Расширение дата-центров на базе ИИ способствует росту доходов Micron от NAND и SSD

Micron Technology, Inc. сталкивается с важным переломным моментом в своем бизнесе хранения данных, поскольку расширение искусственного интеллекта и облачной инфраструктуры создает беспрецедентный спрос на SSD для дата-центров и NAND-продукты. После лет давления на маржу и высокой экспозиции к потребительскому сегменту компания сейчас использует структурный сдвиг в сторону высокопроизводительных корпоративных решений для хранения данных, которые требуют премиальных цен и поддерживают устойчивый рост.

Рыночный импульс: Почему SSD для дата-центров меняют спрос на NAND

В первом финансовом квартале 2026 года Micron продемонстрировала впечатляющие результаты, которые сигнализируют о фундаментальных изменениях в траектории бизнеса. Доходы от NAND выросли на 22% по сравнению с прошлым годом, одновременно увеличившись на 22% по сравнению с предыдущим кварталом и достигли 2,7 миллиарда долларов. Объем поставок битов компании вырос в среднем в средне-до-высокосреднем диапазоне по сравнению с предыдущим кварталом, в то время как средние цены продажи выросли в среднем в двенадцатипроцентном диапазоне, что отражает усиление ценовой политики по всему портфелю.

Этот рост обусловлен в первую очередь взрывным спросом на SSD и NAND-решения для дата-центров. Портфель NAND для дата-центров Micron превысил 1 миллиард долларов квартального дохода впервые, что подчеркивает масштаб этой возможности. Причина проста: рабочие нагрузки AI создают огромные объемы данных, требующие быстрого хранения, извлечения и обработки. В отличие от потребительских устройств, таких как ПК и смартфоны, дата-центры используют значительно больше NAND на систему, создавая более устойчивый и предсказуемый поток спроса.

По мере того как гиперскейлеры и облачные гиганты активно развивают свою инфраструктуру AI, интенсивность хранения продолжает ускоряться. Эти операторы все чаще предпочитают долгосрочные контракты на поставку, чтобы обеспечить емкость и зафиксировать цены, что напрямую способствует способности Micron поддерживать ценовую дисциплину и обеспечивать видимость доходов. Осознанный переход компании к более прибыльным SSD для дата-центров и NAND-продуктам — при одновременном снижении акцента на менее доходных потребительских решениях — поддерживает как рост выручки, так и расширение маржи.

Конкурентная среда: как конкуренты бросают вызов Micron в сегменте NAND и SSD

Sandisk Corporation и Seagate Technology Holdings представляют собой наиболее прямые конкурентные угрозы в сегменте корпоративных NAND и SSD. Sandisk работает как чистый поставщик NAND и флеш-памяти с глубокими связями в сегментах потребительского и корпоративного рынков. Компания активно переориентируется на передовые технологии хранения данных для рабочих нагрузок AI, позиционируя себя в дата-центрах, периферийных вычислениях и сегментах потребительских устройств.

Доходы Sandisk от дата-центров выросли на 26% по сравнению с предыдущим кварталом, в основном благодаря закупкам гиперскейлеров для решений с оптимизацией под AI. Между тем, Seagate Technology — традиционный лидер в области жестких дисков для хранения данных высокой емкости в дата-центрах — расширяет свою долю SSD за счет инноваций в продуктах и стратегических партнерств. Недавнее внедрение LaCie Rugged SSD Pro5 с технологией Thunderbolt 5 демонстрирует приверженность компании конкурировать на различных рынках хранения данных.

Несмотря на конкурентное давление, превосходство масштаба Micron, передовые производственные возможности и сильные отношения с клиентами позволяют ей выгодно занимать долю растущего рынка NAND и SSD для дата-центров.

Финансовые перспективы: оценка и прогнозы роста

Акции Micron выросли примерно на 231,7% за последний двенадцатимесячный период, значительно опередив рост более широкой отрасли компьютерных систем — 94,3%. С точки зрения оценки, акции торгуются по прогнозному соотношению цена-прибыль (P/E) 9.83, что значительно ниже среднего по отрасли 17.98, что указывает на потенциальный рост при реализации прогнозов роста.

Общий консенсус рынка указывает на сильное расширение прибыли. Оценки Zacks Consensus предполагают увеличение прибыли за 2026 и 2027 годы на 297,5% и 30,9% соответственно по сравнению с предыдущим годом. Еще важнее для инвесторов NAND — прогнозируемая выручка за 2026 год составляет 15,24 миллиарда долларов, что означает рост на 79,3% по сравнению с прошлым годом. Недавние пересмотры аналитических оценок показывают тенденцию к повышению, что свидетельствует о растущем доверии к восстановлению рынка NAND и SSD для дата-центров.

В настоящее время Micron имеет рейтинг Zacks Rank #1 (Strong Buy), что отражает доверие аналитиков к позиции компании для использования структурного спроса на SSD для дата-центров, NAND-продукты и корпоративные решения для хранения данных, вызванного развитием инфраструктуры AI.