Новости драгоценных металлов: золото и серебро достигли беспрецедентных рекордных максимумов благодаря нескольким благоприятным факторам

Драгоценные металлы достигли исторических максимумов: золото в феврале обновило контрактные рекорды, а фьючерсы на золото на январь установили рекорд в $4 953,50 за унцию, в то время как фьючерсы на серебро на январь зафиксировали новый рекорд в $99,32 за тройскую унцию. Этот бычий тренд на драгоценных металлах отражает сочетание поддерживающих факторов, охватывающих динамику валют, политику центральных банков, геополитическую напряженность и устойчивый институциональный спрос.

Ослабление доллара подстегивает ралли драгоценных металлов

Индекс доллара США снизился на 0,09% сегодня, поскольку на валюту оказали влияние несколько факторов. Японская иена резко выросла — с недельного минимума до двухнедельного максимума — на фоне спекуляций о том, что правительство Японии вмешивается в валютные рынки для поддержки своей валюты. Эта сила иены напрямую подорвала доллар, создавая препятствие для американской валюты.

Помимо иены, британский фунт также оказал давление на доллар. Более сильная, чем ожидалось, активность в производственном секторе Великобритании и розничных продажах подняли GBP/USD до 2,5-недельного максимума, что дополнительно подчеркнуло слабость доллара на основных парах. Хотя пересмотренные данные по потребительскому настроению в США немного поддержали доллар, общий сценарий остается в русле девальвации доллара — динамики, которая постоянно поднимает цены на драгоценные металлы.

Сдвиги в политике центральных банков способствуют спросу на активы-убежища и драгоценные металлы

Рынок драгоценных металлов получает значительную поддержку от изменений в политике центральных банков. Ожидается, что Федеральная резервная система в 2026 году снизит ставки примерно на 50 базисных пунктов, в то время как сохраняются опасения, что президент Трамп намерен назначить мягкого председателя ФРС — перспектива, которая окажет давление на доллар и усилит спрос на драгоценные металлы как средство сохранения стоимости.

Между тем, Банк Японии удивил рынки, повысив свой прогноз ВВП на 2026 год до 1,0% (с 0,7%) и увеличив прогноз по базовому индексу потребительских цен до 1,9% (с 1,8%), при этом сохранив ставку по overnight на уровне 0,75%. Такое расхождение в политике — с возможным смягчением ФРС и постепенным ужесточением Банка Японии — расширяет разрыв в ставках и укрепляет слабость доллара, поддерживая спрос на драгоценные металлы.

Европейский центральный банк, напротив, ожидается, оставит ставки без изменений в 2026 году, что не оказывает особой поддержки евро. Кроме того, ФРС активно увеличивает ликвидность в финансовой системе через ежемесячные покупки казначейских векселей на сумму 40 миллиардов долларов, что повышает спрос на драгоценные металлы, поскольку инвесторы ищут активы вне традиционных инструментов с фиксированным доходом.

Геополитическая неопределенность и фискальное расширение стимулируют спрос на активы-убежища

Драгоценные металлы продолжают расти на фоне множества геополитических рисков. Торговые напряженности, связанные с риторикой президента Трампа о приобретении Гренландии, в сочетании с продолжающимися рисками в Иране, Украине, на Ближнем Востоке и в Венесуэле, повысили спрос на активы-убежища. Хотя генеральный секретарь НАТО Рутте объявил о прорыве в сотрудничестве по безопасности Гренландии, более широкая неопределенность остается фактором поддержки цен.

Значительным катализатором стало решение японского премьер-министра Такаичи распустить нижнюю палату парламента для проведения досрочных выборов 8 февраля с целью реализации расширительной фискальной политики. Хотя такие меры могут в конечном итоге ослабить иену за счет увеличения дефицита бюджета, они сразу же вызвали волну «бегства к безопасности», которая повысила спрос на драгоценные металлы.

Накопления центральных банков и спрос со стороны фондов ускоряют рост цен на драгоценные металлы

Сильный спрос со стороны центральных банков обеспечивает постоянную структурную поддержку ценам на драгоценные металлы. Народный банк Китая увеличил свои золотые резервы на 30 000 унций до 74,15 миллиона тройских унций в декабре — это четырнадцатый подряд месяц расширения резервов. Кроме того, Всемирный совет по золоту сообщил, что глобальные центральные банки приобрели 220 метрических тонн золота в третьем квартале 2025 года, что на 28% больше по сравнению со вторым кварталом.

Институциональные позиции также стали явно бычьими для драгоценных металлов. Длинные позиции в фондах ETF на золото недавно достигли 3,25-летнего максимума, а длинные позиции в серебряных ETF — 3,5-летнего максимума на 23 декабря. Этот институциональный спрос подчеркивает обновленное доверие к драгоценным металлам как инструментам диверсификации портфеля и защиты от инфляции.

Сильный рост мировой промышленности поддерживает спрос на промышленные металлы и серебро

Недавние экономические данные показывают удивительную силу мировой промышленности, которая исторически поддерживает спрос на промышленные металлы и серебро. Индекс PMI в производственном секторе Великобритании за январь вырос на 1,0 пункта до 51,6 — самый быстрый темп расширения за 17 месяцев и лучше ожиданий. Индекс PMI в производственном секторе Японии за январь поднялся на 1,5 пункта до 51,5, что стало самым сильным ростом за почти 3,5 года. Между тем, индекс PMI в еврозоне за январь вырос на 0,6 пункта до 49,4, превзойдя ожидания, несмотря на оставшуюся в зоне сокращения.

Эта устойчивость промышленности, в сочетании с потоками в активы-убежища и расхождениями в политике, создает многоаспектную поддержку ценам на драгоценные металлы по мере приближения к 2026 году.