекцию, в то время как акции продолжили рост, нарушив типичную корреляцию.
Эта расходимость предполагает, что крипто, возможно, уже переоценил макроэкономический стресс раньше, хотя $BTC остается более волатильным и реактивным.

gm☕️ мы вернулись

хороший финал Peaky Blinders. 8/10.

BTC зависает рядом с историческими зонами дна.
цена немного выше уровней реализованной цены, которые отмечали предыдущие минимумы цикла, в то время как настроение и участие остаются глубоко подавленными.
медвежьи рынки - это место, где происходит позиционирование, а не место, где начинаются прорывы, но где $BTC накопление обычно начинается.

Вот и снова мы.

активность покупателей начинает возвращаться на BTC.
дельта объема за 30d развернулась с продавцов на покупателей, сигнализируя о смене давления продаж на ранний спрос.
еще рано, но если это будет устойчивым, эта ротация может поддержать цену и помочь $BTC преодолеть диапазон.

Конфликт в Иране учтён в цене.

полностью подготовлены к медвежьему рынку.

объем фьючерсов теперь в 5 раз больше спотового, максимум за 1,5 года.
объемы в 2025 году:
деривативы → $25.4T (+19.7% YoY)
спот → $6.99T (flat YoY)
торговля криптовалютами становится все более ориентированной на деривативы.

Доля BTC в убытке растет и приближается к 40–45%, в прошлых циклах эта зона проявлялась во время крупных коррекционных фаз.
Истинные дна рынка обычно формируются при уровне более ~50% запасов в убытке. Стресс на рынке растет, но исторически еще не достигнута полная капитуляция.

$DXY вверх или вниз? в какую сторону, западный человек?

Цены на нефть выросли более чем на 60% с начала года по мере обострения напряженности в Ормузе.
Около 20% мирового экспорта нефти проходит через пролив.
Около 35% морской нефти.
Шок предложения → рост цен на нефть → инфляционное давление.
Исторически сложилось так, что сильный рост цен на нефть часто совпадает с пиками циклов BTC. Макроэкономические риски возвращаются.