Результаты впечатляют! Гигант в области оптических модулей Lumentum: выручка за 2 квартал выросла на 65% по сравнению с прошлым годом, заказы на AI-бизнес превысили 400 миллионов долларов, прогноз на следующий квартал еще более впечатляющий

Благодаря сильному спросу на оптоэлектронные коммутаторы (OCS) и совместно упакованные оптические компоненты (CPO), гигант в области оптических модулей Lumentum не только продемонстрировал рекордные показатели по выручке и прибыли, но и дал прогноз на следующий квартал с ростом до 85% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, подтвердив свою ключевую роль в инфраструктуре AI-вычислений.

3 февраля мировая компания-лидер в области оптических и фотонных технологий Lumentum Holdings обнародовала финансовые результаты за второй квартал финансового года 2026. Согласно отчету, за квартал, завершившийся 27 декабря 2025 года, выручка компании достигла 665,5 миллиона долларов, что на 65,5% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, достигнув верхней границы прогнозного диапазона; Non-GAAP операционная маржа составила 25,2%, увеличившись более чем на 1700 базисных пунктов по сравнению с прошлым годом, что значительно превзошло ожидания и свидетельствует о существенном улучшении прибыльности.

Генеральный директор Майкл Херлстон высоко оценил результаты: “Lumentum продемонстрировал отличную работу во втором квартале, выручка выросла более чем на 65% в годовом выражении, а Non-GAAP операционная маржа увеличилась более чем на 1700 базисных пунктов. Выручка достигла верхней границы прогноза, а прибыльность и EPS выросли значительно быстрее ожиданий, что полностью подтверждает эффективность нашей бизнес-модели.”

Особое внимание заслуживает динамика компании в области инфраструктуры AI. В частности, бизнес OCS быстро расширяется, чтобы удовлетворить необычайный спрос клиентов, и заказы уже превысили 400 миллионов долларов; в области CPO компания получила новую крупную заказную порцию на несколько сотен миллионов долларов, которая будет поставлена в первой половине 2027 года. Херлстон прямо заявил: “Мы только начинаем два огромных возможности: оптоэлектронные коммутаторы (OCS) и совместно упакованные оптические компоненты (CPO).” Он подчеркнул, что с учетом взрывного роста требований к пропускной способности и энергоэффективности дата-центров AI, Lumentum вступает в самый мощный цикл роста в своей истории.

Компания смотрит в будущее с еще большей оптимизмом. В отчете указано, что прогноз на третий квартал предполагает выручку в диапазоне 780-830 миллионов долларов, что на более чем 85% превышает показатели прошлого года; ожидается дальнейшее увеличение Non-GAAP операционной маржи до 30,0%-31,0%, а EPS — в диапазоне 2,15-2,35 долларов, что свидетельствует о сильных драйверах роста и масштабных эффектах.

После публикации отчета цена акций Lumentum выросла более чем на 5% после закрытия торгов, а за последний год рост составил более 400%.

Полное улучшение прибыльности, рекордные показатели операционной маржи

Прибыльность Lumentum в этом квартале выросла во всех аспектах. GAAP валовая маржа достигла 36,1%, увеличившись на 210 базисных пунктов по сравнению с предыдущим кварталом и на 1130 базисных пунктов по сравнению с аналогичным периодом прошлого года; Non-GAAP валовая маржа составила 42,5%, увеличившись на 310 базисных пунктов квартал к кварталу и на 1020 базисных пунктов год к году.

Улучшение операционной прибыли было особенно заметным. GAAP операционная маржа выросла с 1,3% до 9,7% за квартал, а по сравнению с прошлым годом — на 2250 базисных пунктов, сменив отрицательное значение (-12,8%) на положительное. Non-GAAP операционная маржа достигла 25,2%, увеличившись на 650 базисных пунктов по сравнению с предыдущим кварталом и на 1730 базисных пунктов по сравнению с прошлым годом, значительно превысив показатель прошлого года в 7,9%.

Значительный рост прибыльности напрямую отразился на EPS. GAAP скорректированный EPS составил 0,89 доллара, тогда как в предыдущем квартале — всего 0,05 доллара, а в прошлом году — убыток в 0,88 доллара; Non-GAAP скорректированный EPS достиг 1,67 доллара, увеличившись на 52% квартал к кварталу и почти в три раза по сравнению с прошлым годом.

Два бизнес-двигателя: компоненты и системы развиваются параллельно

Синергия двух основных бизнес-направлений отражает всестороннюю стратегию Lumentum в области AI дата-центров, облачных вычислений и инфраструктуры следующего поколения телекоммуникационных сетей. Компания, обладая десятилетиями инноваций в фотонных технологиях, способна предлагать полный ассортимент продукции — от высокопроизводительных лазеров и модулей до оптических подсистем.

По продуктовым линиям Lumentum демонстрирует сильный рост как в компонентах, так и в системах.

В этом квартале бизнес компонентов достиг выручки в 443,7 миллиона долларов, что составляет 66,7% от общей выручки, рост на 17,0% квартал к кварталу и на 68,3% год к году, став основным драйвером роста.

Бизнес систем также показывает отличные результаты, выручка составила 221,8 миллиона долларов, что составляет 33,3%, рост на 43,5% квартал к кварталу и 60,1% год к году. Ускорение роста систем свидетельствует о сильном спросе клиентов на комплексные решения компании.

OCS и CPO — новые драйверы роста, спрос на рынке AI взрывообразен

Руководство компании особо подчеркнуло потенциал взрывного роста двух бизнес-направлений: оптоэлектронных коммутаторов (OCS) и совместно упакованных оптических компонентов (CPO).

В области OCS Lumentum быстро расширяет производственные мощности, чтобы удовлетворить необычайный спрос клиентов, и заказы уже превысили 400 миллионов долларов, что подчеркивает огромный спрос дата-центров AI на высокоскоростные оптические соединения.

В области CPO компания в этом квартале получила новую крупную заказную партию на несколько сотен миллионов долларов, которая будет поставлена в первой половине 2027 года. Технология совместной упаковки оптики интегрирует оптические компоненты прямо в корпус чипа коммутатора, что значительно повышает скорость передачи данных и снижает энергопотребление, являясь ключевой технологией для инфраструктуры обучения и вывода AI следующего поколения.

Генеральный директор подчеркнул, что преимущества в технологиях компонентов и систем позволяют компании стать ключевым поставщиком для мировых лидеров AI. По мере пика строительства инфраструктуры AI, технологические и производственные преимущества Lumentum продолжат превращаться в драйверы роста.

Финансовое положение стабильно, наличные средства в достатке

На балансовом счете Lumentum сохраняется здоровое финансовое состояние. По состоянию на конец квартала у компании на счетах находилось 1,1553 миллиарда долларов наличных, эквивалентов и краткосрочных инвестиций, что на 33,5 миллиона долларов больше по сравнению с концом предыдущего квартала, обеспечивая достаточные ресурсы для расширения бизнеса и инвестиций в R&D.

Чистый дебиторский долг составляет 376,8 миллиона долларов, что значительно больше по сравнению с 250 миллионами долларов в конце июня, что связано с ростом выручки. Запасы достигли 570,4 миллиона долларов, увеличившись на 100 миллионов долларов за год, что свидетельствует о подготовке к удовлетворению сильного спроса.

Стоит отметить, что долгосрочные обязательства по текущим долгам в составе краткосрочных обязательств достигли 3,2402 миллиарда долларов, что значительно больше по сравнению с 10,6 миллиона долларов в конце июня, в основном из-за переклассификации конвертируемых облигаций. Однако, учитывая сильные денежные потоки и наличие значительных резервов, финансовые риски считаются управляемыми.

Прогноз на третий квартал и на год подтверждает рост

На перспективу третьего квартала Lumentum дал прогноз, превышающий ожидания рынка. Компания ожидает выручку в диапазоне 780-830 миллионов долларов, что при средней оценке более чем на 85% превышает показатели прошлого года, а рост по сравнению с предыдущим кварталом — около 22%, что свидетельствует о продолжении мощных драйверов роста.

В части маржинальности, Non-GAAP операционная маржа ожидается в диапазоне 30,0%-31,0%, что выше текущих 25,2%, что подтверждает продолжающееся влияние масштабных эффектов и повышения операционной эффективности. Прогноз EPS по Non-GAAP составляет 2,15-2,35 долларов, что при средней оценке на 34% превышает текущий показатель в 1,67 доллара.

Руководство отметило, что в области OCS и CPO компания находится на начальных этапах развития, и с ростом мощностей и выполнением заказов потенциал дальнейшего роста очень велик. В сочетании со стабильным спросом на традиционные телекоммуникационные и промышленные рынки, Lumentum закрепил за собой курс на сильный рост в этом году и рассчитывает продолжать получать выгоду от волны инфраструктурных инвестиций в AI.

Риск-менеджмент и免责声明

        Рынок подвержен рискам, инвестиции требуют осторожности. Настоящий материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не учитывает конкретные цели, финансовое положение или потребности пользователя. Пользователь сам несет ответственность за любые инвестиционные решения, основанные на информации в этом материале.