Помимо дивидендов: как получать доход от вашего золотого ETF с помощью покрытых опционов

Золото остается привлекательным активом для защиты богатства в условиях неопределенной экономики. ETF SPDR Gold Shares (GLD) продемонстрировал эту привлекательность, увеличившись на 12,73% за шесть месяцев, поскольку инвесторы ищут защиту от инфляции и стабильность рынка. Однако постоянной проблемой для инвесторов, ориентированных на доход, является то, что этот золотой ETF не выплачивает дивиденды. Решение заключается в использовании стратегий с опционами — в частности, стратегии покрытого колла — для получения дохода от ваших активов.

Почему инвесторы в золотые ETF ищут альтернативные решения для получения дохода

Когда вы владеете золотым ETF, по сути, вы держите актив, предназначенный для отслеживания цен на слитки, а не для генерации денежного потока. В отличие от акций, выплачивающих дивиденды, GLD не предлагает распределений акционерам. Это создает возможность для опытных инвесторов, готовых использовать стратегии с опционами для повышения доходности.

Стратегия покрытого колла решает эту проблему, позволяя вам продавать колл-опционы против ваших акций ETF. В обмен на предоставление другому лицу права купить ваши акции по заранее определенной цене (страйк), вы получаете немедленный премиум — мгновенный доход. Этот подход превращает не приносящий доход актив в источник дохода, не отказываясь от экспозиции к золоту.

Сравнение двух стратегий покрытого колла: рост против дохода

Рассмотрим конкретный пример: покупка 100 акций GLD требует примерно $20 218 капитала. Продажа колл-опциона с истечением через шесть месяцев по страйку $220 может принести около $3,35 за акцию, что дает премию в $335. Эта доходность составляет 1,7% за 184 дня, что при ежегодном пересчете примерно равно 3,34%, при условии, что цена GLD останется без изменений.

Но настоящая привлекательность возникает при росте цен. Если GLD превысит $220 к моменту истечения, ваши акции будут проданы по страйку (вызываются), что принесет общий доход в $2 117 — сумму прибыли от роста акций плюс премия по опциону. Это дает общую доходность в 10,6%, или 21,2% при годовой оценке. Такой сценарий подходит инвесторам, готовым ограничить свой потенциал роста ради стабильного дохода.

С другой стороны, инвестор, ориентированный на доход, может предпочесть продажу колл-опциона с меньшим сроком и ближе к текущей цене — например, за 30 дней по цене $202,50 за акцию за $3,05. Это дает доход в 1,5% за 30 дней, что при годовой оценке составляет около 18,6%. Если акция будет вызвана по цене $202,50, общий доход снизится до 1,7%, но стратегия позволяет получать доход гораздо быстрее и чаще.

Очевидный компромисс: длинные сроки и внестрайковые колл-опционы дают потенциал роста, но меньший доход; короткие сроки и ближе к текущей цене — максимальный доход, но ограничение роста. Выбор зависит от того, что для вас важнее — стабильный денежный поток или прирост капитала.

Понимание профиля риска и доходности перед началом

Технические индикаторы в настоящее время показывают силу позиций по золоту, с рейтингами настроений в верхних процентах для краткосрочного направления и поддержки долгосрочного тренда. Однако рынок приближается к уровням перекупленности — сигналу о возможных разворотах.

Основной риск стратегии покрытого колла — снижение цены. Если GLD значительно упадет, собранный премиум может не покрыть убытки по акциям. Кроме того, ограничивая свой потенциал роста через вызов, вы отказываетесь от неограниченного повышения стоимости при сильном росте цен на золото.

Опционы связаны с существенными рисками, и инвесторы могут потерять все вложения. Эта информация носит образовательный характер и не является рекомендацией к торговле. Перед использованием любой стратегии покрытого колла проведите тщательное исследование и проконсультируйтесь с финансовым советником.

Стратегия получения дохода от вашего золотого актива

Инвестиции в золото давно служат защитой от инфляции и геополитической нестабильности. Используя стратегии покрытого колла на ваш золотой ETF, вы можете получать значимый доход, не отказываясь от этого защитного положения. Такой подход особенно подходит инвесторам, готовым принять компромиссы между доходом и ростом капитала, а также хорошо разбирающимся в механике и рисках опционов.