Специалист по водородной энергетике Plug Power набирает обороты после сессии CEO на Reddit — но риск остается высоким

Акции Plug Power пережили значительный рост в четверг, поднявшись на 16,4% к раннему полудню торгов, чему способствовал энтузиазм инвесторов вокруг прямой сессии Ask Me Anything (AMA) с генеральным директором Энди Маршем на Reddit. Мероприятие, запланированное на 14:00–15:00 по восточному времени, было предназначено для того, чтобы дать инвесторам прямое представление о стратегиях роста компании и предстоящих инициативах по привлечению капитала. Однако за этим энтузиазмом скрывается тревожная картина инвестиций, которая требует серьезной осторожности.

Reddit AMA генерального директора подстегнул краткосрочный торговый ажиотаж

Reddit AMA стал основным катализатором роста акций в четверг, поскольку инвесторы гадали, сможет ли сессия подтолкнуть Plug Power к статусу мем-акции — явлению, которое может временно завысить оценки на основе шумихи в соцсетях, а не фундаментальных улучшений бизнеса. Этот спекулятивный ажиотаж резко контрастирует с трехлетней динамикой компании, за время которой акции Plug Power снизились на ошеломляющие 84%.

Масштабные планы по разбавлению акционерного капитала угрожают стоимости акций

Более насущная проблема, стоящая за сегодняшней рыночной активностью, — это агрессивная стратегия привлечения капитала Plug Power. Руководство запланировало специальное собрание акционеров на конец января для одобрения изменений устава, которые позволят компании удвоить количество выпущенных акций — с 1,5 миллиарда до 3 миллиардов. Это расширение на 100% означает чрезвычайное разбавление для существующих акционеров.

Обоснование компании простое: выпуск новых акций позволяет финансировать операции без накопления долга. Однако для текущих акционеров это будет иметь серьезные последствия, поскольку доля каждого существующего акционера будет сокращена вдвое. Для инвесторов, уже переживших снижение на 84% за три года, такое дополнительное разбавление значительно усложняет инвестиционную задачу.

Ухудшающаяся финансовая ситуация усиливает опасения

Финансовая динамика Plug Power дает дополнительные причины для осторожности. В третьем квартале прошлого года компания по производству водородных топливных элементов отчиталась о выручке в 177 миллионов долларов — всего лишь 1,7% роста по сравнению с прошлым годом. Более тревожно было чистое убыток в 361 миллион долларов за тот же период, что показывает, что несмотря на рост выручки, компания остается глубоко убыточной.

Дополнительную озабоченность вызывает тенденция по бэклогам, которая может скоро привести к обратному росту выручки. Без ясного пути к прибыльности агрессивный выпуск акций становится еще более проблематичным — по сути, это ставка на то, что будущий рост в конечном итоге компенсирует как текущие убытки, так и разбавление акций.

Почему эта акция остается спекулятивной ставкой, а не основной инвестицией

При оценке, является ли Plug Power разумной инвестиционной возможностью, фундаментальные показатели выглядят неблагоприятно. Компания, которая:

• показывает трехзначные миллионы долларов убытков
• испытывает замедление роста выручки
• планирует масштабное разбавление акций
• сталкивается с возможным снижением продаж на основе тенденций бэклогов

…представляет собой повышенный риск, который не оправдывает рекомендацию покупать при текущих уровнях.

AMA на Reddit может вызвать краткосрочный торговый интерес, но он не решает основные бизнес-проблемы. Энтузиазм инвесторов, вызванный активностью в соцсетях, не заменит устойчивую прибыльность, особенно когда разбавление одновременно размывает долю акционеров.

Итог: действуйте с крайней осторожностью

Хотя технология водородных топливных элементов Plug Power работает в рамках потенциально важной энергетической трансформации, текущая финансовая позиция компании и запланированное разбавление акций делают ее спекулятивной инвестицией, а не разумным вложением. Сегодняшний рост может стать возможностью для трейдеров зафиксировать прибыль, а не для новых инвесторов — входить в позиции. Для консервативных инвесторов, ищущих качественные компании с улучшающимися фундаментальными показателями, скорее всего, есть более привлекательные альтернативы.