2025lovepeace

Три основных принципа инвестиционной стратегии: эта отрасль вечна + возвращение к стоимости + при падении я докупаю — эти три логики абсолютно не требуют размышлений, их трудно ошибиться при рассмотрении на пятилетней перспективе. Большинство исследований инвестиций на «Цюаньюэ» основаны именно на этих трех принципах, постоянно формулируя новые гипотезы, ищут данные для подтверждения и укрепляют свои впечатления. Однако, по моему мнению, настоящий стандарт ценностных инвестиций один: обнаружение стоимости. Проще говоря, это способность компании зарабатывать больше в будущем и иметь стабильную и продолжительную деятельность. Для этого компания должна соответствовать нескольким условиям — во-первых, руководство надежное, продукт может временно показывать плохие результаты, но соответствует будущему развитию отрасли и не подвержено рискам замены новыми технологиями или платформами. Во-вторых, сектор, в котором работает компания, здоровый, не монополизированный (или сама компания является монополией), лучше всего — это сектор, который еще не развит, но обязательно разовьется (например, сейчас это роботы, AI, спутники). В-третьих, компания недооценена, неправильно понята, ошибочно уничтожена или находится в состоянии паники. Если смотреть на текущий Мацзю, исходя из ценностного подхода, то он надежен и является здоровой монополией, но развитие отрасли уже достигнуто. Проблема Мацзю сейчас — это паника, люди преувеличивают вероятность дефляции, недооценивают решимость государства поддерживать мягкую инфляцию. Тогда возникает вопрос: чем отличается ценностное обнаружение от «Цюаньюэ»-стиля инвестиции? Разница в том, что ценностное обнаружение также можно использовать для анализа технологических отраслей, передового производства. Например, посмотрите на оптические модули — это ключевые компоненты AI-карка коммуникаций, их ценность велика, и после технологической итерации их ценность еще возрастает.

Отличный трейдер — его менталитет в торговле всегда «человек и меч — одно целое», и ему не нужно специально этого добиваться. Как сказал один мастер торговли: «Когда вы боретесь, боретесь, заставляете себя совершить сделку — вы ошибаетесь, это негармонично. Лучшие сделки не требуют никаких усилий». В отношении торгового менталитета наиболее классической является книга Дугласа «Анализ торговой психологии», и я делюсь частью её цитат: 1. Отличие хорошего трейдера от обычного в том, что они могут без страха, без колебаний, без сожалений, без оглядки и без сомнений в своих решениях покупать и продавать. Они так уверенно реализуют свой план не потому, что у них есть особая аналитическая система, а потому, что они освоили особый психологический навык, позволяющий сохранять объективность, спокойствие и избегать импульсивных действий. Этот настрой я называю профессиональным трейдерским состоянием. 2. Вы должны принять факт, что на рынке «всё может произойти», и вы не можете предсказать всё точно каждый раз. 3. Зная, что невозможно предсказать всё точно каждый раз, вы признаёте свою ничтожность и незнание, и поэтому отказываетесь от попыток часто предсказывать. 4. Отказавшись от предсказаний, вы в любой момент и в любой ситуации готовы встретить «различные возможные изменения» на рынке. Иными словами, вы спокойно принимаете риски рынка, как рыбаки почитают море. 5. Зная, что торговля связана с риском и действительно приняв его, любые изменения на рынке уже не вызывают у вас страха, и вы можете спокойно воспринимать любые экстремальные колебания цен. 6. Понимая и ясно осознавая

Я считаю, что ключевыми факторами успешной торговли являются: следование тренду, стоп-лосс, тейк-профит, правила и исполнительность. Если трейдер эффективно решает эти пять ключевых аспектов успеха, а также вносит соответствующие коррективы, со временем его психологическое состояние станет более спокойным, он перестанет радоваться росту, грустить из-за падения или нервничать из-за корректировок.
I. Следование тренду
Первое правило в «Двенадцати заповедях Уолл-стрит» — стоп-лосс, и раньше я так думал. Но сейчас я считаю, что это место должно занимать следование тренду. Если вы не умеете следовать тренду, то ваши операции неизбежно будут сталкиваться с множественными стоп-лоссами. Следовательно, следование тренду — самый важный из четырех элементов торговли.
Следовать за трендом — это всего лишь четыре слова, каждый трейдер знает их и даже может привести множество доводов в их пользу. Но сколько из них действительно понимают это? Судя по реальным результатам большинства людей, которые терпят убытки, понимание этого очень редкое.
Что касается как рынка в целом, так и отдельных акций, тренд — это «основа». Формирование тренда — результат совместного действия всех факторов, влияние любых других отдельных факторов на рынок лишь временно и локально. Как только тренд сформировался, он сохраняется от нескольких месяцев до нескольких лет и редко меняется. Поэтому те, кто следуют за трендом, зарабатывают большие деньги, а те, кто идут против тренда, терпят убытки. Следование за трендом — это первая и самая важная заповедь в торговле акциями.
Трейдеры должны иметь собственное мнение о тренде, и только на этой основе можно следовать за ним.
Сейчас я считаю, что для того, чтобы следовать за трендом, необходимо решить три следующих вопроса:
1. Зафиксировать свой период оценки тренда.
Любая оценка тренда должна основываться на определенном торговом цикле. Некоторые торгуют по 5-минутным графикам, другие — по 30-минутным, и так далее.

1. Мы все по инерции избегаем боли. Самый простой способ избежать боли — убедить себя, что эта сделка обязательно принесет прибыль (погружение в иллюзии) или стараться найти доказательства того, что эта сделка будет прибыльной. В любом случае мы не можем объективно понять возможное направление рынка. 2. Комплекс факторов, предоставляемых рыночной средой, является фатальным, и трейдеру нужно самим искать способы выжить. Поскольку информация, которую предоставляет рынок, существует в различных формах, эти формы могут удовлетворить любые иллюзии, искажения или ожидания трейдера. Если в глазах трейдера есть только свои иллюзии, искажения и ожидания, то он будет испытывать боль из-за постоянных разочарований, связанных с этими ожиданиями, и эта ситуация будет повторяться, пока он не перестанет активно фантазировать. 3. Много факторов влияют на то, чтобы стать последовательным и успешным трейдером, одним из них является то, чтобы рынок говорил тебе, что он собирается делать, чтобы ты мог понять, куда он движется и где его конец. Твои личные убеждения о потерях, ошибках, жадности (вечное недовольство) и мести никак не связаны с движением рынка. 4. В любой момент прибыль или убыток по предыдущей сделке и текущая тенденция рынка не имеют никакого отношения друг к другу. Когда ты считаешь, что должен вернуть деньги, ты становишься врагом рынка. Рынок становится твоим противником, и у тебя нет выбора, кроме как не идти на компромисс с рынком, а вступить с ним в противостояние. 5. Пока ты не согласен, рынок не сможет забрать у тебя деньги. Если ты потерял деньги или потерял больше, чем ожидал, — значит, ты передал деньги рынку. 6. Пусть рынок скажет тебе, что делать дальше, и откажись от иллюзий о потерях, ошибках и мести.

Что такое волатильность? Это когда цена акций раньше колебалась в пределах 1%~2% в день, например, за один день она выросла на два пункта, упала на два пункта, и вдруг в один день выросла на 5 пунктов, через два дня снова упала на 4 пункта. Цена начала значительно колебаться, но при этом оставалась в нижней зоне и не росла — это признак того, что цена готовится к большому росту. Повторные подъемы и падения — это тоже предвестник будущего роста цены. По мнению профессиональных трейдеров, рост волатильности — очень важный сигнал, означающий, что в акцию начали вкладывать деньги, она становится более активной. Таких примеров очень много, я не буду их все перечислять, можно посмотреть самостоятельно. В те годы крупные акции, начинавшие свой рост с дна, внезапно начинали колебаться вверх и вниз, увеличивая волатильность, затем делали два-три лимитных роста, снова падали, снова росли, и снова падали. Но вы заметите, что цена так и не выходит за определённые рамки — это точно означает, что крупные игроки накапливают позиции. Поэтому для успешной торговли нужно изучать ключевые показатели, а не увлекаться «чудесными» индикаторами, которые вы полностью не понимаете. Главное — запомнить этот показатель волатильности. Когда волатильность явно возрастает, это предвестник большого роста цены $HEI $SHELL $FHE

Настоящие люди, которые действительно могут выжить и заработать в криптоиндустрии, не полагаются на сложные индикаторы или глубокие стратегии, а доводят до совершенства простые принципы. Если вы выполните эти девять правил, вы будете идти гораздо стабильнее большинства:
1. Когда цена на криптовалюту резко растет, следите за крупными держателями, сокращающими свои позиции — если даже свои люди уже зафиксировали прибыль, не становитесь «плохим парнем», который покупает по вершине. Когда цена на крипторынке взлетает и вся сеть хвалит «супер-крипто», сначала проверьте действия крупных держателей. Если основные владельцы и топ-менеджеры активно сокращают свои позиции на пике, даже если история кажется очень привлекательной, будьте решительны и спокойны. Если даже те, кто лучше всех знает компанию, начинают уходить, вам тем более нужно сохранять спокойствие и не торопиться входить. В прошлом году один лидер в области хранения энергии вырос с 20 до 45 юаней — удвоился, после чего крупные держатели три дня подряд объявляли о сокращении. Многие влиятельные личности хвалили «начало основного роста», но через месяц цена упала до 22 юаней, и многие инвесторы, купившие на вершине, оказались в ловушке. Смысл покупки по высокой цене — это ставить свои деньги на то, что крупные игроки оставят вам выход.
2. Компании, которые долго не платят дивиденды, даже зарабатывая деньги, лучше избегать — скрытый денежный поток таит ловушку. Некоторые компании показывают прибыль на бумаге, но никогда не выплачивают дивиденды или делают это очень редко — либо потому, что у них фальсифицированный денежный поток, кажется, что они зарабатывают, а на самом деле у них нет денег; либо потому, что у компании маленький масштаб и она не хочет делиться прибылью с держателями криптоактивов. Настоящие качественные компании используют дивиденды, чтобы подтвердить свою силу.
3. Не покупайте акции, которые слишком быстро растут — чем сильнее рост, тем сильнее падение. Акции, выросшие на 50% за последние два-три месяца или удвоившиеся или утроившиеся за последний год, требуют особой осторожности. Даже если у них есть хорошие истории, будьте бдительны. Например, у меня есть друг, который в прошлом году купил...

В рамках мышления о тренде, тренд объединяет всю информацию, включая логику и фундаментальные показатели. Когда логика и движение цен резонируют, наступает лучший момент для торговли. Тренд без поддержки логики не может идти далеко. Логика, которая не выходит за рамки тренда, — это чистое самовнушение. Здоровый тренд не обязательно растет каждый день, он характеризуется движением «второго входа — одного выхода», колебаниями с восходящим трендом. Если тренд превращается в ежедневные большие свечи, это — пик, предвестник вершины. Исходя из этого принципа «второго входа — одного выхода», в тренде можно полностью разбивать его на волны для операций: при «отступлении» — покупать по низкой цене, при «втором входе» — продавать по высокой. Таким образом, участвуя в тренде, можно избежать крупных откатов. Поскольку тренд можно разбивать на волны, диапазонные колебания тоже можно разбивать на волны (ведь 70% времени рынок находится в диапазоне, а четкий тренд встречается очень редко), покупая у нижней границы и продавая у верхней. Что касается нисходящего тренда, его нужно строго избегать. В рамках мышления о волнах важна динамика спроса и предложения, отраженная в соотношении объема и цены. Во-первых, необходимо распознавать рыночный фон: при разном фоне стратегии различны. В сильном фоне тренд имеет продолжительность, основная стратегия — держать позиции, в слабом фоне — продавать по высокой цене и покупать по низкой. Во-вторых, нужно распознавать восходящий тренд, диапазонные колебания и нисходящий тренд. В-третьих, важно определить наиболее сильную логику, поскольку логика — основа движения, а движение — результат логики. В-четвертых, необходимо распознавать соотношение спроса и предложения: в каких позициях вероятность падения мала, а роста — велика. В торговле важно уметь ждать появления сигналов и строго следовать им, торгуя по сигналам с чистым сердцем $VELODROME $VELO $ELA

因为穷，才试图抓住每一个交易机会。这不是什么劣根性，而是一种必然。金融学的第一课讲金钱的时间价值，经济学的第一课讲效应，两者都告诉你，30岁的一千万和70岁的一千万是不一样的。价值投资描绘的图景是，你依靠复利在三四十年后赚到了一千万。但问题是，你都70岁了，还要一千万做什么？都来到这个市场了，所有人的初心都是赚快钱。扪心自问，有几个人来到这个市场之初不是梦想着逆天改命的？而对于散户来说，价投太慢了，慢到他们那几万几十万的本金如果真的去长线交易，即使收益率像巴菲特一样稳定年化10-15%，也要5-7年才能翻一倍。二十年以后你的五十万翻到两三百万，然后呢？更何况，多少人连五十万的本金都没有。再退一步，即使有，你等得起吗？你的一辈子有多少个 5-7 年？所以，散户不配谈论胜率，他们的眼中只应该有赔率，而高赔率的东西一定是低胜率的，想要翻身必然频繁交易。就像打德州一样，短码玩家的后手支持不了他们去像很多深筹玩家一样采用平衡策略，想要翻身你必须拓宽自己的范围去博取一线生机。这里只有两条路，要么被持续剥削慢性死亡，要么提高入池率去博，但代价是必须承担高额的损耗，这些需要你有过硬的翻后技术去弥补散户