Братья, правда за резким ростом серебра: штурм коротких позиций на фьючерсном рынке

Какова степень родства между братьями? На финансовом рынке ваша идентичность зависит от того, сколько денег вы можете контролировать и какой размер вы представляете. Недавний безумный всплеск серебра стал сценой краха «иерархической системы» — мелкие активы внезапно захватывают крупные фонды, а все рыночные правила были переписаны.

Давайте сначала разгадаем эту загадку: действительно ли существует нехватка серебра?

В мире ежегодно производится 2,7 тонны серебра, а промышленность использует 2,3 тонны — по здравому смыслу, эта вещь совсем не дефицитна, как и соляная стойка в супермаркете, на полках всегда есть товары. Но вот фатальная ловушка:Много в наличии ≠ готовы к покупке в любое время。

Достаточное предложение≠ достаточное количество запасов, странный статус-кво рынка фьючерсов

Данные о запасах на фьючерсной бирже мгновенно протрезвели:

• Фактический запас COMEX (Нью-Йоркская торговая биржа): 1,4 млн тонн
• Лондонский запас: менее 4000 тонн
• Запасы в Китае: 715 тонн

Если сложить запасы самых важных торговых центров мира, серебра, которое можно доставить сразу, не хватит на полмесяца промышленного потребления в мире. Другими словами, весь рынок фьючерсов похож на огромный иллюзорный бум — на первый взгляд объём торгов огромен, но фактические ресурсы крайне ограничены.

Медведи продают много голых, почему они смеют играть с огнём?

Это самая абсурдная часть истории: трейдеры на фьючерсном рынке продаютПустые заказы в несколько раз превышают реальные запасы。 Представьте себе концерт с всего 1000 доступными местами, но продано 5000 билетов. Эти «пустые заказы» эквивалентны бесчисленным чекам с гарантированной доставкой — пока клиент запрашивает физическую доставку, медведи должны выкупить их обратно по высокой рыночной цене за доставку.

Почему медведи осмеливаются так играть? Потому что в традиционных рутинах никто на самом деле не хочет настоящего. 99% трейдеров на фьючерсном рынке не хотят перемещать кучу серебра домой — правда, у вас дома нет шахты, куда её положить? Обычно, когда срок погашения, сумма рассчитывается наличными, разница компенсируется, и все возвращаются домой, и все довольны.

Но на этот раз некоторые быки сломали игру.

Начинается короткий сжим: момент падения иллюзорного процветания

Быки улыбнулись и сказали: «Не давайте мне денег, я хочу физическое серебро и отправьте его на наш склад.» "

Медведь покрылся холодным потом: «Настоящая?» Ты правда этого хочешь? …… Погоди, почему у меня, кажется, не так много в наличии…

Классика в финансовой историиКороткий рынокТак что всё было постановочно. Чтобы заработать достаточно серебра для доставки, медведи могут выкупать только с высокой цены на рынке. Чем больше людей покупают, тем выше цена; Чем выше цена, тем хуже они теряют; Чем больше потеря, тем быстрее приходится покупать её… Образовался идеальный порочный круг. Цена была «увеличена» вот так.

Но это ещё не вся история.

Золото поднимается медленно, серебро стремительно растёт, а рыночная стоимость определяет судьбу

Кто-то спросил: разве золото не является тоже драгоценным металлом? Почему он такой «нежный»?

Ответ таков:Разница громкости——Или, другими словами, разница между «братским уровнем»:

• Общая рыночная капитализация золота: 30 триллионов долларов (самый богатый класс в мире)
• Общая рыночная капитализация серебра: 3 триллиона долларов (средний класс)
• Платина: 8000 миллиардов долларов (уровень мини-босса)
• Палладий: 2000 миллиардов долларов (уровень самозанятых)

Представьте, что сотни миллиардов долларов фондов по всему миру вышли из рынка облигаций США, пытаясь найти «твёрдую валюту», чтобы избежать рисков. Они первыми бросились на рынок золота — золото большое, как большой толстый человек, который ест, быстро насытилось и обладает сильной способностью удерживать.

Оставшиеся средства посмотрели: «Золотая сторона заполнена, пойдём к серебру!» "

В результате «маленький» рынок серебра внезапно влил на группу капитала «больших пожирателей», объём торгов резко вырос, а ценовой потолок был напрямую пробит — так называемый**«Эффект перелива»**。 Маленький рынок просто не может выдержать перемещение крупных фондов. Серебро не настолько популярно, но оно является «следующей целью», куда крупные деньги не могут найти свою позицию.

Это не бычий рынок товаров, а кризис долларового кредита

В чём настоящий виновник?Не промышленный спрос, а недоверие к доллару.

Основная логика этого раунда всплеска — чёткая цепочка передачи:

Кредит доллара США шаткий, → капитал ищет безопасную гавань, → стремительно выходит на рынок слитков→ цены взлетают → всё больше людей сомневаются в долларе США, → всё больше людей спешат покупать …

Формируется самоусиливающийся цикл кризиса доверия. Капитал голосует с реальными деньгами, чтобы выразить обеспокоенность системой бумажных денег. Серебро — самая хрупкая и захватывающая часть этой игры — небольшой рынок, склонный к волатильности и который легко «играть» крупные фонды.

Когда закончится всплеск? Повторится ли история?

Согласно сценарию финансовой истории, это безумие обычно заканчивается двумя способами:

1. Медведи были полностью уничтожены: Ликвидация ликвидации, признание убытков — рынок не может найти больше топлива.

2. Убивай больше: Первый покупатель начал получать прибыль, а опоздавшие обнаружили, что никто не взял верх и не топтал друг друга.

Затем цена упадёт — но часто не возвращается к исходной точке. Это как помятая бумага, и её трудно полностью выровнять. Когда доверие подрывается, восстановление занимает больше времени.

Так что, братья, в следующий раз, когда услышите о стремительно растущем серебре, не спешите рыться в старых серебряных браслетах дома. Главные герои этой игры — вовсе не фабрики и не ювелиры, а трейдеры фьючерсами и магнаты хедж-фондов. Их поле боя находится перед экранами компьютеров, и ставка — это направление глобальной экономической уверенности.

Мы, обычные люди, достаточно наблюдать за волнением и учиться логике — в конце концов, если тебя действительно просят доставить тонну серебра, куда ты его кладёшь дома? В основе этого финансового стресс-теста по сути является проверка давнего вопроса:Можно ли всё ещё доверять банкнотам? Всплеск серебра — это просто безмолвный ответ на этот вопрос.